米国株ラリーが「狂熱」圏に接近、3つの主要指標が警告

ブルームバーグ・インダストリー・リサーチの戦略家らによるクオンツモデルによると、米国株市場の記録的なラリーは「狂熱」ゾーンに近づいており、6週間にわたる上昇がより脆弱な局面に入っている可能性を示唆しています。

HDFC証券のプライムリサーチ責任者、デバルシュ・バキル氏は「強固な4月の雇用統計に後押しされ、先週末に主要な米国指数は史上最高値を更新した」と述べました。同氏は、米国の雇用者数が予想の5万5000人に対し11万5000人増加したことを示すデータが、「米国経済の回復力に対する自信を強化した」と付け加えました。

このラリーは好調な企業業績によって加速しており、S&P 500企業の第1四半期の増益率は、2021年末以来最強となる27.7%に向かっています。先週、S&P 500は2.4%上昇し、ハイテク株中心のナスダックは4.5%急騰しました。しかし、6つの指標を追跡するブルームバーグのモデルは、センチメントが行き過ぎていることを示しています。特に、ハイイールド社債のスプレッド、低ボラティリティ、ペアごとの相関という3つの指標が、ゲージをユーフォリア（幸福感）へと押し上げています。

この過熱の可能性は、外部リスクが高まる中で生じています。進行中の米国とイランの紛争の中で、ブレント原油価格は1バレルあたり105ドルを超えて上昇し、S&Pエネルギー・セレクト・セクター指数の年初来25%の上昇を促しました。エネルギーショックはより広範なインフレを助長しており、直近の米国消費者物価指数（CPI）は3.3%に加速しました。この進展により、予想されていた利下げは2027年まで延期される可能性があります。

世界的な影響でインド市場が下落

世界的なリスクは、エネルギー輸入に大きく依存しているインドのような市場で顕著な乖離を生み出しています。ウォール街が史上最高値を祝う一方で、月曜日のインドの主要指数は下落し、Sensex指数は891ポイント（1.15%）安の76,436.53、Nifty 50指数は1.00%安の23,935.55となりました。

この売り越しは、ナレンドラ・モディ首相が国民に対し、燃料消費の削減と不要不急の海外旅行の回避を求めたことを受けて発生しました。アナリストはこの動きを、インドの経常収支赤字への圧力に対する対応と解釈しています。ジオジット・インベストメンツのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、VK・ヴィジャヤクマール博士は、「この緊縮財政の呼びかけは、2027年度の経済成長にわずかながらマイナスの影響を与える」と述べています。

外国機関投資家（FII）の継続的な資金流出や、中東での和平合意に至らなかったことも、センチメントをさらに冷え込ませています。テクニカルアナリストは、Nifty 50が主要な移動平均線を下回ったと指摘しています。SMCグローバル・セキュリティーズの株式テクニカルリサーチAVP、シティジ・ガンジー氏によると、23,500を明確に下回れば利益確定売りが加速し、22,800〜22,500ゾーンへの道が開かれる可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。