비트코인 210억 달러 미결제약정, 알트코인 시즌을 당분간 저지

비트코인의 210억 달러 미결제약정 우위는 글래스노드의 알트코인 시즌 신호가 녹색으로 점멸하고 있음에도 불구하고, 오랫동안 기다려온 소형 토큰으로의 자금 이동이 아직 실현되지 않았음을 시사한다.

7월 5일 기준 비트코인의 미결제약정은 211억 1천만 달러로, 알트코인의 163억 6천만 달러를 상회하며 자본이 소형 토큰으로 이동하기보다 가장 큰 암호화폐에 집중되어 있음을 나타냈다.

"현재 비트코인 가격은 세 가지 변수, 즉 연준의 금리 인상, CLARITY 법안, 그리고 스트래티지(Strategy)의 재무상태표에 따라 좋은 진입점 또는 탁월한 진입점이 될 것"이라고 그레이스케일(Grayscale)의 리서치 책임자 잭 팬들(Zach Pandl)이 말했다.

글래스노드(Glassnode) 데이터에 따르면 알트코인 미결제약정은 163억 6천만 달러로 비트코인의 211억 1천만 달러에 대비됐다. 역사적으로 알트코인 랠리는 알트코인 미결제약정이 비트코인 미결제약정을 추월할 때 정점을 찍었다고 온체인 분석업체는 지적했다. 비트코인 현물 가격은 7월 5일 기준 약 62,645달러에 거래되며 24시간 대비 0.3% 하락했으며, 63,000달러 돌파는 6월 말 이후 어려움을 겪고 있다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 7월 8일 만기 옵션의 풋-콜 비율은 0.58이며, 데리비트(Deribit)에서 콜 거래량은 6,258계약, 풋은 3,610계약을 기록했다.

이러한 차이가 중요한 이유는 분모 효과(denominator effect), 즉 비트코인 가격이 정체되면서 알트코인이 단순히 더 강해 보이는 현상이 자금 이동에 대한 허위 신호를 생성할 수 있기 때문이다. 글래스노드는 비트코인 미결제약정이 여전히 알트코인보다 47억 5천만 달러 앞서 있는 한, 시장은 완전한 알트코인 사이클이 아닌 비트코인 주도 단계에 머물러 있으며, 이는 알트코인 지수가 75 미만을 유지하는 한 계속될 것이라고 밝혔다.

FOMC 의사록, 이벤트 리스크 추가

연방준비제도(Fed)는 7월 8일 오후 2시(동부시간)에 6월 16~17일 회의의 의사록을 공개한다. 당시 정책입안자들은 4회 연속 동결로 금리를 3.50%~3.75%로 유지했다. 해당 회의는 새 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)가 주도한 첫 번째 회의였으며, 그의 매파적 데뷔는 6월 17일 비트코인과 금을 하락시켰다. 18명의 관계자 중 9명은 2026년 후반에 금리 인상을 전망했다. 글래스노드는 옵션 시장을 "이례적으로 조용하다"고 설명했으며, 하방 보호에 대한 수요가 줄어들면서 "옵션 시장에 낙관론이 돌아오고 있다는 첫 신호일 수 있다"고 밝혔다.

비트코인 지지선 유지, 알트코인 상승 여력 남아

팬들 대표는 비트코인이 약 58,000달러 부근에서 지지선을 유지하며 매도 압력이 약화되고 시장 바닥이 형성되고 있을 수 있다고 말했다. 비트코인이 "파이어 세일(fire sale)" 수준의 평가가는 아니지만, 세 가지 촉매제가 계속 긍정적으로 전개된다면 순환적 바닥에 도달했을 수 있다. 알트코인에 대해 애널리스트는 비트코인 미결제약정 우위가 "알트코인에게 여전히 상승 여력이 있다"는 것을 의미하지만, "알트코인 미결제약정이 비트코인 미결제약정보다 커지면 출구를 찾기 시작해야 한다"고 경고했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.