비트코인 공급량의 54% 손실 상태…장기 보유자들은 저가 매수

현재 유통되는 비트코인의 절반 이상이 손실 상태에 빠졌지만, 장기 보유자들은 몇 달 만에 가장 빠른 속도로 조용히 매수하고 있다.

Glassnode 데이터에 따르면 7월 2일 기준 손실 상태의 비트코인 공급량이 수익 상태의 코인보다 161만 BTC 많았으며, 전체 네트워크의 54%가 적자 상태인 것으로 나타났다.

"역사적으로 순분배에서 순축적으로의 지속적인 전환은 단기 참여자들이 리스크를 줄이는 동안 장기 투자자들이 보유량을 점진적으로 늘리면서 시장 약세 기간에 자주 나타났다"고 Glassnode는 주간 온체인 보고서에서 밝혔다.

데이터 제공업체에 따르면 7월 2일 기준 약 1083만 BTC가 손실 상태였으며, 여전히 수익 상태인 922만 BTC와 대조를 이뤘다. 장기 보유자 순포지션 변화는 장기간의 분배 국면 이후 플러스로 전환됐으며, 순 기준으로 5만10만 BTC 규모의 축적이 진행 중이다. 1 BTC 미만을 보유한 소형 지갑이 0.9에 가까운 축적 트렌드 점수로 매수를 주도했고, 1001,000 BTC를 보유한 중형 개체들도 약 0.8의 강한 축적을 보였다. 10,000 BTC 이상을 보유한 초대형 고래 코호트는 약 0.5로 중립을 유지했다.

기관 매도와 장기 보유자 매수 간의 괴리는 2011년, 2014년, 2018년, 2020년의 과거 사이클 바닥에서 나타난 패턴과 일치한다고 Glassnode는 전했다. 비트코인은 7월 1일 UTC 기준 21시 10분에 58,223달러에 거래되어 당일 2.5% 하락했으며, 공매도 세력이 시장에 진입함에 따라 미결제약정은 1.5% 상승했다. 축적론의 다음 시험대는 가장 큰 기업 보유자로서 평균 단가 75,651달러에 847,363 BTC를 보유한 Strategy(스트래티지)의 2027년 9월 채권 만기 이전에 초대형 고래들이 매수 대열에 합류할지 여부다.

온체인 데이터는 두 가지 뚜렷한 경로로 시장이 분할되었음을 보여준다. 월스트리트와 연계된 개체들과 단기 투기자들은 익스포저를 줄여왔으며, 비트코인을 2024년 초 이후 처음으로 60,000달러 아래로 밀어냈다. Coinglass 데이터에 따르면 7월 1일까지 24시간 동안 약 2억 5천만 달러의 암호화폐 포지션이 청산되었으며, 이 중 1억 8,300만 달러가 롱 포지션이었다.

그러나 가장 중요한 코호트인 최소 155일 이상 코인을 보유한 지갑들은 반대 방향으로 움직이고 있다. 지갑 규모별 매수 행동을 30일 롤링 기준으로 측정하는 Glassnode의 축적 트렌드 점수(Accumulation Trend Score)는 지난 한 달 동안 의미 있게 상승했으며, 이는 표면적인 가격 약세 이면에서 광범위한 저가 매수 움직임이 있었음을 시사한다.

"역사적으로 다양한 지갑 규모에 걸쳐 축적이 광범위해지는 기간은 장기 시장 회복을 위한 건설적인 토대를 제공하는 경우가 많았지만, 지속적인 매수를 통한 확인이 여전히 핵심이다"고 Glassnode는 말했다.

암호화폐 공포·탐욕 지수(Crypto Fear & Greed Index)는 역사적으로 주요 사이클 바닥과 일치했던 '극도의 공포(Extreme Fear)' 영역에 머물렀다. 암호화폐 애널리스트 알리 마르티네즈는 손실 상태의 공급량이 수익 상태의 공급량을 초과하는 크로스오버가 2011년, 2014년, 2018년, 2020년의 사이클 저점과 일치했다고 지적했다.

축적 트렌드가 자생력을 갖추기 위해서는 가장 큰 보유자들이 매수에 나서야 한다. 그때까지 시장은 기다림의 게임 속에 있다 — 월스트리트가 매도하는 것을 기존 보유자들이 사들이고 있으며, 결과는 비트코인이 다음 주요 지지선 위를 유지할 수 있는지에 달려 있을 가능성이 높다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.