TL;DR 중동 갈등과 계절적 수요 변화로 인해 휘발유 가격이 2022년 8월 이후 최고치인 갤런당 4달러에 도달했습니다. 고유가가 지속될 경우 GDP 성장률이 1%포인트 이상 하락하고 소비자물가지수(CPI)가 최소 1% 상승할 수 있습니다.
(P1) 중동의 지정학적 갈등으로 촉발된 미국 휘발유 가격의 갤런당 4달러 급등은 인플레이션을 재점화하고 소비 지출을 압박하여 광범위한 경제 성장을 위협하고 있습니다.
(P2) PNC의 수석 이코노미스트 거스 포셔(Gus Faucher)는 3월 27일 메모에서 "이란과의 갈등이 오래 지속되고 에너지 가격이 높게 유지될수록 소비자들에게 가해지는 타격은 커질 것"이라고 분석했습니다.
(P3) 그 영향은 이미 지출 데이터에서 나타나고 있습니다. 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 휘발유를 제외한 가구당 총 카드 지출은 3월 21일로 끝난 주에 전년 대비 3.6% 증가에 그쳐 전주의 4.3%보다 둔화되었습니다. UBS는 유가 상승으로 인해 3월 헤드라인 CPI가 3.4%, 4월에는 최대 4%까지 치솟을 수 있다고 전망했습니다.
(P4) 성장의 약 70%를 소비에 의존하는 미국 경제에 있어 이번 사태의 위험부담은 매우 큽니다. EY-파르테논의 수석 이코노미스트 그레고리 다코(Gregory Daco)는 유가가 배럴당 100달러 이상에서 장기간 머물 경우 인플레이션을 반영한 실질 GDP 성장률이 1%포인트 이상 감소할 수 있다고 경고했습니다.
AAA 데이터에 따르면 화요일 미국 주유소의 평균 휘발유 가격은 2022년 8월 이후 처음으로 갤런당 4달러를 넘어섰습니다. 이러한 급격한 상승세는 2월 28일 이란과의 전쟁 시작 이후 공급망 혼란과 글로벌 석유 시장의 리스크 프리미엄이 반영된 결과입니다. OPIS에 따르면 이는 지난 20년 만에 가장 높은 월간 상승률입니다. 또한 비싼 여름용 혼합 휘발유로의 계절적 전환과 수요 증가가 가격 상승 압력을 더하고 있습니다.
소비 둔화는 소득의 약 4%를 휘발유에 지출하는 저소득층 가구에서 가장 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 이들 소비자는 호텔 숙박, 엔터테인먼트, 외식과 같은 재량적 소비 품목을 대폭 줄이고 있습니다.
원유 가격 상승은 운송, 농업 및 산업 장비의 주요 연료인 디젤 가격도 끌어올리고 있습니다. 이는 경제 전반의 상품 및 서비스 비용에 직접적으로 반영되어 인플레이션을 심화시킵니다.
견조한 소득 증가와 높은 세금 환급액이 충격을 일부 완화할 수 있지만, 향후 전망은 갈등의 지속 여부에 달려 있습니다. 포셔는 "이란과의 갈등이 조속히 해결되어 휘발유 가격이 급락하고 주식 시장이 반등하면 소비자 심리가 살아날 것"이라면서도 "하지만 갈등이 장기화되고 여름 드라이빙 시즌에 휘발유 가격이 더 오른다면 소비자들이 포기 선언을 할 수도 있다"고 덧붙였습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
