幣安將推出75倍槓桿的FLUIDUSDT永續期貨

事件詳情

幣安合約定於2025年9月24日10:15（UTC），即18:15（UTC+8）推出FLUIDUSDT永續合約。這款新的衍生品將允許交易者使用高達75倍的最大槓桿參與Fluid去中心化金融（DeFi）協議的原生代幣FLUID。該合約將以USDT結算，具有0.001的最小變動價位，並以+/-2.00%的封頂費率每四小時結算一次資金費。

由Instadapp開發的Fluid旨在優化DeFi中數位資產的借貸和管理用戶體驗。它整合了Aave和Compound等主要協議的功能，側重於資本效率，抵押率高達95%，清算費用低至0.1%。FLUID代幣於2月21日在幣安上線，此後已整合到Barter等平台，在以太坊上的DEX總交易量中占比超過10%。FLUID最近的市場表現顯示，在宣布代幣回購計劃後，於8月19日至21日期間上漲了18%，但截至2025年9月22日，其隨後回撤了9.4%。截至2025年9月22日的技術指標，包括MACD直方圖為-0.0768和RSI14為40.22，表明看跌勢頭，代幣交易價格低於其30日簡單移動平均線（SMA）6.07美元。

永續期貨的金融機制

永續期貨是一種衍生品合約，允許在沒有預定到期日的情況下對資產的未來價格進行投機。這種機制實現了持續的交易機會和顯著的槓桿作用。幣安提供的75倍槓桿意味著相對少量的資金（或保證金）可以控制比初始投資大75倍的頭寸。雖然這放大了潛在收益，但也同時放大了潛在損失。例如，FLUID價格1%的波動可能導致全槓桿頭寸75%的收益或損失。

與傳統期貨合約不同，永續期貨採用資金費率機制，以確保合約價格與標的資產的現貨價格保持緊密一致。USDS-M合約類型表明USDT將作為保證金資產。這些工具的複雜性，包括資金費率和保證金要求，使其主要適用於能夠管理市場波動等固有風險的經驗豐富且成熟的投資者。

市場影響

幣安推出FLUID高度槓桿永續期貨合約預計將對其市場動態產生深遠影響。此次上線預計將顯著增加FLUID代幣的流動性和可及性，吸引新的投資者和交易者進入該資產。這種增加的曝光度可能導致顯著的價格波動和交易量激增，這與USDe的快速採用相類似，據報導，USDe在幣安上市後的24小時內交易量達到6億美元。

然而，75倍槓桿的可用性也加劇了投機活動，並給市場帶來了更大的風險。FLUID最近表現出波動性，在截至2025年9月22日的30天內下跌了28.84%。在這種波動市場中，高槓桿可能導致快速清算和連鎖市場效應。更廣泛的加密市場最近在1.15兆美元的未平倉合約中，衍生品交易量暴跌67%，這表明交易者因宏觀不確定性而平倉槓桿頭寸的趨勢。

專家評論

金融市場分析師強調了與高槓桿產品相關的固有危險。這些工具被認為帶有顯著的清算風險，通常不適合規避風險的投資者。共識強調，成功管理相關風險，包括顯著的市場波動和資金費率波動，構成一項艱鉅的挑戰。此外，管理永續期貨的複雜機制，例如資金費率和保證金要求，需要陡峭的學習曲線，這使得它們對衍生品市場的新參與者來說非常複雜。

更廣泛的背景

幣安決定推出FLUIDUSDT永續期貨，與加密貨幣市場中擴大複雜、高槓桿衍生品產品的更廣泛趨勢相符。這一發展不僅增強了FLUID的市場影響力，也反映了Web3生態系統日益成熟和複雜。此類工具促進了更有效的價格發現，並為交易者提供了先進的對沖機會。然而，它們也引入了系統性風險，特別是在高度波動條件下可能出現的連鎖清算，這可能會影響整體市場穩定性。

代幣在幣安等平台上的快速分發和流動性吸收，正如USDe的表現所證明的那樣，凸顯了該交易所對DeFi代幣採用和市場動態的重大影響。Fluid等DeFi協議的持續演變，旨在整合和優化現有協議的各種功能，展示了去中心化金融領域的持續創新。幣安根據當前市場風險狀況，保持調整合約規格（包括資金費、最小變動價、最大槓桿和保證金要求）的靈活性，以管理這些不斷變化的動態。