주요 요약
비트코인(BTC)이 8만 달러 저항 구역에서 급격히 하락했습니다. 온체인 데이터는 단기 보유자들의 대규모 차익 실현을 보여주며, 추가 상승을 제한할 수 있는 강력한 매물대 벽을 확인시켜 주었습니다.
온체인 분석업체 글래스노드(Glassnode)는 최근 보고서에서 "이러한 행태는 하락장의 교과서적인 패턴으로, 가격이 가장 민감한 집단의 본전 수준에 도달할 때 포지션 종료 유인이 신규 수요를 압도하며 상승 모멘텀을 소진시킨다"고 분석했습니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)와 글래스노드의 데이터에 따르면, 이번 하락은 비트코인 가격이 8만 달러에서 8만 1,800달러 사이에 형성된 단기 보유자(STH) 실현 가격에 도달하면서 발생했습니다. 가격이 이 수준에 가까워지자 STH 실현 이익의 24시간 단순이동평균이 시간당 400만 달러로 급증하며 대규모 물량 투하 신호를 보냈습니다. 파생상품 시장도 이러한 약세 전환을 반영하여 5억 달러 이상의 레버리지 롱 포지션이 청산되었으며, 펀딩비는 연간 약 -2%로 하락하며 트레이더들이 숏 포지션을 유지하기 위해 비용을 지불하고 있음을 나타냈습니다.
이러한 움직임은 4월 19일 이후 가격을 지지해온 7만 5,000달러 지지선과 8만 달러 저항선 사이의 좁은 박스권을 더욱 공고히 했습니다. 분석가들은 이제 계절적 악재와 과거 패턴을 더 깊은 우려의 원인으로 지목하고 있습니다. 분석가 Merlijn The Trader는 2014년, 2018년, 2022년의 4년 주기 중간선거 패턴에서 5월 정점 이후 각각 61%, 65%, 66%의 하락이 발생했음을 언급했습니다. 그는 유사한 반전이 일어날 경우 BTC가 3만 달러까지 밀려날 수 있다고 주장했습니다.
단기 보유자 실현 가격 외에도 다른 온체인 지표들은 새로운 상승 사이클에 대한 확신이 부족함을 시사합니다. 암호화폐 분석가 크립토 단(Crypto Dan)은 마이너스 펀딩비가 취약한 투자 심리를 확증한다며 BTC가 여전히 "전형적인 하락 사이클"에 머물러 있다고 주장했습니다.
글래스노드에 따르면 가격은 또한 '실제 시장 평균(True Market Mean)'에서 저항을 받아 하락 편향을 강화했습니다. 이는 앰버데이터(Amberdata)의 파생상품 데이터에 의해서도 뒷받침되는데, 비트코인이 6만 5,000달러 이하로 떨어질 것을 겨냥한 대규모 풋 스프레드 블록 거래가 포착되었습니다. 7년 이상 보유된 코인을 제외한 수정 실현 가격인 7만 2,300달러 위에서 가격이 유지되고는 있지만, 즉각적인 압력은 여전히 하방을 향하고 있습니다.
약세 설정에도 불구하고 모든 신호가 부정적인 것은 아닙니다. 미국 현격 비트코인 ETF의 가중 평균 실현 가격은 약 7만 6,700달러 부근에 위치하여 기관의 지지 구역을 형성하고 있습니다. 또한, 과도한 숏 포지션은 수요가 회복될 경우 잠재적인 숏 스퀴즈의 여지를 남겨둡니다. 코인글래스(CoinGlass) 데이터에 따르면 8만 달러 바로 위에 약 44억 8,000만 달러 규모의 숏 청산 물량이 대기하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 일부 분석가들은 회복 전 더 많은 고통이 있을 것으로 보고 있습니다. 인투더크립토버스(Into The Cryptoverse)의 CEO 벤자민 코웬(Benjamin Cowen)은 비트코인의 기본 시나리오상 하락장 바닥은 2026년 10월이 되어야 나타날 것이라고 시사했습니다. 그는 항복(Capitulation) 이벤트가 바닥을 더 일찍 만들 수 있다고 덧붙였으나, 현재의 데이터는 시장이 상당한 역풍에 직면해 있음을 가리키고 있습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
