Early Warning Services, tập đoàn đứng sau Zelle, đang khám phá việc phát triển stablecoin của riêng mình, một động thái có thể thúc đẩy đáng kể việc áp dụng tiền kỹ thuật số cho người dùng ngân hàng bán lẻ Hoa Kỳ.

Tóm tắt điều hành

Dịch vụ cảnh báo sớm (EWS), tập đoàn ngân hàng vận hành mạng lưới thanh toán ngang hàng Zelle, đang tích cực nghiên cứu việc phát triển và phát hành stablecoin của riêng mình. Sáng kiến này, hiện đang trong giai đoạn sơ bộ, nhằm mục đích giới thiệu một giải pháp tiền kỹ thuật số cho người tiêu dùng ngân hàng hàng ngày ở Hoa Kỳ. Động thái tiềm năng này diễn ra sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7 năm 2025, thiết lập một khuôn khổ quy định liên bang cho các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la, cho phép các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào không gian tài sản kỹ thuật số với sự rõ ràng hơn.

Chi tiết sự kiện

Early Warning Services, được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính lớn của Hoa Kỳ bao gồm JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, PNC và Capital One, được cho là đang khám phá cơ sở hạ tầng cần thiết để tạo và phát hành một stablecoin. Sự phát triển này định vị EWS trở thành một bên tham gia quan trọng vào việc chấp nhận rộng rãi các loại tiền kỹ thuật số cho khách hàng ngân hàng bán lẻ. Mạng lưới Zelle hiện có của công ty, đã xử lý hơn 1 nghìn tỷ đô la giao dịch vào năm 2024 và ghi nhận khối lượng hàng tháng là 108 tỷ đô la vào tháng 7 năm 2025, cho thấy phạm vi tiếp cận và ảnh hưởng rộng lớn của nó trên thị trường thanh toán Hoa Kỳ.

Phân tích cơ chế tài chính

Stablecoin EWS được đề xuất sẽ là một tài sản kỹ thuật số gắn liền với đồng đô la, được thiết kế để kết hợp hiệu quả của công nghệ blockchain với sự ổn định của các loại tiền pháp định truyền thống. Theo Đạo luật GENIUS, có hiệu lực vào tháng 7 năm 2025, các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép phải duy trì dự trữ hỗ trợ các stablecoin đang lưu hành trên cơ sở ít nhất là một đổi một, bao gồm các tài sản được chỉ định như đô la Mỹ và tín phiếu kho bạc ngắn hạn. Khuôn khổ quy định này làm rõ rằng stablecoin thanh toán do một thực thể được phép phát hành không phải là “chứng khoán” cũng không phải là “hàng hóa” theo luật liên bang Hoa Kỳ, do đó tránh được sự giám sát của SEC hoặc CFTC. Các dịch vụ lưu ký và bảo quản cho các khoản dự trữ và stablecoin này phải được thực hiện bởi các thực thể thuộc sự giám sát của cơ quan quản lý ngân hàng liên bang hoặc tiểu bang, nhấn mạnh một cách tiếp cận ưu tiên tuân thủ.

Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường

Việc EWS khám phá stablecoin thể hiện sự mở rộng cơ sở hạ tầng thanh toán đã được thiết lập của mình ngoài các giao dịch chuyển khoản tức thời của Zelle. Bằng cách cung cấp một công cụ thanh toán gốc blockchain, EWS đặt mục tiêu cung cấp cho người tiêu dùng các khoản thanh toán liền mạch được hỗ trợ bởi các ngân hàng và tổ chức đáng tin cậy với cơ sở hạ tầng tuân thủ. Chiến lược này tận dụng mạng lưới rộng lớn của EWS, có khả năng mở rộng phạm vi tiếp cận đô la kỹ thuật số tức thì đến hàng triệu hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ của Hoa Kỳ. Động thái của EWS, một tập đoàn được thành lập bởi các ngân hàng hàng đầu, phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong các tổ chức tài chính truyền thống nhằm tích hợp công nghệ tài sản kỹ thuật số. Điều này trái ngược với các cuộc thâm nhập sớm hơn của doanh nghiệp vào tiền điện tử, chẳng hạn như chiến lược kho bạc Bitcoin tích cực của MicroStrategy, bằng cách tập trung vào một stablecoin được quản lý, được ngân hàng hỗ trợ để sử dụng trong giao dịch thay vì mua lại tài sản tiền điện tử trực tiếp.

Ảnh hưởng thị trường rộng hơn

Việc EWS có khả năng ra mắt stablecoin báo hiệu một sự thay đổi đáng chú ý trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, làm mờ ranh giới giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử. Sáng kiến này, cùng với các khám phá tương tự của các thực thể như The Clearing House, cho thấy một “cuộc chạy đua vũ trang stablecoin” đang tăng tốc giữa các bên tham gia tài chính truyền thống sau khi có sự rõ ràng về quy định từ Đạo luật GENIUS. Thị trường stablecoin hiện tại, với nguồn cung lưu hành trị giá 287 tỷ đô la, được các nhà phân tích JPMorgan dự kiến sẽ tăng gấp đôi hoặc gấp ba trong hai đến ba năm tới, với Citigroup dự kiến tăng trưởng lên 1,6 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Một stablecoin được ngân hàng hỗ trợ có thể tăng cường việc chấp nhận rộng rãi tiền kỹ thuật số trong số những người dùng bán lẻ, có khả năng thách thức các nhà cung cấp stablecoin hiện có và các kênh thanh toán truyền thống, đồng thời thiết lập các tiêu chuẩn mới cho các giải pháp thanh toán kỹ thuật số được quy định. Tâm lý thị trường phản ánh sự lạc quan thận trọng, công nhận cả tiềm năng tăng cường chấp nhận và sự phức tạp của các rào cản quy định và động lực cạnh tranh.