주요 내용
- 리스크 리버설(Risk-reversal)은 시장 불확실성이 높은 시기에 투자자가 진입 시점을 정의할 수 있는 옵션 전략입니다.
- 주가보다 낮은 가격에 풋옵션을 매도하는 동시에, 더 높은 행사가격의 콜옵션을 매수하는 방식입니다.
- 월마트(WMT) 거래 사례는 현재가보다 3% 낮은 잠재적 매수가를 설정하면서 프리미엄을 수익으로 챙기는 방법을 보여줍니다.
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변동성 장세에서 리스크를 헤지하기 위한 1가지 옵션 전략
인플레이션과 지정학적 역풍에 직면한 시장에서 '리스크 리버설(Risk-reversal)'로 알려진 옵션 전략은 리스크를 줄이면서 수익을 높이는 방법을 제시합니다.
배런스(Barron's)의 최근 분석에 따르면, 이 전략은 투자자가 투자할 의향이 있는 가격을 선택함으로써 '저가 매수, 고가 매도'를 가능하게 합니다.
현재 134.20달러에 거래되는 월마트(WMT)의 경우, 투자자는 8월물 130달러 풋옵션을 매도하고 8월물 145달러 콜옵션을 매수하여 거래에서 약 1.20달러의 순수취액(Net credit)을 창출할 수 있습니다.
이 포지션은 월마트 주가가 콜 행사가격 위로 상승하면 이익이 발생하지만, 만기 시 가격이 130달러 풋 행사가격 아래로 떨어지면 투자자가 주식을 매수해야 합니다.
이 접근 방식은 시장이 주요 데이터를 기다리는 동안 관망할 수 없는 투자자들을 위한 위험 조정 조치로 제시됩니다. 지정학적 사건과 지속적인 인플레이션으로 인해 연방준비제도가 금리를 인하하기 어려워졌으며, 이는 주식 시장에 불확실한 환경을 조성하고 있습니다.
이 전략의 주된 리스크는 주가가 풋옵션의 행사가격을 넘어 하락할 경우 주식을 매수해야 하는 의무입니다. 그러나 이 전략은 이러한 매수가 투자자가 미리 선택한 수준에서 이루어지도록 보장하며, 이는 거래 시작 시점의 가격 대비 할인된 가격을 의미합니다.
이 전략은 더 낮은 가격에 소유하고 싶은 주식에 대해 투자자가 참여할 수 있는 절제된 방법을 제공합니다. 이번 거래의 결과는 6월과 7월의 FOMC 회의와 8월 20일로 예정된 월마트의 차기 실적 발표를 포함한 몇 가지 다가오는 촉매제에 의해 영향을 받을 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
