美団、AIによる防衛網構築へ、叮咚（ディンドン）小売事業を7億1,700万ドルで買収

新規事業が18.9%の成長を牽引、美団は価格競争を拒否

美団は、中国のテクノロジー業界を特徴づけてきた激しい価格競争から積極的に転換を図っており、王興CEOはこの戦略を「内巻化（involution）への反対」と表現しました。2025年第4四半期の決算報告によると、同社の総売上高は前年同期比4.1%増の921億元でした。しかし、国際ブランドKeeTaや小売事業を含む新規事業の売上高は18.9%増加し、273億元に達しました。経営陣は、低品質・低価格の注文への補助金支給から、持続可能で質の高い成長へと戦略的な軸足を移したことを強調しました。この変化はすでに成果を見せており、中核となる地域商業セグメントの営業損失は四半期ごとに大幅に縮小しています。

我々は内巻化に断固反対します。規制当局の調査には積極的に協力します。

— 王興、会長兼最高経営責任者

この戦略的転換は、規制当局がフードデリバリー市場の競争慣行を精査している時期に行われました。王興は、この品質重視の姿勢が、2026年第1四半期のフードデリバリー事業における注文あたりの損失について「四半期ごとにさらに意味のある改善」をもたらすと確信を表明しました。同社は2025年末時点で1,668億元という強固な手元資金を保有しており、戦略的イニシアティブを支える十分なリソースを確保しています。

美団、叮咚小売事業を7億1,700万ドルで買収し商業基盤を強化

即時小売市場における地位を強化するため、美団は叮咚の中国本土小売事業を7億1,700万ドルで買収する計画を確定しました。この取引は規制当局の承認待ちですが、美団のサプライチェーン能力を大幅に強化し、特に競争の激しい華東地域でのサービス範囲を拡大することが期待されています。王興は、この買収を中国小売市場に対する同社の自信の明確な表れであり、急速に成長する即時コマース分野における全体的な能力を高めるための重要な一歩と位置づけています。

買収に加えて、美団は人工知能を活用して持続的な競争優位性を築いています。同社はAIアシスタント「小管家」をプラットフォーム全体に組み込み、汎用AIでは対応できない複雑な自然言語によるユーザーからの問い合わせに応答できるようにしています。美団は、自社が保有する膨大な独自の位置情報データ、リアルタイム交通情報、ユーザーレビューを組み合わせることで、アプリを単なるキーワード検索を超え、深く統合されたパーソナライズされたレコメンデーションを提供する不可欠なローカルサービスAIエージェントへと変革することを目指しています。

KeeTa、2026年末までにサウジアラビアでの黒字化を見込む

美団の海外フードデリバリー部門KeeTaは、世界展開を加速させ、収益性への明確な道筋を示しています。2023年5月に香港市場に参入した後、KeeTaは2025年10月に初の月次黒字を達成し、このマイルストーンに到達するまでに29ヶ月を要しました。同社は現在、中東ではるかに速いスケジュールを見込んでおり、サウジアラビアでの事業が2026年末までに黒字化すると予測しています。

2025年下半期には、KeeTaはカタール、クウェート、アラブ首長国連邦、ブラジル（当初はサンパウロに注力）に事業を拡大しました。この拡大には多額の先行投資が必要ですが、経営陣は、国内事業の効率改善のおかげで、2026年の新規事業セグメント全体の損失が2025年レベルを超えることはないと投資家に保証しました。