핵심 요약
미국 뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 블랙 세서미 테크놀로지(Black Sesame Technologies)의 목표 주가를 24.7 홍콩달러에서 20 홍콩달러로 19% 하향 조정하고, '중립' 의견을 유지했습니다.
BofA 증권은 비용 증가로 인해 블랙 세서미 테크놀로지(02533.HK)의 수익성 달성이 지연될 것이라는 우려를 이유로 목표 주가를 20 홍콩달러로 하향 조정했습니다.
해당 은행의 리서치 보고서는 이 ADAS 칩 설계업체에 대해 '중립' 의견을 유지했으나, 목표 주가는 기존 24.7 홍콩달러에서 낮췄습니다. 이번 조정은 블랙 세서미의 최신 연례 보고서 발표에 따른 것으로, 보고서에서는 강력한 매출 성장과 지속적인 손실이 확인되었습니다.
블랙 세서미의 매출은 전년 대비 73% 성장하여 BofA의 예상치를 7% 상회했으며, 조정 순손실은 18% 축소된 10.8억 위안을 기록했습니다. 이에 대응하여 은행 측은 2026년과 2027년 매출 전망치를 810% 상향 조정했으나, 높은 연구개발(R&D) 지출을 반영하여 같은 기간의 조정 순이익 전망치를 4689% 대폭 삭감했습니다.
보고서는 "신제품 출시에 힘입어 강력한 매출 성장 모멘텀을 보유하고 있지만, 단기적으로 손익분기점을 달성할 수 있는 가시성은 여전히 낮다"고 분석했습니다.
목표 주가 하향은 상당한 외형 확장에도 불구하고 수익 구조가 명확해질 때까지 투자자들이 신중한 태도를 유지할 수 있음을 시사합니다. 회사의 초점은 이제 분석가들에게 깊은 인상을 준 성장세를 저해하지 않으면서 R&D 비용을 효율적으로 관리하는 쪽으로 옮겨가고 있습니다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
