Key Takeaways
- 비트코인 파생상품 펀딩비가 67일 연속 마이너스를 기록하며 10년 내 최장 기록을 경신했습니다.
- 지속적인 마이너스 펀딩비에도 불구하고 비트코인 가격이 82,000달러 위로 회복되면서 잠재적인 쇼트 스퀴즈 조건이 형성되었습니다.
- K33 리서치에 따르면 이러한 시기에 비트코인을 매수했을 때의 역사적 승률은 83%에서 96% 사이로 나타났습니다.
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비트코인 랠리 속 펀딩비 67일 연속 마이너스 역대 최장 기록
비트코인이 82,000달러를 돌파하며 3개월 만에 최고치에 도달했습니다. 파생상품 트레이더들이 67일 연속 하락 베팅을 유지하는 가운데, 이는 역사적으로 급격한 가격 상승에 앞서 나타났던 드문 시장 역학을 형성하고 있습니다.
분석업체 글래스노드(Glassnode)는 "가격 상승과 함께 마이너스 펀딩비가 지속되는 것은 시장이 소위 '불안의 벽'을 타고 오르고 있음을 시사한다"며 랠리에도 불구하고 트레이더들 사이에 퍼져 있는 회의론을 지적했습니다.
K33 리서치의 데이터에 따르면, 비트코인 펀딩비의 30일 평균은 67일 연속 마이너스를 기록했으며 이는 지난 10년 동안 가장 긴 기록입니다. 펀딩비는 무기한 선물 시장에서 롱 포지션과 쇼트 포지션 트레이더 간에 주고받는 대금을 의미합니다. 이것이 마이너스라는 것은 가격 하락에 베팅하는 트레이더들이 포지션을 유지하기 위해 프리미엄을 지불하고 있다는 뜻입니다.
이러한 장기적인 약세 포지셔닝은 쇼트 스퀴즈의 위험을 증가시킵니다. 가격 상승이 쇼트 셀러들의 강제 매수를 유발하여 추가적인 상승 동력을 더할 수 있기 때문입니다. K33의 연구에 따르면 2018년 이후 마이너스 펀딩 기간 동안 비트코인을 매수한 경우 승률이 83%에서 96%에 달해 무작위 진입 시점보다 월등히 높은 성과를 보였습니다.
현재 시장 구조는 주목할 만한 괴리를 보여줍니다. 현물 가격은 미국 비트코인 현물 ETF로의 4일 연속 유입액이 16억 달러를 넘어서며 상승세를 보이고 있는 반면, 파생상품 트레이더들은 여전히 방어적인 태도를 유지하고 있습니다. 이러한 괴리는 역사적으로 가격 반전보다는 추가 상승으로 해결되곤 했습니다.
K33 리서치 책임자인 베틀 룬데(Vetle Lunde)에 따르면, 현재의 셋업은 강력한 회복이 뒤따랐던 2020년 3월~5월과 같은 주요 시장 저점 부근에서 나타났던 조건들과 유사합니다. 분석 결과, 이러한 마이너스 펀딩 체제에서 매수한 투자자들은 평균 수익률이 높았을 뿐만 아니라 포지션이 손실 구간에 머무는 시간도 더 짧았습니다.
코인글래스 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 비트코인 파생상품 시장에서 약 1억 6,000만 달러 규모의 쇼트 포지션이 청산되어 최근 가격 상승의 초기 연료가 되었습니다. ETF의 현물 수요가 계속해서 매도 압력을 흡수한다면, 더 크고 연쇄적인 쇼트 스퀴즈의 위험은 여전히 높습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
