이번 주 비트코인(BTC)은 기관 수요의 부활에 힘입어 1월 말 이후 처음으로 82,000달러를 돌파했으나, 변동성 확대로 인해 상승분의 일부를 반납하고 대규모 청산을 촉발했습니다. 코인게코(CoinGecko)의 5월 9일 자 데이터에 따르면, 비트코인은 지난 한 달간 13%의 수익률을 기록했습니다.
코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 가격 돌파 이후 급격한 반전이 일어나면서 24시간 동안 약 3억 달러 규모의 레버리지 선물 포지션이 청산되었습니다. 시장이 최근 고점에서 후퇴하면서 롱 포지션 트레이더들이 손실의 대부분을 떠안았으며, 이는 초기 모멘텀 폭발 이후의 디레버리징 효과를 여실히 보여주었습니다.
24시간 스냅샷 기준, 주요 토큰의 총 청산액은 9,155만 달러였으며, 비트코인이 3,184만 달러, 이더리움이 3,036만 달러를 차지했습니다. 반면, 톤코인(TON)은 2,935만 달러라는 이례적인 청산 규모를 기록했는데, 이 중 97.74%가 숏 포지션으로 나타나 해당 자산의 하락에 배팅한 트레이더들이 극심한 압박을 받았음을 시사했습니다. 이러한 변화는 옵션 시장에서도 나타났는데, 80,000달러, 75,000달러, 60,000달러 행사가의 풋옵션 수요가 증가했습니다.
핵심 질문은 80,000달러 이상의 초기 움직임이 확인된 돌파인지 아니면 일시적인 고점인지 여부입니다. 4월 초부터 형성된 75,000달러 부근의 지지 구조를 유지하지 못할 경우, 그간 구축된 저점 상승 패턴이 무효화되어 이전 거래 범위로 회귀할 수 있습니다.
이번 랠리는 강력한 기관 매수세에 의해 뒷받침되었습니다. 미국 소재 비트코인 현물 ETF는 4월 한 달간 24억 4,000만 달러의 순유입을 기록하며 2025년 10월 이후 가장 강력한 월간 수치를 나타냈습니다. 이러한 기관 투자자들의 관심 재점화는 비트코인 가격을 트레이더들이 주시하는 주요 기술적 지표인 200일 지수이동평균(EMA, 현재 약 82,100달러) 위로 끌어올리는 데 기여했습니다.
시장에서는 최근 미국 증시에 대해 낙관론으로 돌아선 CNBC 진행자 짐 크래머(Jim Cramer)와 같은 인물들의 발언도 주시하고 있습니다. 주식 시장의 위험 선호 심리는 대개 암호화폐에 긍정적이지만, 일부 트레이더들은 그의 낙관론을 이른바 '역 크래머(Inverse Cramer)' 효과라 부르며 반대 매매 지표로 활용하기도 합니다.
최근의 가격 하락은 파생상품 시장의 명확한 리셋으로 이어졌습니다. 트레이더들이 포지션을 정리함에 따라 모든 거래소의 총 미결제약정(Open Interest)은 1.5% 이상 감소한 1,315억 달러를 기록했습니다.
비트코인과 이더리움 등 대부분의 주요 토큰 미결제약정은 감소한 반면, 톤코인은 6% 증가세를 보이며 전반적인 디레버리징 속에서도 파생상품 시장에 신규 자금이 유입되고 있음을 보여주었습니다. 이러한 대조는 일부 알트코인이 투기적 관심을 끄는 반면 비트코인과 이더리움의 포지셔닝은 축소되고 있는 분열된 시장 상황을 강조합니다. 비트코인의 30일 연율화 내재변동성은 1월 말 이후 최저 수준인 40% 근처에 머물고 있으며, 이는 다음 주요 경제 데이터 발표 전까지 시장이 상대적인 평온을 유지할 것으로 예상하고 있음을 시사합니다.
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