기관 비트코인 보유고 17% 급감, 헤지펀드 주도 1분기 이탈

현물 ETF 출시 이후 기관 비트코인 보유고가 분기 기준 최대 폭으로 감소했으며, 헤지펀드와 브로커리지가 감소분의 95%를 차지했다.

코인쉐어스(CoinShares)의 13F 제출 자료 분석에 따르면, 기관 비트코인 보유고는 1분기에 17% 감소한 261,000 BTC를 기록하며 미국 현물 ETF 출시 이후 가장 가파른 하락세를 나타냈다.

"매도는 단기 전략적 투자자들에 의해 집중적으로 이루어졌다"고 코인쉐어스의 애널리스트 맷 키멜(Matt Kimmell)이 6월 3일 발간된 보고서에서 밝혔다.

헤지펀드는 비트코인 익스포저를 39% 축소했으며, 브로커리지는 53%를 줄여 두 그룹이 전체 감소분의 95%를 차지했다. 모건스탠리(Morgan Stanley)는 보유 중이던 8,300 BTC 포지션을 전량 청산했고, 제인 스트리트(Jane Street)는 10,800 BTC를 축소했다. 기관 비트코인 익스포저의 총 달러 가치는 35% 급감한 178억 달러를 기록했으며, 같은 기간 비트코인 가격은 약 22% 하락해 약 68,000달러를 나타냈다.

단기 전략적 투자자와 장기 보유자 간의 엇갈린 행보는 비트코인의 기관 소유 구조가 장기 배분자에게 더욱 집중되고 있음을 시사한다. 이는 ETF 환매로 인한 매도 압력을 줄일 수 있지만, 동시에 암호화폐가 리스크 관리형 포트폴리오에서 여전히 높은 회전율을 보이는 자산임을 의미한다.

자문사는 유지, 은행은 베팅 두 배로 확대

13F 비트코인 익스포저의 58%인 150,300 BTC를 보유한 가장 큰 전문 투자자 집단인 금융 자문사는 해당 분기 동안 포지션을 6%만 축소했다. 은행들은 총 보유고를 15,200 BTC로 두 배 이상 늘리며 전년 대비 339% 증가했다. JP모건(JPMorgan)은 약 3,000 BTC를 추가 매수했고, 웰스파고(Wells Fargo)는 약 4,000 BTC를 늘렸으며, 씨티그룹(Citigroup)은 97 BTC 규모의 첫 비트코인 포지션을 공개했다. 이탈리아의 인테사 산파올로(Intesa Sanpaolo)는 1,600 BTC로 시장에 진입했다. 국가 연계 기관들도 지속적으로 보유량을 늘려 아부다비의 무바달라 투자 펀드(Mubadala Investment Fund)가 1,100 BTC를 추가하면서 국가 연계 코호트 규모는 8,300 BTC에 도달했다.

ETF 자금 유출, 6월까지 압력 지속

기관 매도는 비트코인 수요 전반의 위축과 시기를 같이했다. 미국 현물 비트코인 ETF는 6월 2일까지 13거래일 연속 자금 유출 행진을 기록했으며, 약 40억 달러가 해당 상품에서 이탈했다. 블랙록(BlackRock)의 iShares 비트코인 트러스트가 약 33억 달러로 전체 인출액의 약 75%를 차지했다. 월렛파일럿(WalletPilot) 데이터에 따르면, 지난 30일 동안 ETF에서 51,726 BTC(약 50억 달러)가 순유출됐다.

크립토퀀트(CryptoQuant) 리서치 책임자 훌리오 모레노(Julio Moreno)는 전반적인 비트코인 수요가 지난 한 달간 약 501,000 BTC 감소해 2022년 5월 이후 가장 빠른 월간 감소세를 기록했다고 밝혔다. 유출에도 불구하고, 스탠다드차타드(Standard Chartered)의 제프리 켄드릭(Geoffrey Kendrick)은 ETF 보유고가 2월 이후 대체로 안정적으로 유지되고 있다며, 이는 유출 데이터가 시사하는 것보다 더 구조적인 탄력성이 있음을 보여준다고 지적했다.

향후 몇 주간의 핵심 관전 포인트는 유출 행진이 반전될지 여부다. 단 하루의 순유입만으로 추세 전환을 확인할 수는 없지만, 환매 압력이 진정되고 있다는 신호는 될 수 있다. 유출이 지속된다면, 비트코인의 다음 지지선인 63,000달러 아래가 주목받을 수 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.