VTVが新たな52週高値を更新、AI株からの資金シフトでバリュー株に買い

AI関連株から資金が流出しバリュー株に資本が流入するなか、バンガード・バリュー・インデックス・ファンドETF（VTV）は新たな52週高値を更新した。

VTVは6月5日に約215ドルの52週高値まで上昇。これは安値である170.95ドルから26％の上昇となり、投資家はAIグロース株からディフェンシブなバリュー株へと資金をシフトさせている。

「米国株式は第1四半期、AI主導の混乱と地政学的ショックにより下落し、ソフトウェアやグロース株からディフェンシブ、コモディティ、バリューセグメントへの資金シフトが促された」とバロン・キャピタルはバロン・フィナンシャルズETF向けの2026年第1四半期の投資家レターで述べている。

CRSP米国大型バリュー指数に連動するVTVファンドの年間経費率は3ベーシスポイント。ザックスETFランクはNo.1（ストロングバイ）、リスク見通しは中程度となっている。バーチャートが測定する同ファンドの加重アルファは25.04で、さらなる上昇モメンタムを示唆している。

バリューへの資金シフトは短期的にはナスダックなどのグロース重視の指数に圧力をかける可能性がある。これは、歴史的にボラティリティが低いとされてきたセクターへ資本フローがシフトしているためだ。VTVの次のカタリストは第2四半期の決算シーズンとなり、投資家はバリュー株がその相対的なアウトパフォーマンスを維持できるかどうかを判断することになる。

この流れは、2025年後半から2026年前半にかけて市場を支配したAI主導のラリーからの反転を示している。バロン・キャピタルによると、第1四半期は小型株が大型株をアウトパフォームし、バリューが全カテゴリーでグロースを大幅に上回った。MSCI米国金融株指数は第1四半期に9.89％下落し、ファクトセットグローバルFinTech指数は20.15％下落した。

オルタナティブ資産運用会社もこの資金シフトの影響を受けている。バロン・キャピタルによると、KKR & Co.は過去52週間で22.64％下落。プライベートクレジットの質や資金調達に関する懸念が同セクターの重しとなった。同社は7,440億ドルの資産を運用しており、うち1,350億ドルがプライベートクレジットである。

VTVファンドの52週高値は、金融、エネルギー、生活必需品などのセクターへのエクスポージャーを投資家が求めるなかでの達成であり、これらのセクターはバリュー指数の主力となっている。CRSP米国大型バリュー指数の構成は、市場全体と比較して株価純資産倍率が低く、配当利回りが高い企業に傾斜している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。