수십억 달러 규모의 청산, 비트코인 안정성 훼손
뉴욕에서 열린 비트코인 투자자 주간 컨퍼런스에서 블랙록 디지털 자산 책임자 로버트 미치닉은 암호화폐 파생상품 플랫폼의 과도한 투기가 시장에 심각한 불안정성을 초래하고 있다고 밝혔습니다. 그는 이러한 추세가 기관 투자자들을 위한 진지한 포트폴리오 헤지 수단으로서 비트코인의 핵심 내러티브를 위협하고 있다고 주장했습니다. 미치닉은 사소한 시장 소식이 이러한 플랫폼에서의 강제 청산으로 인해 불균형적인 가격 변동을 유발하는 사례들을 지적했습니다.
그는 작년 10월 10일 발생한 사건을 언급하며, "관세 관련 문제"가 가격에 미미한 영향을 미쳤어야 했음에도 불구하고 비트코인이 20% 하락했다고 말했습니다. 미치닉은 "이는 연쇄 청산과 자동 디레버리징 때문에 발생한다"고 설명했습니다. 그는 비트코인의 "글로벌하고 희소하며 분산된 통화 자산"으로서의 장기적인 가치는 변함이 없다고 강조하면서도, 단기적인 거래 행동이 이제 "레버리지 나스닥"을 닮아가고 있으며, 이러한 인식이 보수적인 자산 배분자들을 단념시킬 수 있다고 경고했습니다.
현물 ETF, 변동성 심한 주간에도 0.2%만 환매
미치닉은 새로운 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 시장 변동성의 원천이라는 견해를 직접적으로 반박했습니다. 그는 블랙록 자체의 iShares 비트코인 ETF(IBIT) 데이터를 제시하여, 역사상 가장 성공적인 ETF 출시 중 하나인 이 펀드의 보유자 안정성을 설명했습니다. 최근 비트코인 시장이 격동적이었던 한 주 동안, 이 펀드는 단 0.2%의 환매만을 경험했습니다.
그는 이 작은 자금 유출을 규제되지 않는 역외 거래소에서 발생한 대규모 디레버리징과 대조하며, 규제되는 상품과 규제되지 않는 상품 간 투자자 행동의 근본적인 차이를 강조했습니다.
시장에는 ETF의 헤지펀드들이 변동성을 만들고 매도한다는 오해가 있지만, 우리가 보고 있는 것은 그렇지 않습니다. ... 우리는 이러한 레버리지 플랫폼에서 수십억 달러가 청산되는 것을 보았습니다.
— 블랙록 디지털 자산 책임자 로버트 미치닉
블랙록, 장기적으로 '다리' 역할 유지
단기적이고 레버리지 중심의 가격 행동에 대한 우려에도 불구하고, 미치닉은 블랙록이 장기적으로 디지털 자산에 전념하고 있음을 강조했습니다. 그는 회사의 역할을 전통 금융 세계와 신흥 디지털 자산 생태계 사이에 "다리"를 놓는 것이라고 설명했습니다. 이러한 전략적 전망은 회사가 현재 시장 구조 위험에 대해 경계하고 있지만, 기본 기술과 자산이 궁극적으로 고객 포트폴리오에서 더 큰 역할을 할 것이라고 믿고 있음을 시사합니다.
