Report
No Data Yet
## Yönetici Özeti **Salesforce (CRM)**, üçüncü çeyrek gelirlerinin analist beklentilerinin biraz altında kalmasına rağmen, tüm yıl gelir tahminini yükselterek ileriye dönük performansına güçlü bir güven sinyali verdi. Bu hamle, yatırımcıların şirketin yavaşlayan gelir büyümesini, yapay zeka girişimleri aracılığıyla hızlanma potansiyeline karşı tarttığı kritik bir zamanda geliyor. Güncellenen tahmin, şirketin yapay zeka destekli Data Cloud ve Agentforce platformları üzerine kurulu stratejisinin ivme kazandığını ve gelecekteki sonuçları yönlendirmesinin beklendiğini gösteriyor. ## Olayın Detayı Üçüncü çeyrekte **Salesforce**, 10.26 milyar dolarlık gelir bildirdi; bu, analistlerin konsensüs tahmini olan 10.28 milyar doların biraz altındaydı. Ancak şirket, eş zamanlı olarak tüm yıl gelir tahminini, önceki tahmini olan 41.1 milyar ila 41.3 milyar dolardan 41.45 milyar ila 41.55 milyar dolar aralığına yükseltti. Şirketin finansal sağlığı, güçlü temel metriklerle desteklenmektedir. Son on iki aylık (LTM) gelir büyümesi %8.3 seviyesinde olup, serbest nakit akışı marjı yaklaşık %31.6'dır. Hisse senedi şu anda 39.1 fiyat/kazanç (P/E) oranıyla işlem görmekte olup, bu da piyasanın sürekli karlılık ve büyüme beklentilerini yansıtmaktadır. ## Piyasa Etkileri Tahmini yükseltme kararı, küçük gelir kaçışını büyük ölçüde gölgede bırakarak piyasada yükseliş eğilimi yarattı. Güncellenen görünüm, büyümede olası bir yavaşlama konusundaki yatırımcı endişelerini doğrudan ele alıyor. Ayrıca, **Salesforce** hisse senedi, son on yılda beş kez ortalama %31.8'lik bir zirve getirisi sağlayarak önemli ölçüde toparlandığı 221.19 ila 244.47 dolar arasındaki tarihsel bir destek bölgesinde konumlanmıştır. Ancak, başta **Microsoft Dynamics** olmak üzere rakiplerden gelen yoğun rekabet, **Salesforce**'un pazar hakimiyetini zorlamaya devam etmektedir ve bu da sürekli endişeler arasındadır. ## Uzman Yorumları **Salesforce** hissesi için analist konsensüsü "Orta Düzeyde Al" yönündedir ve çoğu kişi şirketin yapay zeka odaklı platformlarını gelecekteki büyüme için temel bir katalizör olarak görmektedir. Yorumlar, **Agentforce** ve **Data Cloud** ürünlerinin devam eden ivmesinin kazançları artırmasının beklendiğini göstermektedir. Sağlam temeller olumlu bir gösterge olsa da, uzmanlar rekabet baskılarını ve şirketin zorlu bir makroekonomik ortamda büyüme yörüngesini sürdürme yeteneğini yakından izlemektedir. ## Daha Geniş Bağlam **Salesforce**'un yapay zekaya odaklanması, şirketlerin ürün tekliflerini geliştirmek ve gelir elde etmek için yapay zekayı giderek daha fazla kullandığı teknoloji sektöründeki önemli bir trendle uyumludur. Siber güvenlik sağlayıcısı **CrowdStrike (CRWD)** gibi şirketler de yapay zeka destekli araçların başarılı entegrasyonu ve benimsenmesine dayanarak iyimser tahminler yayınladı. Bu sektör genelindeki değişim, **Salesforce**'un stratejik dönüşünü doğrulamakta ve yapay zeka yatırımlarının, akıllı, entegre iş çözümlerine yönelik kalıcı bir pazar talebinden yararlanmak için iyi konumlandırıldığını göstermektedir.
