비트코인, 세 가지 유동성 고갈 요인 동시 발생으로 40% 폭락 직면

Edgen Crypto·Mar 03 2026, 08:24

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주요 요점

HTX의 분석에 따르면, 2026년 1분기에 비트코인은 암호화폐에 특화된 이벤트보다는 강력한 거시경제적 요인들의 동시 발생으로 인해 상당한 재평가에 직면할 것으로 전망됩니다. 이러한 유동성 고갈 요인들은 지속적인 매도 압력과 디지털 자산 전반에 걸친 광범위한 위험 회피 환경을 촉발할 것으로 예상됩니다.

거시경제적 압력 증가로 인해 비트코인은 2026년 1분기에 40% 이상 폭락할 것으로 예상됩니다.
인기 있는 엔 캐리 트레이드 청산은 암호화폐를 포함한 위험 자산의 매도를 강제할 것으로 전망됩니다.
미국 재무부의 현금 잔고(TGA) 재건은 금융 시스템에서 유동성을 회수하여 투자 가능한 자본을 감소시킬 것입니다.

비트코인, 2026년 1분기까지 40% 이상 폭락 예상

HTX의 분석에 따르면, 비트코인은 2026년 1분기에 40% 이상의 심각한 가격 조정을 겪을 수 있습니다. 이 예측은 강력한 세 가지 유동성 고갈 거시경제적 이벤트들의 동시 발생에 잠재적 폭락의 원인을 두고 있습니다. 이러한 전망은 전통적인 금융 시장의 힘이 내부 시장 역학을 압도하며 암호화폐 가격의 지배적인 동인이 될 구조적 변화를 시사합니다.

시장 전반의 레버리지 해소를 위협하는 삼중 거시경제적 충격

예상되는 시장 하락은 글로벌 유동성에 대한 세 가지 독특하지만 동시에 발생하는 압력에 뿌리를 두고 있습니다. 첫째, 투자자들이 저금리 엔화를 빌려 고수익 자산에 투자하는 전략인 엔 캐리 트레이드의 청산은 시장 참여자들이 엔화 표시 대출을 상환하기 위해 비트코인과 같은 자산을 매도하도록 강제할 것입니다. 둘째, 미국 재무부의 일반 계정(TGA) 재건은 금융 시스템에서 상당한 현금을 회수하여 투기적 투자에 사용할 수 있는 총 자본 풀을 감소시킬 것으로 예상됩니다. 마지막으로, 대출 기관 및 거래소의 예상되는 마진 인상은 레버리지 비용을 높여 거래자들이 포지션을 청산하도록 강제하고 추가적인 매도 압력을 가할 것입니다. 이러한 동시 발생은 연쇄적인 청산과 전체 디지털 자산 클래스에 대한 지속적인 위험 회피 환경을 촉발할 수 있습니다。