Babcock & Wilcox Obtient un Contrat de 1,5 Milliard de Dollars pour l'Alimentation d'un Centre de Données IA avec Applied Digital
## Les actions américaines réagissent à un développement majeur de l'infrastructure d'IA
Les actions américaines ont enregistré des gains modestes grâce à des développements corporatifs clés dans le secteur des infrastructures d'intelligence artificielle (IA). L'annonce d'un contrat substantiel attribué à **Babcock & Wilcox Enterprises, Inc. (NYSE:BW)** par **Applied Digital Corporation (NASDAQ:APLD)** a souligné la demande croissante de solutions énergétiques spécialisées pour soutenir le marché en plein essor des centres de données d'IA.
## L'événement en détail : un accord d'infrastructure énergétique de 1,5 milliard de dollars
**Babcock & Wilcox (NYSE:BW)**, un leader mondial des technologies énergétiques et environnementales, a annoncé avoir reçu un **avis de procéder limité (LNTP)** pour un projet évalué à plus de **1,5 milliard de dollars** avec **Applied Digital (NASDAQ:APLD)**. Cet accord confie à B&W la conception et l'installation de **quatre centrales électriques de 300 mégawatts alimentées au gaz naturel**, complètes avec des chaudières et des turbines à vapeur, pour fournir un gigawatt de puissance électrique à une installation d'IA d'Applied Digital. La publication complète du contrat est prévue pour le premier trimestre 2026, et la centrale électrique devrait entrer en service en 2028.
Ce contrat historique étend considérablement l'empreinte de B&W sur le marché des centres de données d'IA, faisant passer son pipeline spécifique de centres de données d'IA à plus de **3,0 milliards de dollars**. Le pipeline mondial total de l'entreprise dépasse désormais les **10,0 milliards de dollars**, reflétant un pivot stratégique vers les segments d'infrastructure à forte croissance.
## Analyse de la réaction du marché et de la stabilité de l'entreprise
L'annonce du contrat a catalysé une amélioration notable de la situation financière et de la perception du marché de **B&W**. La société avait auparavant fait face à des préoccupations de radiation de la cote du New York Stock Exchange en raison de la chute de son cours boursier en dessous de l'exigence minimale de 1 dollar par action. Cependant, après une période de reprise, B&W a reçu une confirmation écrite le 2 septembre 2025, indiquant que le prix moyen de son action sur les 30 jours de bourse précédents avait dépassé le seuil du NYSE. Ce redressement a été en partie alimenté par un **gain de 31,5 %** de son cours boursier au cours de la semaine se terminant le 29 août 2025. De plus, B&W a levé avec succès **67,5 millions de dollars** grâce à une **offre d'actions sur le marché (ATM)** en novembre 2025, y compris un **engagement de 50 millions de dollars** d'un seul investisseur institutionnel mondial. Cet apport de capital, comme l'a noté le président et chef de la direction de B&W, **Kenneth Young**, démontre une forte confiance institutionnelle dans l'orientation stratégique de l'entreprise et sa capacité à tirer parti de la demande croissante d'énergie pour les centres de données d'IA.
Pour **Applied Digital**, le partenariat solidifie sa transformation en un important **fournisseur d'infrastructures d'IA**, un changement stratégique par rapport à son objectif antérieur d'hébergement de Bitcoin. La société a déjà sécurisé **16 milliards de dollars de baux hyperscale** sur **600 mégawatts de capacité**, soulignant son expansion agressive. Applied Digital a déclaré une **augmentation de 84 %** de son chiffre d'affaires au premier trimestre fiscal 2026, atteignant **64,2 millions de dollars**, ce qui témoigne d d'une forte exécution lors de l'activation de baux à marge élevée.
