비트코인 풋-콜 스큐 -11.3% 확대…106억 달러 옵션 만기 임박

비트코인의 25델타 풋-콜 스큐가 7일 만기 계약에서 -11.3%를 기록하며 한 달 만에 가장 약세를 보였다. 트레이더들이 106억 달러 규모의 데리비트 만기를 앞두고 헤징에 나서면서다.

Greeks.live의 애널리스트들은 "모든 주요 텐너에서 풋이 콜에 비해 유의미한 프리미엄을 계속해서 명령하고 있다"고 말했다.

단기 계약에서 스큐는 급격히 마이너스로 전환돼 1일물은 -10.7%, 1개월물은 -9.6%를 기록했다고 해당 파생상품 데이터 제공업체는 전했다. 비트코인은 이 글 작성 시점 기준 약 6만200달러에 거래되며 지난 24시간 동안 2% 하락했고, 이더리움은 4.43% 내린 1580달러를 나타냈다. 두 자산 모두 대부분의 옵션이 행사되지 않고 만료되는 가격인 맥스페인 수준(각각 7만 달러 및 2000달러)을 크게 밑돌고 있다. 비트코인의 풋-콜 비율은 0.63으로, 9만2154건의 콜과 5만7652건의 풋이 기록됐으며, 이더리움의 비율은 0.50으로 더 낮았다.

이번 만기는 광범위한 암호화폐 약세장 속에서 이뤄졌다. 비트코인은 전날 밤 5만9175달러까지 하락해 6월 초 이후 최저치를 기록한 뒤, 마이크론 테크놀로지의 호실적에 힘입은 반등으로 6만1500달러 선을 회복했다. 이 하락 과정에서 암호화폐 주요 종목의 선물 포지션 약 10억 달러가 청산됐으며, 이 중 비트코인 추적 롱 포지션 약 4억3000만 달러가 소멸된 것으로 코인글래스는 집계했다. 다음 촉매제는 연준이 선호하는 물가 지표인 목요일 PCE 물가 지수 발표로, 이는 매도세가 바닥 찾기를 연장할지 여부를 결정지을 수 있다.

Greeks.live는 비트코인이 현재 거래되고 있는 6만6만4000달러 구간에 네거티브 감마가 위치해 있다고 분석했다. 이 구조는 만기까지 현재 수준 부근에서 가격 움직임을 혼란스럽게 유지할 수 있다. 포지티브 감마는 6만70008만2000달러 구간에 분포하며, 6만7000달러, 7만1000달러, 7만5000달러, 8만달러 부근에 클러스터를 형성하고 있으며, 이는 6월, 7월, 9월 계약에 의해 주도되고 있다.

코인글래스에 따르면 5만8000달러 아래에는 약 16억 달러 규모의 레버리지 롱 포지션이 밀집해 있어, 해당 지점이 붕괴되면 하락이 가속화될 수 있다. 주요 마켓메이커 윈터뮤트는 화요일 노트에서 5만9000달러를 주시해야 할 베어마켓 저점으로 지목한 바 있다. 이 수준은 전날 밤 하락세에서 지지선으로 유지됐지만 여전히 압박을 받고 있다.

데리비트는 맥스페인 이론을 지나치게 확대 해석하는 데 경계를 촉구했다. 최근 분기별 만기에서 정산 전 일관된 고정 효과에 대한 제한적인 증거만 확인됐다는 이유에서다. 그럼에도 두 자산이 금요일 정산을 앞두고 맥스페인 수준 아래에 머물러 있는 만큼, 향후 세션에서 매도세가 바닥 찾기를 이어갈지 아니면 매수세가 마침내 진입할지가 결정될 것으로 보인다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.