## Yönetici Özeti Siber güvenlik firmaları **CrowdStrike (CRWD)** ve **Okta (OKTA)**, analist beklentilerini aşan üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını bildirerek, gelişmiş, yapay zeka entegreli güvenlik çözümlerine yönelik güçlü piyasa talebine işaret etti. CrowdStrike, yapay zeka destekli Falcon platformundaki momentumu gerekçe göstererek güçlü gelir büyümesi kaydetti ve tam yıl görünümünü yükseltti. Benzer şekilde, Okta da gelir ve kazanç tahminlerini aşarak, kimlik yönetimi çözümlerinin ve yeni yapay zeka yeteneklerinin müşteri tarafından benimsenmesini vurguladı. Ancak piyasa tepkisi ikiye ayrıldı; CrowdStrike mütevazı bir hisse senedi artışı görürken, Okta'nın hisseleri düştü, bu da yatırımcıların değerlemeleri ve yapay zeka yatırımlarının acil finansal etkisini dikkatle incelediğini gösteriyor. ## Ayrıntılı Olay **CrowdStrike**, üçüncü çeyrek gelirini 1,23 milyar dolar olarak açıkladı, bu, konsensüs tahmini olan 1,22 milyar doları aşan yıllık %22'lik bir artışı temsil ediyor. Bu performanstan cesaret alarak şirket, dördüncü çeyrek için iyimser bir tahmin yayınladı ve gelirini 1,29 milyar ila 1,30 milyar dolar arasında projelendirdi, bu da analistlerin 1,22 milyar dolarlık tahminini geride bıraktı. Sonuç olarak, CrowdStrike, tam yıl gelir rehberliğini 4,80 milyar ila 4,81 milyar dolar aralığına yükseltti. **Okta** da üçüncü çeyrekte güçlü sonuçlar elde etti, gelir 742 milyon dolar olurken düzeltilmiş hisse başına kazanç 82 sentti. Bu rakamlar, Wall Street'in hisse başına 76 sent ve 730 milyon dolarlık gelir beklentilerini rahatlıkla aştı. Şirketin abonelik geliri %11 artarak 724 milyon dolara ulaştı. Gelecek dördüncü çeyrek için Okta, geliri 748 milyon ila 750 milyon dolar arasında projelendiriyor, bu da 738 milyon dolarlık analist tahmininin önünde. Çeyrek boyunca Okta, işletmelerin görev otomasyonu için yapay zeka ajanları oluşturup dağıtabilmeleri için yeni bir yetenek tanıttı. ## Piyasa Etkileri Her iki şirketin güçlü performansı önemli bir eğilimin altını çiziyor: siber güvenliğe kurumsal yatırım, özellikle giderek karmaşıklaşan dijital tehditlere karşı yapay zeka odaklı savunma mekanizmaları için en önemli öncelik olmaya devam ediyor. İşletmeler konsolide, akıllı güvenlik platformları arayışında olduğu için sektör yüksek talep görüyor. Karışık yatırımcı tepkisi, karmaşık bir piyasa ortamına işaret ediyor. CrowdStrike'ın %1'lik hisse senedi artışı, büyüme yörüngesine ve verimli ölçeklenmesine olan güveni yansıtıyor. Buna karşılık, Okta'nın hisse senedi fiyatı mesai sonrası işlemlerde %4'ten fazla düştü. Bu düşüş, olumlu sonuçlara rağmen meydana geldi ve muhtemelen CEO Todd McKinnon'ın, yeni yapay zeka ajanlarından elde edilecek finansal getirinin mevcut görünüme "tamamen yansıtılmadığı" yönündeki açıklamalarından etkilendi, bu da bu yatırımlardan elde edilecek getirinin daha sonra ortaya çıkabileceğine işaret ediyor. ## Uzman Yorumu Piyasa analistleri, CrowdStrike'ın performansını stratejik bir gücün işareti olarak yorumladı. eToro Piyasa Analisti Farhan Badami, şirketin konumunu şu şekilde belirtti: > "Bu tek seferlik bir durum değil; araçlarındaki artan momentumu karşılamak için tam yıl görünümünü yükseltti... bu, CrowdStrike'ın yapay zeka fırsatını iki eliyle yakaladığını, marjları büyüttüğünü ve verimli bir şekilde ölçeklendiğini gösteriyor." Okta ile ilgili olarak CEO Todd McKinnon, CNBC'ye verdiği demeçte, yapay zeka ajanı yeteneklerinin henüz finansal sonuçlara yansımamış olsa da, önümüzdeki beş yıl içinde "Okta'nın temel toplam ulaşılabilir pazarını aşabilecek" önemli bir gelecek büyüme alanı temsil ettiğini söyledi. ## Geniş Kapsam CrowdStrike ve Okta'dan gelen sonuçlar, "siber güvenlik şirketleri için gişe rekorları kıran bir dönem" şeklindeki daha geniş bir anlatıya uyuyor. Sektör, **Google (GOOGL)** gibi teknoloji devlerinden ve **Palo Alto Networks (PANW)** gibi köklü güvenlik oyuncularından büyük satın alma anlaşmaları gördü. Bu yatırım ve konsolidasyon dalgası, mevcut teknoloji ortamında siber güvenliğin kritik önemini vurguluyor. İşletmeler yapay zeka benimsemesini hızlandırmaya devam ettikçe, entegre ve akıllı güvenlik çözümlerine olan talebin artması bekleniyor, bu da onu yatırımcılar ve piyasa gözlemcileri için izlenmesi gereken önemli bir sektör haline getiriyor.
