Cổ phiếu Digital Realty giảm 16% hàng năm bất chấp FFO cốt lõi tăng 13%
## Hiệu suất thị trường so với Sức khỏe hoạt động
**Digital Realty Trust (DLR)** trình bày một trường hợp phân kỳ đáng kể giữa tâm lý thị trường và hiệu suất cơ bản. Trong năm qua, cổ phiếu của công ty đã giảm 15,8% và giảm 17,1% từ đầu năm đến nay, kém hiệu quả so với **Quỹ SPDR chọn lọc ngành Bất động sản (XLRE)**, đã tăng 2,3% trong cùng kỳ. Chỉ trong tháng qua, cổ phiếu DLR đã giảm gần 12%. Hiệu suất cổ phiếu tiêu cực này tương phản rõ rệt với những thành tựu hoạt động của công ty. Trong quý 3, Digital Realty đã báo cáo mức tăng 13% so với cùng kỳ năm trước trong Quỹ từ hoạt động cốt lõi (FFO), một chỉ số quan trọng đối với các Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs). Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc cung cấp 51 megawatt (MW) công suất trung tâm dữ liệu mới để đáp ứng nhu cầu thị trường mạnh mẽ.
## Các chỉ số định giá báo hiệu sự không chắc chắn
Một phân tích sâu hơn về định giá của Digital Realty cho thấy dữ liệu mâu thuẫn, góp phần vào sự không chắc chắn của thị trường. Một mặt, nhiều phân tích Dòng tiền chiết khấu (DCF) luôn cho thấy công ty bị định giá thấp đáng kể. Các số liệu từ một số đánh giá cho thấy khả năng bị định giá thấp từ 32,2% đến 33,1%. Mô hình này dự báo các dòng tiền trong tương lai và chiết khấu chúng để có được giá trị hiện tại, cho thấy tiềm năng dài hạn.
Mặt khác, việc xem xét tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) trình bày một quan điểm trái ngược. Với tỷ lệ P/E là 39,7 lần, **Digital Realty** có vẻ đắt đỏ khi so sánh với ngành và các đối thủ. Chỉ số định giá truyền thống này cho thấy giá cổ phiếu hiện tại cao so với thu nhập của công ty, điều này có thể làm nản lòng các nhà đầu tư định hướng giá trị.
## Bối cảnh ngành rộng lớn hơn
Nhu cầu mạnh mẽ thúc đẩy tăng trưởng hoạt động của **Digital Realty** là một phần của xu hướng thế tục lớn hơn. Theo dự báo của **McKinsey & Company**, công suất trung tâm dữ liệu toàn cầu cần thiết cho các khối lượng công việc không phải AI, chẳng hạn như điện toán đám mây và chuyển đổi kỹ thuật số doanh nghiệp, được dự kiến sẽ mở rộng từ 38 gigawatt (GW) hiện tại lên 64 GW vào năm 2030. Dự báo nhu cầu dài hạn này cung cấp một bối cảnh lạc quan cho toàn bộ ngành trung tâm dữ liệu. Là một trong những REIT trung tâm dữ liệu lớn nhất toàn cầu, **Digital Realty** được định vị về mặt cấu trúc để tận dụng sự tăng trưởng bền vững này, ngay cả khi định giá cổ phiếu hiện tại của nó vẫn là một chủ đề tranh luận giữa các nhà đầu tư.
