비트코인 58,000달러 급락…과도한 숏 베팅이 숏스퀴즈 조건 형성

비트코인은 목요일 최대 5% 하락한 58,000달러를 기록하며 2024년 이후 최약세를 나타냈으나, 숏 포지셔닝이 극단적 수준에 도달하면서 59,400달러로 반등했다.

"청산 히트맵은 리스크가 현재 가격 아래가 아닌 위에 군집해 있음을 보여준다. 즉, 추가 하락이 강제 매도를 촉발할 가능성은 낮으며, 실제 위험은 숏 포지션을 취한 트레이더들에게 있다"고 Coinglass 데이터는 분석했다.

미결제약정(Open Interest)은 가격이 약 3% 하락하는 와중에도 지난 24시간 동안 0.28% 증가했다. 이는 트레이더들이 포지션을 청산하기보다는 오히려 약세 베팅을 추가하고 있음을 의미한다. 자금 조달 비율(Funding Rate)은 마이너스로 전환돼 시장이 하방 익스포저에 대해 프리미엄을 지불하고 있음을 나타낸다. 현물 시장의 유동성 깊이는 이러한 비대칭성을 더욱 강화한다. CoinGlass에 따르면 현재 가격과 50,000달러 사이에는 6,900 BTC(4억 900만 달러) 규모의 매수 벽이 자리 잡고 있는 반면, 70,000달러까지의 대기 매도 주문은 단 1,570 BTC(9,300만 달러)에 불과하다.

이러한 설정은 전형적인 숏스퀴즈 조건—즉, 과도하게 밀집된 거래에 위쪽 공급은 얇고 아래쪽 수요는 두꺼운 상황—을 반영한다. 비트코인이 60,000달러 선을 회복할 경우, 숏 매도자들은 강제 청산을 피하기 위해 포지션을 커버해야 할 수 있으며, 이는 상승 움직임을 가속화할 수 있다. 하방의 핵심 리스크는 58,000달러 지지선 붕괴로, 이는 50,000달러까지의 추가 하락 경로를 열 가능성이 있다.

거시경제 배경은 냉혹했다. 제롬 파월 의장에 이어 새롭게 취임한 케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 지난주 명백한 매파적 입장을 밝혔다. CME그룹의 FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 현재 연말까지 최소 한 번의 금리 인상을 가격에 반영하고 있다. 목요일 발표 예정인 개인소비지출(PCE) 보고서는 5월 인플레이션이 전년 대비 4.1%로 가속화됐을 것으로 예상되며, 이는 2023년 이후 최고치다. 이는 주로 이후 하락세로 돌아선 유가에 의해 주도된 수치다.

비트코인의 하락세는 마이클 세일러의 스트래티지(Strategy) 주식 약세에 의해 더욱 악화됐다. MSTR은 목요일 7% 하락한 88달러로 다년 최저치를 기록했으며, 회사의 STRC 우선주는 액면가 100달러를 크게 밑도는 76달러에 거래됐다. 스트래티지가 지난주 4년 만에 처음으로 비트코인을 매도하면서 기관 투자자들의 신뢰가 흔들렸다.

더 넓은 암호화폐 시장도 비트코인의 하락에 동조했다. 이더(Ether)는 5.5% 하락한 약 1,550달러를 기록했으며, 솔라나(Solana)와 도지코인(Dogecoin)도 유사한 하락 폭을 나타냈다. CoinGlass에 따르면 지난 24시간 동안 총 청산 규모는 13억 달러에 달했으며, 21만 명 이상의 트레이더가 청산됐다. 단일 최대 청산 주문은 바이낸스에서 발생한 1,900만 달러 규모였다.

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