Küresel Düzenleyiciler, Güvenlik İhlalleri Ortasında Kripto AML Uygulamasını ve Stablecoin Gözetimini Yoğunlaştırıyor

Yönetici Özeti

Küresel yargı bölgeleri, dikkate değer yaptırım eylemleri ve güvenlik olayları ile birlikte kripto para birimleri ve stablecoin'ler için kara para aklamayı önleme (AML) düzenlemelerini önemli ölçüde ilerletmekte ve uygulamaktadır. Bu yoğunlaştırılmış düzenleyici inceleme, kripto işletmeleri için daha yüksek uyum yükleri ve maliyetleri, belirli bölgelerde potansiyel hizmet kısıtlamaları ve kısa vadede artan durum tespiti gereksinimleri ile sonuçlanması beklenmektedir. Uzun vadeli görünüm, daha fazla kurumsal yatırım çekebilecek ve küresel AML uygulamalarını standartlaştırabilecek daha güvenli ve meşru bir kripto ekosistemi önermektedir, ancak gizlilik odaklı projeler için potansiyel zorluklar oluşturabilir.

Ayrıntılı Olay

Hong Kong, stablecoin düzenlemelerini etkinleştirerek, yaklaşık 290 teknoloji firmasını içeren dijital varlık pilot programlarını başlattı. Bu programlar, ihraç, perakende ve kara para aklamayı önleme önlemleri dahil olmak üzere uçtan uca senaryo doğrulaması yoluyla tekrarlanabilir bir endüstri şablonu oluşturmayı amaçlayan 9 sektörler arası kullanım durumunu kapsamaktadır.

Birleşik Krallık Hazine Bakanlığı, kripto para şirketleri için daha sıkı AML gereksinimleri öneren bir yasa taslağı sunmuştur. Bu, şirket kontrolörleri için daha geniş bir "uygunluk ve yeterlilik" testini ve kontrol değişikliklerini Finansal Davranış Otoritesi'ne (FCA) bildirme eşiğinin %25'ten %10'a düşürülmesini içermektedir. Nihai düzenlemelerin 2026 yılının başlarında çıkması beklenmektedir.

Mali Eylem Görev Gücü (FATF) Başkanı, paravan şirket sahipliği konusunda artırılmış şeffaflık çağrısında bulunarak, sınır ötesi yasa dışı finansmanda kripto para birimlerinin artan kullanımını vurgulamıştır. FATF'in Tavsiye 15 ve Seyahat Kuralı'na ilişkin 2025 revizyonları, şu anda 99 yargı bölgesinde uygulanmakta olup, sınır ötesi sanal varlık transferleri için başlatıcı ve lehtar bilgilerinin güvenli bir şekilde değiş tokuş edilmesini zorunlu kılmaktadır. Bu önlemler uyum maliyetlerini artırmış, bir kripto borsasında KYC uyumlu bir kullanıcının işe alımının ortalama maliyeti, önceki yıllardaki 10 ila 25 dolardan 12 ila 30 dolar arasına yükselmiştir. Büyük borsaların yıllık uyum maliyetleri %27 artarak ortalama 4 milyon dolara ulaşmıştır. Yalnızca 2024 yılında, kripto alanındaki KYC ihlalleri için küresel para cezaları toplam 1,25 milyar dolar olmuştur.

Paxos Trust Company, sistemik AML uyum eksiklikleri nedeniyle New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) ile 48,5 milyon dolarlık bir anlaşmaya vardı. Bu anlaşma, 26,5 milyon dolarlık bir para cezası ve uyum programını elden geçirmek için 22 milyon dolarlık bir yatırımı içeriyordu. NYDFS, Paxos'un eski ortağı Binance üzerinde düzenli durum tespiti yapmadığını ve stablecoini Binance USD (BUSD) aracılığıyla yaklaşık 1,6 milyar dolarlık yasa dışı akışlara izin verdiğini tespit etti. Düzenleyici, Paxos'a Şubat 2023'te BUSD dağıtımını durdurmasını emretti.

Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) Maliye Bakanlığı, Kripto Varlık Raporlama Çerçevesi (CARF) kapsamında Çok Taraflı Yetkili Makam Anlaşması'nı imzaladı. BAE'de CARF uygulamasının 2027'de başlaması ve ilk bilgi alışverişinin 2028'e kadar gerçekleşmesi beklenmektedir. Bu çerçeve, kripto varlık faaliyetlerine ilişkin vergiyle ilgili bilgilerin otomatik değişimi için bir mekanizma oluşturmaktadır.

