Lighter 거래소의 ARC 무기한 계약 펀딩 비율이 연 2100%라는 전례 없는 수준에 도달했습니다. 이 급등은 대규모 롱 포지션 축적으로 인한 극심한 시장 스트레스를 나타내며, 불균형한 시장을 형성하고 상당한 변동성에 대한 발판을 마련했습니다.
2월 25일, Lighter 파생상품 플랫폼의 ARC 무기한 계약 연간 펀딩 비율이 약 2100%로 치솟았습니다. 이례적인 이 사건은 강세 및 약세 베팅 간의 심각한 불균형, 특히 숏 포지션보다 우세한 롱 포지션의 집중적인 축적에서 비롯되었습니다. 무기한 선물 시장에서 펀딩 비율은 계약 가격을 기초 자산의 현물 가격에 고정하기 위해 설계된 메커니즘입니다. 계약이 프리미엄으로 거래될 때, 롱 포지션을 보유한 트레이더는 숏 포지션을 보유한 트레이더에게 수수료를 지불해야 합니다. 대규모의 일방적인 롱 익스포저 구축은 이 지불액을 극단적이고 지속 불가능한 수준으로 기계적으로 강제했습니다.
연간 2100%의 비율은 롱 포지션을 보유하는 것을 매우 비싸게 만들며, 강세 트레이더들이 베팅을 해제하도록 막대한 재정적 압력을 가합니다. 이 상황은 "롱 스퀴즈" 가능성을 크게 높입니다. 이는 롱 포지션을 보유한 투자자들이 높은 비용의 포지션을 청산하기 위해 대규모로 항복하고 매도하여 가격이 급격하고 날카롭게 폭락할 수 있는 시나리오입니다. 반대로, 높은 비율은 숏셀러에게도 압력을 가합니다. 만약 ARC 가격이 계속 상승한다면, 숏 포지션 투자자들은 손실을 줄이기 위해 포지션을 다시 매수해야 할 수도 있으며, 이는 가격을 더욱 높이는 "숏 스퀴즈"를 유발할 수 있습니다. 이러한 극단적인 펀딩 환경은 ARC 토큰이 상당한 가격 변동성에 직면할 것임을 시사합니다.
