Key Takeaways
시포트 리서치 파트너스(Seaport Research Partners)의 새로운 보고서에 따르면, 시장의 승자와 패자 사이의 극명한 격차가 가치 이상으로 하락한 일부 우량주들에 매수 기회를 창출했습니다.
이 회사의 수석 주식 전략가인 조나단 골럽(Jonathan Golub)은 보고서에서 "롱 온리(Long-only) 펀드, 헤지펀드 및 매도측(Sell-side) 포지셔닝이 한계에 도달했다가 반전될 때 가장 큰 기회가 존재한다"고 썼습니다. 골럽은 광범위한 투자자들에 의해 공격적으로 투매되었으나 최근 저점에서 매수세가 소폭 유입되기 시작한 종목들을 선별했습니다.
S&P 500 지수가 올해 거의 9% 상승했지만, FactSet 데이터에 따르면 5월 중순 기준으로 지수 구성 종목 중 270개만이 2026년에 플러스 수익률을 기록했습니다. 이러한 상승은 주로 AI 기반 수요로 급등한 반도체 주식들이 견인한 반면, 소프트웨어, 소비재 및 금융 주는 경쟁 위협과 거시 경제적 우려로 인해 뒤쳐졌습니다.
이러한 역학 관계는 무시하기에는 너무 저렴해진 일련의 종목들을 만들어냈습니다. 시포트 보고서는 오라클(ORCL), 액센추어(ACN), CCC 인텔리전트 솔루션즈(CCCS), 로퍼 테크놀로지스(ROP), 시에나(CIEN), 코그넥스(CGNX), 엔페이즈 에너지(ENPH), 휴렛 팩커드 엔터프라이즈(HPE), 매치 그룹(MTCH), IAC Inc.(IAC) 등 10개 회사를 선정했습니다.
액센추어는 리스트에서 특히 흥미로운 전망주로 떠오르고 있습니다. 이 컨설팅 거물의 주가는 OpenAI의 새로운 컨설팅 및 배포 사업이 고객의 신기술 통합을 돕는 액센추어의 핵심 모델을 파괴할 수 있다는 우려로 인해 올해 약 40% 하락했습니다.
그러나 UBS의 분석가들은 이러한 위협이 단기적으로 과장되었다고 보고 있습니다. 그들은 70만 명 이상의 전문가와 8만 5천 명 이상의 AI 및 데이터 전문가를 보유한 액센추어의 거대한 규모의 경제적 우위를 지적합니다. 이와 대조적으로 OpenAI가 최근 인수한 Tomoro는 새로운 벤처에 약 150명의 배포 엔지니어만을 제공할 뿐입니다.
UBS 분석가 케빈 맥베이(Kevin McVeigh)는 "OpenAI는 자본력과 전략적 의도에도 불구하고 복잡한 다년 단위 AI 프로그램을 독립적으로 실행하는 데 필요한 인도 능력, 글로벌 거점 또는 운영 인프라를 갖추지 못했을 가능성이 높다"고 분석했습니다.
이러한 인지된 '해자(Moat)'는 S&P 500 평균 배수의 거의 절반 수준인 선행 PER 11배라는 밸류에이션과 결합되어 주식의 매력을 높입니다. 이는 AI 경쟁에 대한 우려가 심화되기 전인 연초의 19배 배수에서 크게 할인된 수준입니다. 반등의 잠재적 촉매제로는 최근 20개 분기 중 18개 분기에서 수익 예상치를 상회한 실적을 보여준 강력한 분기별 실행력의 지속, 그리고 OpenAI가 실존적 위협이 아니라는 추가적인 증거 등이 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
