Edgen Stock·Mar 24 2026, 16:12パン・アメリカン・シルバーは、主要鉱山での操業利益を活かし、力強い生産見通しを発表しました。この発表は、世界の銀市場が深刻な構造的赤字に直面している中で行われました。太陽光発電やAIなどの産業部門からの需要が、一次および副産物採掘からの限られた供給を上回っています。
パン・アメリカン・シルバー（PAAS）は2026年3月24日、今年の生産目標を最大2700万オンスと発表し、その操業能力への自信を示しました。このガイダンスは、2025年の堅調な業績に続くもので、同社の銀生産量は8.5%増の2280万オンスに達しました。この成長は主に、フアニシピオ鉱山とラ・コロラダ鉱山での強力な業績と拡張によって推進されており、同社は有利な市場状況を最大限に活用できる立場にあります。
パン・アメリカン・シルバーの生産量増加は、世界の銀市場が深刻な構造的不均衡を経験している重要な時期に起こっています。アナリストは、2026年には6700万オンスの供給不足を予測しており、これは需要が供給を上回る6年連続の年となります。この持続的な不足は、産業部門からの記録的な消費によって引き起こされています。太陽光発電パネルの製造だけでも2025年には世界の供給量の約5分の1を消費し、電気自動車、AIデータセンター、5Gインフラの需要増大が利用可能な金属を吸収し続けています。このダイナミクスは、物理在庫の大幅な減少につながり、2021年以降、ロンドン、ニューヨーク、上海の主要取引所倉庫から約10億オンスが姿を消しました。
銀市場の根本的な課題は、その供給が大部分において非弾力的であることです。すべての銀の推定70～80%は、銅、鉛、亜鉛の採掘の副産物として生産されています。これらの卑金属精鉱の深刻かつ継続的な不足は、大きなボトルネックを生み出し、世界の新しい銀の主要供給源を窒息させています。メキシコにおける新規採掘権のモラトリアムなど、主要採掘管轄区域における規制上の障害が問題を悪化させ、新しい一次銀鉱山の開発を妨げています。パン・アメリカン・シルバーの操業成功は注目に値しますが、より広範な産業は、増大する世界の需要を満たす能力において重大な逆風に直面しています。
