핵심 요약:
Avant 프로토콜은 토큰 생성 이벤트(TGE)를 9월 중순으로 연기하며, 이에 따라 약 4개월의 지연과 함께 포인트 적립 프로그램은 5월 15일에 종료됩니다.
발표에서 팀은 “불리한 DeFi 시장 상황과 최근 업계 전반의 보안 사고”를 지연의 주요 원인으로 꼽았으며, 기존 사용자의 포인트는 변경된 출시 일정까지 유지될 것이라고 덧붙였습니다.
이러한 결정은 성공적으로 수익을 창출하고 있는 DeFi 애플리케이션 그룹과 극명한 대조를 이룹니다. DefiLlama 데이터에 따르면 Hyperliquid, Pump.fun, edgeX 등 세 개의 프로토콜은 지난 30일 동안 토큰 보유자에게 총 9,630만 달러를 돌려주었습니다. Hyperliquid 하나만으로도 5,095만 달러에 달하는 프로토콜 수익 전체를 바이백을 통해 HYPE 토큰 보유자에게 환원했습니다.
Avant에게 이번 연기는 3분기까지 시장 상황이 개선될 것이라는 베팅이지만, 급격히 양극화되는 시장에서 모멘텀을 잃게 되는 대가를 치러야 합니다. 프로토콜의 핵심 과제는 이제 자본이 검증된 수익 창출형 승자나 고위험 내러티브 플레이로 쏠리는 시장에서 자사의 향후 출시를 정당화할 수 있음을 증명하는 것입니다. 그 중간에 낀 프로젝트들을 위한 자리는 거의 남아있지 않습니다.
기대되는 단일 프로젝트의 지연은 더 넓은 섹터의 심리를 반영할 수 있습니다. 전통적인 게임 산업에서 Rockstar Games가 Grand Theft Auto VI의 출시를 2025년 말에서 2026년 5월로 미루기로 결정한 것은 Ampere Analysis 보고서에 따르면 시장에서 27억 달러의 수익을 제거하는 효과를 낼 것으로 예상됩니다. Avant의 지연이 그만큼의 재정적 무게를 지니지는 않지만, 이는 유사한 역학을 시사합니다. 즉, 현재 시장 상황에 대한 팀의 자신감 부족은 해당 분야 전체에 대한 리스크 오프 환경의 신호가 될 수 있습니다.
그러나 이러한 리스크 오프 심리가 모든 프로젝트에 동일하게 영향을 미치는 것은 아닙니다. DeFi 시장은 두 개의 뚜렷한 캠프로 나뉘고 있습니다. 첫 번째는 Hyperliquid와 같이 입지가 탄탄하고 수익을 창출하는 프로토콜입니다. Hyperliquid는 자산 운용사 21Shares가 나스닥에 현물 HYPE ETF를 출시할 정도로 성공을 거두었습니다. 이는 기관 투자자들에게 이미 보유자들에게 현금 흐름을 제공하고 있는 프로토콜에 대한 직접적인 노출을 제공합니다.
다른 캠프는 여전히 투기성 자본을 끌어들이고 있는 새롭고 위험도가 높은 프리세일 프로젝트들입니다. 최근 보도 자료에 따르면 AI 기반 DEX인 AlphaPepe는 토큰 상장 전임에도 불구하고 110만 달러 이상을 모금하고 3,000명의 데모 사용자를 확보했습니다. 이는 전반적인 시장 상황이 약하더라도 매력적인 사전 출시 내러티브와 가시적인 제품 견인력을 가진 프로젝트에 대한 수요는 여전함을 시사합니다.
Avant가 9월에 출시될 때, 이러한 성공적인 프로토콜들의 토큰노믹스와 비교 평가될 것입니다. DefiLlama 데이터는 지속 가능성 측면에서 뚜렷한 차이를 보여줍니다. Hyperliquid의 모델은 30일 수익 5,095만 달러의 100%를 바이백에 사용하는 가장 직접적인 방식입니다. 솔라나 기반 토큰 런치패드인 Pump.fun은 3,881만 달러의 수익 중 2,209만 달러를 환원했습니다. 퍼페추얼 거래소인 edgeX는 단 826만 달러의 수익에 대해 2,326만 달러를 보유자에게 지급한 특이 사례로, 이러한 보조금 모델은 장기적인 생존 가능성에 대한 의문을 제기합니다.
더 나은 시장 시점을 기다리기로 한 Avant의 결정은 양날의 검입니다. 취약한 데뷔로부터 토큰 가치를 보호할 수는 있겠지만, 경쟁자들에게 시장 점유율을 굳히고 사용자 관심을 사로잡을 4개월의 시간을 더 주는 셈입니다. 이번 지연으로 잠재적 투자자들의 핵심 질문은 Avant가 '언제' 출시할 것인가에서, 9월의 시장에서 자사의 제안이 경쟁력을 가질 수 있을 것인가로 옮겨갔습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