## Yönetici Özeti Amazon (AMZN) hisseleri, AWS re:Invent 2025 konferansının başlangıcındaki bir dizi önemli duyuruyla desteklenerek mütevazı ancak sağlam bir yükseliş kaydetti. Etkinlik, "ajan yapay zeka"daki gelişmeleri, rakip Google ile stratejik bir çoklu bulut ağ anlaşmasını ve yeni kurumsal ortaklıkları sergileyerek yüksek marjlı hizmetlere doğru sürekli bir ilerlemenin sinyalini verdi. Bu gelişmeler, olumlu tatil satış verileriyle birleştiğinde, şirket ağır sermaye harcamaları ve düzenleyici incelemelerle mücadele ederken bile analistler arasında yükseliş görünümünü pekiştirdi. Piyasa tepkisi, yatırımcıların Amazon'un geleneksel perakende segmenti yerine bulut ve yapay zeka bölümlerinin uzun vadeli kazanç gücüne odaklandığını gösteriyor. ## Etkinlik Detayı Piyasa ilgisinin ana itici gücü, **Amazon**'un birkaç önemli girişimi duyurduğu **AWS re:Invent 2025**'in başlangıcıydı. Merkezi bir tema, eski kodu ve uygulamaları modernize etmek için tasarlanmış bir platform olan **AWS Transform** içinde "ajan yapay zeka" yeteneklerinin tanıtılmasıydı. Şirkete göre, bu yapay zeka ajanları tam yığın modernizasyonu beş kata kadar hızlandırabilir ve ilgili bakım ve lisanslama maliyetlerini %70'e kadar azaltabilir. Bahsedilen erken kurumsal benimseyenler arasında **Air Canada**, **Experian** ve **Thomson Reuters** yer alıyor. Dikkate değer bir hareketle, **Amazon** ve **Google**, ortaklaşa tasarlanmış bir çoklu bulut ağ hizmeti duyurdu. Bu teklif, **AWS Interconnect–multicloud**'u **Google Cloud'ın Cross-Cloud Interconnect**'i ile birleştirerek, **Salesforce** gibi kurumsal müşterilerin iki bulut ortamı arasında haftalar yerine dakikalar içinde özel, yüksek hızlı bağlantı kurmasını sağlıyor. **AWS** ayrıca etkinliği, **AWS Marketplace**'te yeni hizmetler sunan bir dizi genişletilmiş ortaklık duyurmak için kullandı. Bunlar arasında **CrowdStrike (CRWD)**'den gelişmiş bir güvenlik aracı, genişletilmiş **BlackRock (BLK)** Aladdin yatırım platformu yetenekleri ve geliştiricilerin satın alma işlemlerini başlatabilen yapay zeka ajanları oluşturmasına olanak tanıyan **Visa'nın (V)** Akıllı Ticaret platformu yer alıyor. ## Piyasa Etkileri Duyurular, **Amazon** hisse senedi için bir yükseliş rüzgarı sağladı; hisse senedi 1 Aralık'ta yaklaşık %0,4 artışla 233,90 dolar civarında kapandı ve seans sonrası işlemlerde istikrarlı kaldı. Piyasa tepkisi, **Amazon**'un hizmet ağırlıklı bir iş modeline stratejik geçişine yönelik artan takdiri yansıtıyor. 