Edgen Stock·Mar 26 2026, 02:13JPモルガンの市場情報チームは、米国株式における短期的な弱気ベット（利益が出ていた）を終了し、ニュートラルなヘッジ戦略に転換しました。同行のトレーダーたちは、市場の方向性が完全に地政学的な結果に依存すると見ており、新たな潜在的な機会、特に金のロングポジションへの再参入を検討しています。
3月25日、JPモルガンの市場情報デスクは、米国株式における戦術的な弱気取引を終了すると発表しました。この動きは、ポジションが開始されてから約3週間後に発生し、その間にS&P 500指数は200〜300ポイント下落しました。指数が200日移動平均線をテストする中、チームは中立的なスタンスに転換し、最近の市場下落から利益を確保しました。
しかし、同行の内部報告書は、この中立への転換が「押し目買い」のシグナルではないことを強調しています。代わりに、トレーダーたちは高まる不確実性に対処するために市場中立戦略を採用しています。チームは、エネルギーおよび大型テクノロジー株のロングポジションを維持しつつ、S&P 500（SPX）およびRussell 2000（RTY）指数、さらには素材および生活必需品セクターのショート売りのようなヘッジを利用して、ポートフォリオから方向性のある市場リスクを除去する計画です。
JPモルガンの戦略家たちは、地政学的な状況が将来の市場の方向性にとって最も重要な単一の変数であると特定しました。チームは2つの主要なシナリオに備えています。1つは停戦で、これはあらゆる資産クラスで「包括的な上昇」を引き起こすと彼らは信じています。もう1つはさらなるエスカレーションで、これは新たな下落圧力をもたらすでしょう。米国で提案されている2000億ドルの緊急軍事予算の進捗は、密接に監視されている重要なシグナルであり、その承認は市場がより長期的な紛争を織り込む必要があることを示唆するでしょう。
今後、トレーディングデスクは潜在的なエスカレーション解消のための「ショッピングリスト」を作成しており、金のロングポジションが主要な関心分野として挙げられています。チームの分析は、現在の積極的なポートフォリオのデリスキングの波が収まれば、金と米ドル間の最近の負の相関が弱まる可能性があることを示唆しています。これにより、金が伝統的な安全資産としての役割を再確立し、より安定した市場環境で戦術的な機会を提供できるようになるかもしれません。