## Contexte plus large et implications industrielles
Cet accord de 1,5 milliard de dollars entre B&W et Applied Digital est emblématique de la tendance d'investissement plus large dans l'infrastructure nécessaire pour soutenir la croissance explosive de l'intelligence artificielle. Les exigences informatiques intensives de l'IA nécessitent des solutions d'énergie robustes et évolutives, ce qui entraîne des dépenses en capital importantes dans tout l'écosystème des centres de données. Le mouvement stratégique de B&W dans ce secteur est en outre souligné par son partenariat avec le fonds de capital-investissement **Denham Capital** pour convertir les centrales au charbon en gaz naturel pour les centres de données d'IA en Amérique du Nord et en Europe, signalant une stratégie à long terme complète.
La situation financière d'Applied Digital au 31 août 2025 comprend **114 millions de dollars en espèces** et **687 millions de dollars de dettes**, soutenue par des investissements substantiels totalisant **1,46 milliard de dollars en propriétés et équipements** et plus de **1,6 milliard de dollars en infrastructures de centres de données**. Le **partenariat Macquarie** de la société, évalué à **5 milliards de dollars**, vise à permettre **25 milliards de dollars de développement d'usines d'IA évolutives** sans dilution des actionnaires, reflétant une stratégie financière sophistiquée pour alimenter la croissance.
La récente performance financière de B&W pour le T3 2025 illustre davantage sa trajectoire : le chiffre d'affaires s'est établi à **149,0 millions de dollars**, une légère baisse par rapport aux **152,6 millions de dollars** du T3 2024. Cependant, le résultat d'exploitation a bondi de **315%** pour atteindre **6,5 millions de dollars**, et la perte nette des activités poursuivies s'est réduite à **2,3 millions de dollars** contre **7,9 millions de dollars** l'année précédente. L'EBITDA ajusté des activités poursuivies s'est amélioré, passant de **8,0 millions de dollars** à **12,6 millions de dollars**. Crucialement, le carnet de commandes des activités poursuivies a **augmenté de 56 %** pour atteindre **393,5 millions de dollars**, indiquant un potentiel de revenus futurs.
> "Les résultats de l'offre démontrent une forte confiance institutionnelle dans l'orientation stratégique et la trajectoire de croissance de B&W, en particulier sur les marchés en expansion rapide des centres de données d'IA et de la production d'énergie", a déclaré **Kenneth Young**, président-directeur général de B&W, soulignant l'importance des récentes manœuvres financières et des contrats remportés.
## Perspectives : prévisions de croissance et objectifs opérationnels
Les deux entreprises se fixent des objectifs ambitieux pour les années à venir. Pour **Applied Digital**, les analystes prévoient une **croissance des revenus remarquable de 114 %** au cours de l'exercice 2026. La société elle-même anticipe d'atteindre **755,7 millions de dollars de revenus** et **102,2 millions de dollars de bénéfices d'ici 2028**, ce qui nécessiterait une **croissance annuelle des revenus de 73,7 %** et une **augmentation des bénéfices de 263,2 millions de dollars** par rapport à sa perte nette actuelle de **161,0 millions de dollars**. La direction vise **1 milliard de dollars de revenu d'exploitation net (NOI) annuel** et **plus de 85 % de marges** lorsque ses campus Polaris Forge atteindront leur pleine capacité opérationnelle.
**B&W** anticipe un **EBITDA ajusté de 2026** provenant de son activité principale compris entre **70 millions et 85 millions de dollars**, un chiffre qui ne tient pas encore compte de l'impact de son plus récent projet de centre de données d'IA. La société a remboursé avec succès **70 millions de dollars d'obligations** arrivant à échéance en février 2026 en octobre 2025 et prévoit de régler les obligations restantes en circulation d'ici décembre 2025, renforçant ainsi son bilan et sa flexibilité opérationnelle.
Le démarrage des opérations des centrales électriques d'Applied Digital en 2028, suite à la publication complète du contrat au premier trimestre 2026, sera une étape clé pour les deux entités, signalant la matérialisation de ces investissements significatifs dans les infrastructures.