2025'in üçüncü çeyreğinde, **AWS**, reklamcılık ve abonelikler dahil olmak üzere hizmetler, toplam gelirin neredeyse %60'ını ve işletme gelirinin daha büyük bir kısmını oluşturduğu bildirildi. Yapay zekanın etkisi **Amazon**'un perakende işine de uzanıyor. Sensor Tower'dan alınan veriler, Kara Cuma'da **Amazon**'un yapay zeka asistanı **Rufus**'u kullanan ABD alışveriş seanslarının, 30 günlük ortalamanın iki katı satın alma oranıyla sonuçlandığını gösterdi. Bu, yapay zekanın sadece bulut bilişimin bir katalizörü değil, aynı zamanda e-ticaret dönüşümünün ve reklam gelirlerinin önemli bir itici gücü olduğunu gösteriyor. Olumlu perakende verileri, Şükran Günü hafta sonunda yaklaşık 30 milyar dolara ulaşan güçlü çevrimiçi tatil harcamalarının daha geniş eğilimiyle uyumlu; bu, yıldan yıla yaklaşık %10'luk bir artış. ## Uzman Yorumları Wall Street duyarlılığı ezici bir şekilde olumlu olmaya devam ediyor. 46 analistin birleşmiş görüşlerine göre, **AMZN** "Güçlü Al" konsensüs derecesine sahip. Ortalama 12 aylık fiyat hedefi yaklaşık 282 dolar olup, mevcut seviyelerden %20'nin üzerinde bir yükseliş anlamına geliyor. re:Invent duyurularının ardından **Oppenheimer**, Al notunu yeniden onayladı ve **AWS** için uzun vadeli gelir büyüme potansiyelini gerekçe göstererek fiyat hedefini 290 dolardan 305 dolara yükseltti. Yükseliş konsensüsüne rağmen, değerleme analizi karışık bir tablo sunuyor. **Amazon** ileriye dönük kazançlarının yaklaşık 32 katından işlem görürken (tarihi ortalaması olan 38x'in altında), bazı temettü iskonto modelleri, temettü büyümesi minimal kalırsa hisse senedinin aşırı değerli olabileceğini düşündürüyor. Ancak, çoğu analist, 2026 için öngörülen %11-12'lik kazanç büyümesi ve yapay zeka ile bulut altyapısındaki geniş pazar fırsatı göz önüne alındığında hisse senedini adil değerli veya ucuz olarak görerek F/K tabanlı bir metodolojiyi tercih ediyor gibi görünüyor. ## Daha Geniş Bağlam Stratejik girişimler önemli finansal taahhütler ve risklerle birlikte geliyor. **Amazon**, **Microsoft (MSFT) Azure** ve **Google Cloud** ile rekabet etmek için yeni **Nvidia (NVDA)** destekli sunucular da dahil olmak üzere yapay zeka veri merkezlerine ve özel silikonlara on milyarlarca dolar yatırım yapıyor. Bu yüksek riskli sermaye harcaması yarışı, yatırılan sermayenin getirisi ve potansiyel fiyatlandırma baskısı hakkında uzun vadeli soruları gündeme getiriyor. Ayrıca, şirket düzenleyici ve işgücü incelemesinin gölgesi altında faaliyet göstermeye devam ediyor. ABD ve Avrupa'daki antitröst ilgisi, devam eden işgücü anlaşmazlıklarıyla birlikte potansiyel bir yük olmaya devam ediyor. Kurucu **Jeff Bezos**'un 2025'te 5,7 milyar dolar değerinde hisse sattığına dair raporlar, potansiyel olarak önceden planlanmış olsa da, yatırımcı duyarlılığını da etkiliyor. Bununla birlikte, hakim anlatı, **Amazon**'un yüksek marjlı, hizmet odaklı bir güç merkezine dönüşümünün iyi bir şekilde devam ettiği ve bulut ve yapay zeka bölümlerinin gelecekteki büyümenin birincil motorları olarak sağlam bir şekilde konumlandırıldığı yönünde.