XRP投資ファンドに177万ドルの資金流入、ビットコインとイーサリアムETFは3億4900万ドルの流出

XRP関連の投資商品に177万ドルの資金が流入した一方、ビットコインとイーサリアムのファンドからは合計3億4900万ドルが流出し、暗号資産への機関投資家フローに珍しい乖離が生じている。

XRP関連の投資ファンドは5月28日に177万ドルの純流入を記録し、総純資産額は約11億2000万ドルとなった。一方、米国のスポットビットコインETFは2億2888万ドル、イーサリアム商品は1億2100万ドルの流出となった。SoSoValueのデータが示している。

「この乖離は、一部の機関投資家が暗号資産から完全に撤退するのではなく、資産内でのローテーションを行い、BTCやETHのポジションを減らしながらXRPエクスポージャーを選好していることを示唆している」と、ETFフローを追跡するデジタル資産運用会社のストラテジストは述べた。

SoSoValueによると、ブラックロックのiSharesビットコイン・トラストがビットコイン流出の大半を占め、1億7794万ドルの純償還を記録。続いてグレイスケールのGBTCが2619万ドル、フィデリティのFBTCが1916万ドルとなった。ビットコインETFの流出は9営業日連続となり、5月14日以降にスポット商品から20億ドル以上が引き出されている。イーサリアム商品も同日に1億2100万ドルの流出となり、損失を拡大させた。

こうしたローテーションは、米国債利回りの上昇がリスク資産全体に圧力をかけている状況で起きている。10年物利回りは4.57%で、HSBCが「危険水域」とする4.3%の閾値を大きく上回っており、リスクフリーのリターンが変動性の高い資産クラスと競合し始めている。ビットコインは7万3504ドルで取引されており、過去7日間で5.39%下落、2025年10月の12万6000ドル超の最高値から約42%低い水準にある（BeInCryptoの価格データによる）。

XRP価格はなおテクニカルな弱さ

ファンドフローが好調であるにもかかわらず、XRPの価格チャートは持続的な弱さを示している。同トークンは5月29日に約1.28ドルで取引され、当日は約2%上昇したものの、抵抗線となっている100日移動平均線（1.40ドル）を依然として下回っている。200日移動平均線は1.60ドルとさらに高い水準にある。

CryptoPotatoのテクニカル分析によると、1.20ドルのサポートゾーンを下回れば、0.60ドルに向けたさらなる下落の可能性が開かれる。100日EMAの1.40ドルを回復することが、価格動向を安定させる第一歩となるだろう。

ETF需要とスポット価格の乖離はXRPに限った話ではない。ビットコインのスポットETFは継続的な流出が見られる一方、オンチェーンデータでは長期保有者が蓄積を続けており、短期的な機関投資家の売りが個人投資家や永久保有者に吸収されていることを示唆している。

次に注目すべきポイント

XRPのファンド流入が持続するかどうかは、より広範なマクロ環境が安定するかどうかにかかっている。次回の米消費者物価指数（CPI）の発表、FRBの6月会合、および地政学的緊張の高まりが、米国債利回りが現在の水準から低下するかどうかを決定づける。利回りの低下はリスク資産全般の圧力を緩和する一方、さらなる上昇は暗号資産ETFからの資金流出を加速させる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。