Key Takeaways
- 중국은행 국제증권(BOCI)은 비렌 테크놀로지에 대해 '매수' 의견과 목표가 74.43 홍콩달러로 분석을 시작했습니다.
- 이 은행은 2025년부터 2028년까지 매출이 연평균 137% 성장할 것으로 전망하며, 2027년에 손익분기점에 도달할 것으로 보고 있습니다.
- 밸류에이션은 중국의 급증하는 AI 컴퓨팅 수요를 근거로 2027년 추정치 대비 20배의 주가매출비율(P/S)을 적용했습니다.
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중국은행 국제증권, 매출 137% 성장 전망하며 비렌 테크놀로지 '매수' 의견으로 분석 개시
중국은행 국제증권은 GPGPU 개발업체인 비렌 테크놀로지(06082.HK)에 대해 '매수' 의견과 함께 137%의 연평균 매출 성장 기대치를 반영하여 74.43 홍콩달러의 목표주가를 설정하고 분석을 시작했습니다.
이 은행은 보고서에서 "동사는 중국 내 AI 컴퓨팅 파워 수요의 기하급수적 성장의 혜택을 온전히 누릴 준비가 되어 있다"고 밝히며, 국내 공급망과의 깊은 통합이 동종 업체 대비 핵심 경쟁 우위라고 언급했습니다.
목표주가는 2027년 예상 실적에 주가매출비율(P/S) 20배를 적용하여 산출되었습니다. 중국은행 국제증권은 2026년 하반기로 예정된 차세대 제품의 상용화에 힘입어 비렌이 2025년부터 2028년까지 137%의 매출 연평균 성장률(CAGR)을 달성하고 2027년에 수익성을 확보할 것으로 내다봤습니다.
이러한 낙관적인 전망은 반도체 자급자족을 위한 중국의 정책 추진과 관련된 광범위한 투자 논거를 강화합니다. 글로벌 AI 군비 경쟁이 심화됨에 따라, 비렌은 지정학적 무역 규제를 겪고 있는 중국 고객들에게 엔비디아(NVDA) 및 AMD와 같은 업계 리더들을 대체할 수 있는 핵심적인 국내 대안으로 자리매김하고 있습니다.
글로벌 AI 수요 급증
이번 분석 개시는 전 세계적으로 AI 칩 수요가 폭발적으로 증가하는 시점에 이루어졌습니다. 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 최근 새로운 '에이전틱 AI' 모델에 필요한 연산량이 초기 생성형 AI 시스템보다 1,000% 급증했다고 언급했습니다. 이에 따라 마이크로소프트(MSFT)와 아마존(AMZN) 같은 클라우드 거대 기업들은 2026년에만 총 2,000억 달러 이상의 AI 인프라 지출을 약속하며 반도체 섹터 전체에 거대한 수요 동력을 제공하고 있습니다.
중국의 국내 챔피언
엔비디아가 전 세계 AI 가속기 시장의 대부분을 장악하고 있지만, 비렌 테크놀로지는 중국 내수 시장을 겨냥한 제품 파이프라인을 개발하고 있습니다. 은행 보고서는 비렌이 현지 공급망 파트너와 융합되어 있다는 점을 중요한 차별화 요소로 강조했으며, 이는 경쟁사에 영향을 미치는 미-중 무역 갈등으로부터 회사를 보호할 수 있는 잠재력을 가집니다. 동사는 엔비디아뿐만 아니라 화웨이 테크놀로지와 같은 다른 국내 기업들과도 경쟁하고 있습니다.
'매수' 의견은 중국의 신흥 AI 칩 섹터에 새로운 밸류에이션 기준을 제공하며 국내 기술 챔피언들에 대한 신뢰가 커지고 있음을 시사합니다. 투자자들은 은행의 공격적인 성장 전망을 입증할 다음 주요 촉매제로 2026년 하반기 비렌의 차세대 GPGPU의 성공적인 상용화 여부를 주목할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
