비트코인 고래 보유량, 2022년 약세장 이후 최대 속도로 감소

비트코인 고래 잔고가 전년 대비 현 사이클에서 가장 가파른 속도로 줄어들고 있다. CryptoQuant 데이터에 따르면 이는 축적이 둔화된 후 마이너스로 전환되기 전인 2022년 3월 약세장 조건과 일치한다.

"1,000~10,000 BTC를 보유한 고래 지갑이 2022년 하락장 이후 볼 수 없었던 속도로 익스포저를 줄이고 있다"고 CryptoQuant 분석가들은 메모에서 밝혔다. "당시 축적이 둔화되다가 순 분배 상태로 전환됐다."

고래 축소는 더 광범위한 기관 자금 이탈과 동시에 발생하고 있다. SoSoValue 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF는 수요일까지 9거래일 연속 28억 달러가 순유출되며 올해 최장 유출 행진을 기록했다. 블랙록의 IBIT가 환매의 대부분을 차지했으며, 하루에만 5억 2,784만 달러가 유출됐다. 비트코인은 UTC 14:00 기준 75,567달러에 거래되며 20일(77,428달러), 50일(76,677달러), 100일(76,812달러), 200일(81,367달러) 등 4개 주요 지수이동평균선을 모두 하회했다.

감소하는 고래 잔고와 3월 초 이후 플러스를 유지해온 장기 보유자 축적(Glassnode 기준) 간의 괴리는 중요한 시험대에 놓였다. 고래 분배가 가속화되면 71,773달러 지지선(0.618 피보나치)으로 가는 길이 열리며, 이는 현재 수준 대비 6~7% 하락을 의미한다. 회복을 위해서는 75,973달러(0.382 피보나치) 이상의 일간 종가가 필요하다.

ETF 유출, 기관 신중론 신호

SoSoValue 데이터에 따르면 주간 ETF 유출은 5월 중순 10억 달러에서 다음 주 12억 6,000만 달러로 가속화됐으며, 이번 주 총액은 13억 달러에 달한다. 갤럭시 리서치 분석가들은 이러한 유출을 단순한 차익 실현이 아닌 "진정한 방향성 재조정"이라고 설명했다. 최대 기업 비트코인 보유자(84만 BTC 이상, 650억 달러 상당)인 스트래티지(Strategy)는 125억 4,000만 달러의 분기 순손실을 기록한 후 인수 프로그램을 일시 중단하고 15억 달러 규모의 전환사채를 자사 매입했다.

고래 데이터가 가격에 시사하는 바

2022년 3월의 유사점은 강세론자들에게 가장 우려스러운 신호다. 당시 고래 축적은 몇 주 동안 둔화되다가 지속적인 분배로 전환됐고, 이후 비트코인은 45,000달러에서 20,000달러 아래로 떨어졌다. 현재 설정은 한 가지 중요한 점에서 다르다. 155일 이상 비트코인을 보유한 지갑(장기 보유자)은 3월 초 이후 순매수하고 있으며, 일일 유입액이 종종 10만 BTC를 초과한다고 Glassnode 데이터는 보여준다. 이 코호트가 하락장 동안 분배로 전환된다면 2022년 약세장과의 비교가 더 강화되며, 6만 달러 중반대까지 하락할 가능성이 열린다.

이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.