Sabra Health Care REIT 股价在信用评级升级和战略扩张后上涨
## 市场对 2025 年第三季度业绩和信用评级升级的反应
美国股市 **Sabra Health Care REIT (SBRA)** 股价周二上涨 5.9%，这得益于 2025 年第三季度强劲的业绩、显著的信用评级升级以及其老年住房投资组合的持续战略扩张。这一积极走势反映了投资者对公司运营业绩和财务状况增强的信心。
## 事件详情：强劲的财务状况和战略增长
**Sabra Health Care REIT (SBRA)** 报告称，2025 年第三季度收入为 **1.9004 亿美元**。净利润为 **2254 万美元**，相当于每股摊薄收益 **0.09 美元**。运营资金 (**FFO**) 达到每股 **0.33 美元**，调整后的 FFO 为每股 **0.36 美元**，符合分析师预期。一个重要的运营亮点是同店管理老年住房现金净营业收入 (**NOI**) **同比增长 13.3%**。
在一项重要进展中，**穆迪** 将 Sabra 的信用评级上调至 **'Baa3'**，使其进入投资级。此次升级直接认可了公司改善的信用状况和严格的财务管理。
为进一步展示其增长轨迹，Sabra 在本季度完成了 **2.175 亿美元** 的管理型老年住房物业收购。本季度末，又追加了 **1.21 亿美元** 的已授予交易，以及 **1450 万美元** 的租赁型老年住房社区运营收购，使 2025 年已完成和已授予的交易总额超过 **5.5 亿美元**。Sabra 还发行了 **960 万股股票**，净收益为 **1.65 亿美元**，进一步增强了其未来投资的资本。
## 市场反应分析：去杠杆化和运营势头
市场积极反应，体现在 **股价上涨 5.9%**，主要源于财务指标强化和战略增长的双重利好。**穆迪的 'Baa3' 信用评级升级** 表明信用资质提高，可能降低借贷成本并增强获取资本以进行未来扩张的能力。此次升级是对公司财务稳定性和严格管理的认可，使 Sabra 在债务市场中处于更有利地位。
老年住房运营投资组合 (**SHOP**) 的强劲增长，目前约占 Sabra 总投资组合的 **26%**，已超出管理层的预期。该细分市场表现出尤其强劲的势头，对整体现金 NOI 增长贡献显著。截至 2025 年 9 月 30 日，公司的净债务与调整后 EBITDA 比率改善至 **4.96 倍**，低于一年前的 **5.30 倍**，表明有效的债务管理和更健康的资产负债表。
## 更广泛的背景和影响：行业趋势和战略重点
Sabra 在老年住房方面的积极扩张与医疗保健房地产投资信托 (**REIT**) 行业的更广泛趋势相符，由于人口结构变化，对老年生活设施的需求依然强劲。该行业的其他参与者，如 **Ventas, Inc. (VTR)**，也报告了大量老年住房收购，将其 2025 年投资额预期提高至 **25 亿美元**。同样，**Sonida Senior Living, Inc. (SNDA)** 最近宣布了 **18 亿美元的合并**，以创建最大的老年生活资产所有者之一，这凸显了该市场领域持续的整合和战略重点。持续的现金 NOI 增长，加上战略收购，使 Sabra 在不断增长的市场中保持持续的运营势头。
## 专家评论：管理层的信心和评级机构的认可
虽然没有现成的关于 Sabra 即时表现的外部分析师评论，但公司获得 **穆迪 'Baa3' 投资级评级** 直接认可了其财务实力和管理层战略。Sabra 首席财务官 **Michael Costa** 在 2025 年第三季度财报电话会议上强调了对利息费用的有效管理，预计 2025 年现金利息支出约为 **1.04 亿美元**。首席执行官 **Rick Matros** 强调了 SHOP 投资组合超出预期的表现，指出它已成为一个重要的增长动力，并重申了公司的战略方向。
## 展望：持续扩张和财务目标
展望未来，Sabra 更新了其 2025 年收益指引，预计每股净收益在 **0.655 美元至 0.665 美元** 之间。公司预计将超出其先前的年度投资目标，并设定了一个雄心勃勃的新目标，将其 SHOP 投资组合从目前的 **26% 提高到 40%**。这一战略转变表明将继续专注于管理型老年住房，预示着该领域将持续投资和运营优化。投资者将密切关注收购步伐和新物业的成功整合，以及公司进一步降低杠杆率和维持其改善的信用状况的能力。
