비트코인, 63,752달러로 하락…JP모건, 통화가치 하락 헤지 트레이드 청산 경고

JP모건이 인플레이션 헤지 자산에서의 자금 이탈을 경고하고, 채굴업체 수익이 2022년 저점을 기록하면서 비트코인이 6만 달러 아래로 압박받고 있다.

비트코인은 6월 12일 63,752달러로 하락하며 사상 최고가 대비 49.4% 하락폭을 확대했다. JP모건이 비트코인과 금을 지지해온 통화가치 하락 헤지 트레이드의 이탈을 경고한 데 따른 것이다.

"우리가 목격하고 있는 것은 통화가치 하락 헤지 트레이드의 광범위한 후퇴다"라고 JP모건 애널리스트들은 보고서에서 밝혔다. 이는 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 수십억 달러를 비트코인과 금에 유입시켰던 거시 투자 테마가 청산되고 있음을 설명하는 것이다.

비트코인은 주간 저점인 59,353달러에서 반등했지만, 2025년 10월 6일에 기록한 사상 최고치인 126,080달러에는 크게 미치지 못하고 있다. 온체인 데이터에 따르면 채굴업체 수익은 2022년 이후 볼 수 없었던 수준으로 떨어졌으며, 이는 운영사들이 운영 비용을 충당하기 위해 보유 자산을 매각해야 할 수도 있다는 신호다.

기관의 위험 회피와 잠재적 채굴업체 청산이라는 이중 압력은 비트코인에 취약한 환경을 조성하고 있다. 다음 주요 지지선은 58,000달러 부근이며, 이 수준이 붕괴될 경우 52,000달러 구간으로 향하는 길이 열릴 수 있다. 반면 70,000달러의 저항선이 반등 시도의 첫 번째 장벽으로 작용하고 있다.

채굴업체의 부진, 매도 압력 가중

2024년 반감기로 블록 보상이 절반으로 줄어들며 이미 압박을 받고 있는 비트코인 채굴업체들은 2022년 약세장을 연상시키는 수익 환경에 직면하고 있다. 채굴 수익성 하락으로 인해 여러 상장 채굴업체들이 AI 인프라로 사업을 전환하고 있지만, VanEck의 새로운 보고서는 이 업계가 이러한 전환 자금을 조달하기 위해 약 500억 달러의 단기 자금 조달 격차에 직면해 있다고 추정했다.

VanEck 애널리스트들은 투자자들이 계약 발표에서 실행 리스크로 관심을 옮기고 있으며, 현재 임대된 AI 및 고성능 컴퓨팅 용량 중 약 25%만이 실제로 인도된 상태라고 밝혔다. 건설 일정을 맞추지 못하는 기업들은 "구조적 등급 하향"에 직면할 수 있다고 보고서는 전했다.

기관 자금 흐름, 신중 모드로 전환

JP모건의 보고서는 비트코인의 단기 전망에 대한 기관들의 경고 목록에 추가된 사례다. 통화가치 하락 헤지 트레이드(비트코인과 금을 재정 및 통화 확장에 대한 헤지 수단으로 매수하는 전략)는 기관 자금을 이 자산군으로 유입시킨 지배적인 내러티브였다. 이 전략의 청산은 인플레이션 데이터와 중앙은행 정책이 기대치를 재조정함에 따라 거시적 포지셔닝에 더 광범위한 변화가 일어나고 있음을 시사한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.