비트코인, 글로벌 자산 순위 13위로 하락… 17만 2000명 트레이더 청산

비트코인은 목요일 5.2% 하락한 7만 2400달러를 기록하며 6주 만에 최저치를 나타냈다. 대규모 청산 물결이 과도한 레버리지 포지션을 쓸어내면서 암호화폐는 시가총액 기준 글로벌 자산 순위 13위로 밀려났다.

비트코인 스탠다드 트레저리 컴퍼니(Bitcoin Standard Treasury Company)의 최고투자책임자이자 공동 창업자인 션 빌(Sean Bill)은 "7만 4000달러는 중요한 변곡점이었다. 선거 전에는 상단 저항선이었다가 선거 후 지지선이 됐다"며 "시장이 그 아래에서 통합된다면, 약세론자들은 2월 저점인 6만 달러 바로 위를 재시험할 것"이라고 말했다.

CompaniesMarketCap 데이터에 따르면 비트코인의 시가총액은 5월 초 1조 6600억 달러에서 1조 4500억 달러로 감소했다. 비트코인은 현재 금, 은, 엔비디아, 애플, 마이크로소프트, 사우디 아람코, 테슬라, 메타 플랫폼스에 이어 뒤처져 있다. SoSoValue 데이터에 따르면 현물 비트코인 ETF에서는 수요일 7억 3343만 달러의 유출이 발생해 1월 29일 이후 최대 단일 일일 유출액을 기록했으며, 블랙록의 아이셰어스 비트코인 트러스트(iShares Bitcoin Trust)에서는 5억 2780만 달러가 유출돼 출시 이후 두 번째로 큰 규모를 나타냈다. 별도의 다크풀 거래에서는 화요일 2900만 주의 IBIT 주식(약 12억 9000만 달러 상당)이 거래됐다.

이번 매도세는 84만 3738개의 토큰을 보유한 최대 기업 비트코인 보유자인 Strategy(스트래티지)에 추가 압박을 가하고 있다. 10x 리서치(10x Research)의 마르쿠스 틸렌(Markus Thielen) 리서치 책임자는 이 회사의 STRC 우선주에 대한 연간 17억 달러 배당 의무를 충당할 현금 운용 기간이 기존 추정치 16개월에서 6.1개월로 단축됐다고 밝혔다. 창업자 마이클 세일러(Michael Saylor)는 최근 "곧 비트코인을 일부 매도할 것"이라고 인정했다.

비트코인이 7만 4000달러 지지선 아래로 붕괴되면서 청산 폭포 현상은 가속화됐다. SoSoValue 데이터에 따르면 이번 주에만 이미 10억 7000만 달러가 넘는 ETF 유출이 기록돼 지난주 12억 6000만 달러의 이탈을 넘어설 궤도에 있다. 주요 거래소의 미결제약정(Open Interest)은 감소했고 펀딩 비율은 마이너스로 전환되며 파생상품 시장에서 약세 포지션이 지배적이었다.

HashKey의 팀 선(Tim Sun) 선임 연구원은 ETF 유출을 미국 국채 수익률 상승으로 인해 기관들이 비트코인 할당에 대한 리스크 가중치를 조정해야 했기 때문이라고 분석했다. 선 연구원은 "ETF 유출이 지속되고 수익률이 높은 수준을 유지한다면 비트코인은 여전히 추가 하방 압력에 직면해 있다"며 7만 5000달러를 회복해야 할 핵심 레벨로 지목했다. 그는 가장 가까운 만기의 CME 기관 옵션 풋 워벽(put wall)은 6만 달러에 위치해 있다고 덧붙였다.

Strategy의 현금 부족, 매도 압력 가중

Strategy의 잠재적 매도 가능성이 미치는 영향은 회사 재무제표를 넘어선다. 틸렌은 약 6년에 걸쳐 매입한 84만 3738개의 비트코인이 시장에 비정상적으로 큰 영향을 미쳤는데, 이는 매수 러시가 "수십억 달러 규모의 기관 유입을 위한 내러티브 커버를 제공했기 때문"이라고 지적했다. 그 닻이 사라지면 "비트코인 강세론이 실질적으로 약화된다"고 그는 말했다.

Finyx 및 Algoz Technologies의 스티븐 원드케(Stephen Wundke) 전략 및 수익 이사는 세일러의 매도가 갖는 상징적 무게가 실제 거래량보다 더 중요하다고 말했다. 원드케는 "얼마나 많이 파느냐의 문제가 아니라, 절대 팔지 않겠다고 말한 사람이 지금 팔고 있다는 사실이 중요하다"며 "이는 엄청난 헤드라인을 만들어낼 것이며, 다른 디지털 자산 트레저리들도 Strategy의 선례를 따를 것"이라고 말했다.

애널리스트 악셀 애들러 주니어(Axel Adler Jr.)에 따르면 비트코인의 실현 가격(Realized Price, 유통 중인 모든 코인의 평균 원가 기준)은 365일 이동평균선과 '데스 크로스(Death Cross)'에 근접하고 있다. 이 교차가 마지막으로 발생한 것은 2022년 약세장 당시였으며, 이후 52% 하락이 뒤따랐다. 비트코인은 현재 실현 가격인 5만 4200달러보다 35% 높은 수준에서 거래되고 있다.

빌은 상승 측면에서 강세론자들이 모멘텀을 되찾기 위해 비트코인이 약 8만 달러의 200일 이동평균선 위를 회복하고 통합해야 한다고 말했다. 다음 저항 구간은 7만 8000달러에서 8만 달러 사이에 있으며, 그 전에 7만 5000달러 위로의 지속적인 움직임이 선행되어야 한다.

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