Edgen Crypto·Sep 26 2025, 05:41미국 금융 규제 기관인 SEC와 FINRA는 디지털 자산 재무 관리 기업들이 암호화폐 인수 관련 공개 발표에 앞서 발생한 비정상적인 주식 거래 패턴을 조사하고 있으며, 공정 공시 규정 위반 가능성에 초점을 맞추고 있습니다.
미국 금융 규제 기관들은 디지털 자산 재무 관리 기업들의 암호화폐 인수 공개 발표에 앞서 발생한 비정상적인 주식 거래 활동을 조사하고 있으며, 잠재적인 공정 공시 규정 위반에 대한 우려를 제기하고 있습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)와 금융산업규제국(FINRA)은 디지털 자산 재무(DAT) 기업들의 암호화폐 구매와 관련된 공개 발표 이전에 발생한 의심스러운 주식 거래 패턴에 대한 조사를 시작했습니다. 월스트리트 저널이 처음 보도한 이 규제 조사는 이러한 공개 발표에 앞선 짧은 기간 동안 비정상적으로 높은 거래량과 급격한 주가 상승이 발생한 사례에 초점을 맞추고 있습니다. 당국은 특히 공정 공시 규정(Reg FD) 위반 가능성에 대해 기업들에게 경고했습니다. 이 규정은 중요하고 비공개 정보가 공식 발표에 앞서 거래를 통해 이익을 얻을 수 있는 분석가, 투자자 또는 기타 기관에 선택적으로 전달되는 것이 아니라 모든 시장 참여자에게 광범위하게 배포되어야 한다고 규정하고 있습니다.
FINRA는 공식 조사에 앞서 종종 이루어지는 검토의 일환으로 수많은 DAT에 연락했습니다. SEC는 또한 암호화폐 자산에 대한 규제 프레임워크를 명확히 하기 위한 더 광범위한 노력을 시사했으며, 2025년 봄 규제 의제에는 이러한 자산의 제공, 보관 및 거래에 대한 규칙이 포함되어 있습니다. 이러한 조사는 전통적인 금융 상품과 빠르게 진화하는 디지털 자산 부문의 교차점에 대한 규제 당국의 관심이 증가하고 있음을 강조합니다.
이러한 조사는 암호화폐 재무 전략에 참여하는 기업과 더 넓은 디지털 자산 시장에 상당한 영향을 미칩니다. 단기적으로는 암호화폐 인수를 계획하는 기업들은 조사를 받게 될 경우 더 큰 신중함과 잠재적인 주가 변동성에 직면할 수 있습니다. 장기적인 영향에는 더 엄격한 공시 요구 사항과 기업 암호화폐 인수 에 대한 더 명확한 지침 구현이 포함될 수 있으며, 위반이 확인될 경우 집행 조치로 이어질 수 있습니다. 공정 공시 규정에 대한 초점은 시장 무결성을 유지하고 공시 관행이 아직 성숙하고 있는 부문에 대한 투자자 신뢰를 증진하는 것을 목표로 합니다. 이러한 조사 결과는 암호화폐 기업이 중요 정보를 관리하고 공개하는 방법에 대한 선례를 확립하여 미래 디지털 자산 제품 구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
더욱이, 비트코인 구매 자금 조달을 위해 사모 공모(PIPE) 거래에 의존해 온 기업들은 더욱 강화된 압력에 직면하고 있습니다. 예를 들어, Kindly MD는 34.77달러로 정점을 찍은 후 97% 하락한 1.16달러로 상당한 주가 폭락을 겪었는데, 이는 주로 1.12달러에 발행된 PIPE 주식의 잠금 해제 때문이었습니다. 다른 기업들도 비슷한 궤적을 보입니다. 3.00달러에 거래되는 **Strive (ASST)**는 2025년 최고점 대비 78% 하락했으며, PIPE 가격은 1.35달러로, 주가가 발행 수준으로 돌아갈 경우 잠재적으로 55% 하락할 수 있음을 나타냅니다. Cantor Equity Partners는 10.00달러의 보통주 PIPE 가격 대비 19.74달러에 거래되면서 비슷한 위험에 직면해 있습니다. 이러한 역학은 디지털 자산에 대한 시장 압력이 DAT 기업의 상당한 주가 하락으로 이어질 수 있는 피드백 루프를 생성하며, 특히 기관 투자자들이 할인된 사모 발행에서 이익을 실현하려고 할 때 그렇습니다.
분석가들은 SEC와 FINRA의 현재 규제 조치가 암호화폐 시장에서 명확한 공시 및 거래 관행을 확립하는 데 중요하다고 강조합니다. 이러한 조사는 특히 혁신이 기존 규칙을 능가할 수 있는 분야에서 잠재적인 위험을 해결하려는 규제 당국의 의지를 강조합니다. 이러한 선제적인 입장은 시장 조작을 방지하고 모든 투자자가 정보에 공정하게 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 하며, 이는 2025년 SEC의 더 넓은 디지털 자산 규제 의제에서도 반복되는 입장입니다. 강화된 조사는 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹과 게임스톱과 같은 사례 이후에 이루어졌으며, 이 두 회사 모두 비트코인 재무 계획에 대한 각자의 발표에 앞서 비정상적인 주가 변동성을 보였습니다.
**스트래티지(구 마이크로스트래티지)**를 모델로 삼은 암호화폐 재무 전략에 대한 기업의 관심 급증으로 200개 이상의 디지털 자산 재무 기업이 등장했으며, 이들은 총 200억 달러 이상의 벤처 캐피탈 자금을 조달했습니다. 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지는 2020년부터 지속적으로 디지털 자산을 인수해 온 **비트코인(BTC)**의 중요한 기업 보유자입니다. 이 회사의 최근 약 9,970만 달러에 850 BTC를 구매하여 총 보유량을 639,835 BTC로 늘렸습니다. 스트래티지의 자본 조달 모델은 STRK, STRC, STRF, STRD와 같은 영구 우선주를 통한 시장가(ATM) 발행을 포함하며, 이는 비트코인 전략을 지원하기 위한 복잡한 금융 공학을 보여줍니다. 그러나 이러한 추세는 이제 강화되는 글로벌 규제 환경과 병치됩니다. 전 세계 88% 이상의 관할 구역에서 더 엄격한 암호화폐 규제를 도입했으며, 51%의 세무 당국이 암호화폐 거래소 보고 규칙을 시행했거나 초안을 작성했습니다. 2025년 1분기 글로벌 암호화폐 시가총액은 9% 감소하여 약 2조 6천2백억 달러 근처에서 안정되었으며, 이는 시장 전반에 걸쳐 규정 준수 조사가 강화되는 시기를 나타냅니다.
