Western Digital、転換社債8.58億ドルを償却、株価上昇続く

Western Digitalは、2028年満期の3%転換社債のうち約8億5840万ドルをリストラクチャリングし、総負債を削減するとともに、転換社債の残存分による希薄化を抑制した。

「今回の措置により、満期前に2028年満期転換社債のかなりの部分が償却される」と、Evercore ISIのアナリストチーム（Amit Daryanani氏率いる）は水曜日に指摘した。この構造により、Western Digitalは「転換社債の残存部分を処理し、総負債を削減すると同時に、現金支出を抑え、追加的な希薄化を管理できる」と述べている。

規制当局への提出書類によると、同ハードディスクメーカーは火曜日、特定の社債権者との間で個別に交渉された交換契約を締結した。Western Digitalは交換された社債の元本および未払利息に相当する現金を支払い、水曜日と木曜日の株価加重平均価格に基づいて、残りの価値を反映する追加の普通株式を発行する。この取引は、条件の充足を前提に、金曜日以降に完了する見込み。

Daryanani氏は今回の動きを「別の摩擦の少ないバランスシート改善策」と評価し、Western Digitalは現在、残存する2028年満期転換社債の償却において「半分以上を完了した」と述べた。「デレバレッジプロセスが順調に進み、より柔軟な資本構造が整ったことで、WDは耐久性のあるニアライン需要およびAI主導の需要トレンドの恩恵を受けながら、資本還元を継続する能力を維持している」と同氏は記している。

Western Digitalの株価は水曜日に4.6%上昇して589.30ドルとなり、7営業日連続の上昇となった。同株は今年に入って244%急騰しており、水曜日に0.6%下落したS&P500を大きくアウトパフォームしている。

今回の債務リストラクチャリングは、AI主導のストレージソリューション需要が加速する中、Western Digitalの財務リスクと希薄化懸念を軽減するものだ。投資家は、データセンター拡大に伴うニアラインおよびエンタープライズストレージ需要の恩恵を同社が引き続き享受する中、さらなるバランスシート改善策に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。