YZi Labs, vinculada a CZ, considera abrir un fondo de 10 mil millones de dólares a inversores externos

El Evento en Detalle

YZi Labs, la firma de inversión de 10 mil millones de dólares vinculada al cofundador de Binance Changpeng “CZ” Zhao, estaría considerando abrir su cartera a inversores externos y transformarse en un fondo de cara al público. Actualmente operando como una oficina familiar, la firma gestiona principalmente la fortuna personal de CZ y el capital de los primeros ejecutivos de Binance, incluida Yi He. Ella Zhang, Directora de YZi Labs, confirmó un interés externo significativo, afirmando que, si bien la firma aún no está lista, convertirse en un fondo centrado en el exterior es un objetivo final. La firma previamente aceptó aproximadamente 300 millones de dólares en financiación externa en 2022, pero luego devolvió una parte, citando su sustancial capital interno y un horizonte de inversión "súper a largo plazo" que no se alineaba con las expectativas de retorno a corto plazo de las firmas de capital de riesgo típicas.

Mecánica Financiera y Posicionamiento Estratégico

YZi Labs gestiona una cartera valorada en 10 mil millones de dólares, con activos digitales que constituyen aproximadamente el 70% de sus tenencias. La estrategia de inversión de la firma enfatiza un enfoque "ultra a largo plazo", distinguiéndola de las firmas de capital de riesgo convencionales centradas en múltiplos anuales. Su extenso portfolio incluye más de 230 empresas, con inversiones notables en Aptos Labs, Polygon, 1inch Network, Mysten Labs, LayerZero y Sky Mavis. Recientemente, YZi Labs duplicó su inversión en la stablecoin sintética USDE de Ethena Labs. La firma también ha apoyado una transacción de mil millones de dólares que involucra a antiguos ejecutivos de Bitmain y lideró una iniciativa de recaudación de fondos de 500 millones de dólares para convertir una empresa de vapeo que cotiza en Nasdaq en un vehículo de tesorería de BNB. Más allá de las criptomonedas, YZi Labs se está expandiendo estratégicamente a la Inteligencia Artificial (IA) y la biotecnología, lo que refleja una visión más amplia articulada por CZ de que la robótica aprovechará las carteras de criptomonedas para las transacciones.

Implicaciones para el Mercado y Panorama Regulatorio

La posible apertura de YZi Labs a inversores externos podría impactar significativamente el panorama del capital de riesgo cripto, señalando un aumento en los flujos de capital hacia las startups cripto y Web3. Sin embargo, esta transición se enmarca en un complejo telón de fondo regulatorio. Aceptar inversores estadounidenses probablemente aumentaría el escrutinio regulatorio para YZi Labs, particularmente dados el acuerdo de culpabilidad de CZ en 2023 por un cargo penal estadounidense relacionado con violaciones de Anti-Lavado de Dinero (AML) y el posterior acuerdo de 4.3 mil millones de dólares de Binance con las autoridades estadounidenses. CZ cumplió una pena de prisión de cuatro meses en 2024 y, según se informa, busca un indulto presidencial de Donald Trump. La especulación sobre un indulto se intensificó tras los cambios en el perfil de redes sociales de CZ, coincidiendo con un aumento en el precio del token BNB, que superó brevemente los 1,000 dólares. Los cambios regulatorios bajo una posible administración Trump, percibida como más amigable con las criptomonedas, también están influyendo en las consideraciones de YZi Labs. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) habría solicitado una demostración privada de las empresas de cartera de YZi Labs, lo que indica una postura potencialmente más receptiva por parte de los reguladores estadounidenses.

Comentario de Expertos

Ella Zhang destacó el desafío de desplegar eficazmente el capital sustancial de la firma. "Tu desafío es desplegar. Es muy difícil encontrar tantos activos lo suficientemente buenos para cumplir con nuestros criterios", citó Zhang a CZ. También señaló que, si bien existe un interés constante de los inversores externos, la firma prioriza la construcción de capacidad interna en sectores emergentes como la IA y la biotecnología antes de asumir la "enorme responsabilidad" de gestionar capital externo en esas áreas. Zhang observó un regreso de los fundadores de criptomonedas a Silicon Valley, alentados por figuras como el Presidente de la SEC Paul Atkins y otros comisionados, a quienes describió como "muy abiertos de mente". Estas declaraciones subrayan un enfoque cauteloso y a largo plazo para el compromiso con el mercado, al tiempo que reconocen la creciente receptividad regulatoria en EE. UU. para las inversiones relacionadas con criptomonedas. A pesar de sus obligaciones legales, CZ sigue siendo el mayor accionista de Binance y un vocal defensor del token BNB, manteniendo una influencia significativa dentro del ecosistema cripto. La estrategia de inversión disciplinada de la firma tiene como objetivo identificar activos de alta calidad para asegurar un crecimiento sostenible, en lugar de buscar ganancias a corto plazo para los interesados externos.