Güney Kore Mali İstihbarat Birimi (FIU), stablecoin'ler için kara para aklamayı önleme önlemlerine odaklanan bir araştırma görevlendiriyor ve AML protokollerini yeniden düzenlemeyi planlıyor. Bu araştırma, güncellenmiş önlemlerin temelini oluşturmayı amaçlamakta olup, Spesifik Finansal Bilgi Yasası'nda değişikliklere ve stablecoin işletmeleri için yeni giriş kısıtlamalarına yol açabilir.

UXLINK ile ilgili iddia edilen bir güvenlik olayı, yaklaşık 11,3 milyon dolarlık bir hırsızlık raporuna yol açtı. Bu, saldırganların yönetici haklarını gasp ettiği ve Ethereum ve Arbitrum üzerinden tokenleri yeniden yönlendirdiği bir cüzdan uzlaşması sonrası 4,5 milyon dolarlık stablecoin, WBTC ve ETH içeriyordu. Bu olay, Web3 ekosistemindeki devam eden güvenlik açıklarını vurgulamakta olup, platform fonları kurtarmak için borsalar ve kolluk kuvvetleriyle çalışmaktadır.

Piyasa Etkileri

Bu düzenleyici gelişmeler ve güvenlik olayları önemli piyasa etkileri yaratmaktadır. Artan uyum yükü, kripto işletmeleri için daha yüksek işletme maliyetlerine dönüşmektedir. Özellikle merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) gibi daha küçük kuruluşlar, önemli zorluklarla karşılaşmakta olup, DEX'lerin %67'sinin tam KYC uyumluluğundan yoksun olduğu ve %62'sinin 2025'in 2. çeyreğine kadar uyumsuzluk riski altında olduğu bildirilmektedir. Bu finansal baskı, firmaları uyum altyapısına yoğun yatırım yapmaya zorlamakta, uyumsuz kuruluşlar yeni standartları karşılamakta zorlandıkça endüstri konsolidasyonuna yol açabilmektedir.

Yoğunlaştırılmış inceleme ve işletme maliyetleri nedeniyle yatırımcı duyarlılığı kısa vadede belirsizliğini korumaktadır. Ancak uzun vadeli görünüm, artan düzenleyici açıklığın ve uygulamanın daha güvenli ve meşru bir kripto ekosistemi oluşturabileceğini, böylece daha fazla kurumsal yatırım çekebileceğini ve küresel AML uygulamalarını standartlaştırabileceğini önermektedir. FATF, Kuzey Kore ile bağlantılı 1,46 milyar dolarlık bir hırsızlık da dahil olmak üzere yasa dışı aktörler tarafından stablecoin kullanımında önemli bir artış olduğunu belirtmiştir; bu da daha katı düzenlemelerin yasa dışı faaliyetleri caydırdığını ve yatırımcı güvenini yeniden sağlamayı amaçladığını göstermektedir. Tersine, UXLINK olayı ve 2025'in ilk yarısında kimlik avı saldırılarının 411 milyon dolarlık kayıplara yol açtığı genel trendle örneklendirilen kalıcı güvenlik açıkları, kullanıcı varlıkları üzerindeki devam eden riskleri ve sağlam güvenlik önlemlerine duyulan ihtiyacı vurgulamaktadır.

Daha Geniş Bağlam

Daha katı kripto para düzenlemelerine yönelik küresel baskı, dijital varlık sektörünü geleneksel finansal kara para aklamayı önleme standartlarıyla uyumlu hale getirmeye yönelik genel bir çabayı ifade etmektedir. Bu değişim, büyük ölçüde düzenlenmemiş dijital varlık çağının sonunu işaret etmektedir. Ancak, mevcut tablo bir düzenleme yamasından oluşmaktadır; Nisan 2025 itibarıyla 138 yargı bölgesinden sadece 40'ı FATF standartlarına "büyük ölçüde uyumlu" olup, bu durum sınır ötesi işlemleri karmaşıklaştırmakta ve potansiyel olarak düzenleyici arbitraj için yollar yaratmaktadır. Bu devam eden evrim, endüstrinin sürdürülebilir büyümesini ve bütünlüğünü sağlamak için platformların yeniliği boğmadan düzenleyici uyumu ve güvenliği ön planda tutmasını gerektirmektedir.