아틀라스 아르테리아, 전문가 평가액보다 13% 낮은 69억 호주 달러 인수 제안 거절

호주의 유료 도로 운영업체인 아틀라스 아르테리아(Atlas Arteria) 이사회는 독립 전문가가 회사의 가치를 입찰가보다 최소 13% 높게 평가함에 따라, IFM 글로벌 인프라 펀드의 68억 9,000만 호주 달러 규모의 적대적 인수 제안을 공식적으로 거절했습니다.

아틀라스 아르테리아의 독립 의장인 데브라 구딘(Debra Goodin)과 피오나 벡(Fiona Beck)은 주주들에게 보낸 서한에서 "이번 제안은 회사의 가치를 실질적으로 저평가하고 있다"며, 해당 입찰이 "지나치게 낮고 기회주의적이며 조건이 까다롭다"고 비판했습니다.

IFM은 주당 4.75 호주 달러의 현금을 제안했는데, 이는 입찰 당시 종가 대비 프리미엄이 10% 미만인 가격입니다. 그러나 독립 보고서는 아틀라스 아르테리아의 경영권 가치를 주당 5.39~6.20 호주 달러 범위로 책정했습니다. IFM이 45%의 지분을 확보하는 것을 전제로 제시한 주당 5.10 호주 달러의 조건부 인상안조차 전문가가 제시한 최저 평가액보다 낮습니다.

이번 거절로 인해 아틀라스 아르테리아가 독자적으로 주주 가치를 창출할 수 있는 능력에 관심이 쏠리고 있습니다. 이사회는 시카고 스카이웨이(Chicago Skyway) 유료 도로의 매각 가능성을 포함한 "운영 및 전략적 이니셔티브"를 IFM이 제안한 것보다 우수한 가치를 실현하기 위한 경로로 제시했습니다.

제안 상세 내용

IFM 글로벌 인프라 펀드는 투자 부문인 다이아몬드 인프라코 1(Diamond Infraco 1)을 통해 현재 보유하지 않은 아틀라스 아르테리아의 모든 주식을 인수하겠다고 제안했습니다. 초기 제안가는 주당 4.75 호주 달러로, 회사의 가치를 약 68억 9,000만 호주 달러(약 49억 4,000만 달러)로 평가했습니다.

이 제안에는 IFM이 제안 마감 전까지 45% 이상의 지분을 확보할 경우 주당 5.10 호주 달러로 가격을 인상한다는 조건부 내용이 포함되었습니다. 그러나 최근 종가가 4.84 호주 달러를 기록하면서 시장은 수정 제안의 가능성을 반영하고 있는 것으로 보이나, 여전히 독립 전문가의 평가액에는 크게 못 미치고 있습니다.

이사회의 입장

호주 증권거래소(ASX)에 제출된 대상 기업 성명서에서 아틀라스 아르테리아의 독립 이사들은 주주들이 이 제안을 거절할 것을 만장일치로 권고했습니다. 이사회의 확신은 이번 제안이 공정하지도 합리적이지도 않다는 결론을 내린 독립 전문가 보고서에 의해 뒷받침되었습니다.

이사회는 현재의 유료 도로 포트폴리오를 최적화하고 자본을 재배치하기 위해 전략적 자산 매각을 모색하는 등 기존 전략을 통해 더 큰 가치를 추구할 것임을 약속했습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.