Key Takeaways:
골드만삭스는 해외 판매 급증이 내수 시장의 치열한 경쟁을 상쇄할 것으로 예상됨에 따라 비야디(BYD Co.)의 2026년 순이익이 22% 급증할 것으로 전망했습니다.
이 은행의 리서치 보고서는 선전 소재 자동차 제조업체인 비야디에 대해 '매수' 의견을 유지하며, 1분기가 판매 및 순이익의 저점이 될 가능성이 높다고 주장했습니다. 골드만삭스는 최신 급속 충전 기술과 2세대 블레이드 배터리를 장착한 신모델에 대한 강력한 수요에 힘입어 "2분기부터 4분기까지 점진적인 개선"이 예상된다고 밝혔습니다.
은행 측은 비야디의 연간 매출이 전년 대비 14% 증가할 것으로 내다봤으며, 이는 비야디 자체 가이던스인 150만 대를 상회하는 167만 대(전년 대비 59% 급증)의 해외 판매량에 의해 뒷받침될 것이라고 분석했습니다. 반면, 치열한 가격 경쟁 속에 내수 판매는 8% 감소할 것으로 예상됩니다. 골드만삭스는 비야디의 연간 매출총이익률 전망치를 17.7%에서 18.3%로 상향 조정하고, H주 목표주가를 134홍콩달러로 유지했습니다.
비야디에 대한 낙관적인 전망은 중국 시장에서 고전하고 있는 글로벌 기존 자동차 제조업체들의 압박이 가중되고 있음을 보여줍니다. 폭스바겐 그룹은 최근 "비야디와 같은 자동차 제조사들이 강력한 경쟁자로 부상했다"며 미래가 위험에 처해 있다고 경고했으며, 메르세데스-벤츠는 저가 현지 경쟁업체들에 밀려 1분기 중국 내 판매량이 27% 급락했다고 보고했습니다.
골드만삭스의 전망은 비야디의 수출 주도 전략이 업계를 휩쓴 국내 가격 전쟁을 성공적으로 헤쳐나갈 수 있음을 시사합니다. 이익이 22% 증가한 400억 위안(약 55억 달러)에 달할 것이라는 예측은 역풍에도 불구하고 이익률 개선과 판매 믹스 개선이 실적 성장을 견인할 수 있다는 자신감을 반영합니다.
보고서에 따르면, R&D 비용이 640억 위안으로 증가할 것으로 예상되는 등 비야디의 지속적인 기술 투자가 성공의 핵심 요인입니다. 투자자들은 골드만삭스의 가설을 검증하기 위해 예상된 해외 성장이 실현되는지 향후 판매 보고서를 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
