Key Takeaways
- 1분기 순이익은 전년 대비 55% 감소한 40억 9,000만 위안을 기록했으나, 시장 예상치인 34억 위안을 상회했습니다.
- 강력한 해외 판매와 고급 모델 판매에 힘입어 자동차 부문 총이익률은 전 분기 대비 1.9%포인트 상승한 23.4%를 기록했습니다.
- 경영진은 1분기를 연중 최저점으로 보고 있으며, 연간 해외 판매량이 150만 대를 넘어설 것으로 전망하고 있습니다.
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BYD 1분기 순이익 55% 감소했으나 해외 판매로 수익성 개선
BYD Co. (01211.HK)는 1분기 순이익이 전년 동기 대비 55% 감소한 40억 9,000만 위안을 기록했다고 발표했습니다. 비록 이익은 감소했으나 여전히 시장 예상치를 웃돌았으며, 고부가가치 수출 시장 진출에 따른 수익성 향상을 보여주었습니다.
초상증권(China Merchants Securities) 분석가들은 보고서에서 "1분기가 연간 판매 및 수익의 최저점이 될 것으로 예상하며, 시장의 비관적인 전망은 주가에 충분히 반영된 것으로 판단한다"라며 해당 주식에 대해 '매수(Overweight)' 의견을 유지했습니다.
보고서에 따르면, 이익 감소는 차량 판매량이 전년 대비 30% 감소한 70만 대에 그치고 매출이 11.8% 하락한 데 따른 것입니다. 판매량 급감에도 불구하고 BYD의 전체 총이익률은 전 분기 대비 1.4%포인트 개선된 18.8%를 기록했습니다. 특히 자동차 부문 총이익률은 해외 판매가 50% 증가하고 고급형 제품 판매가 전년 대비 60% 급증함에 따라 전 분기 대비 1.9%포인트 상승한 23.4%에 달했습니다.
이번 실적은 세계 2위 자동차 제조업체인 BYD의 전략적 전환을 잘 보여줍니다. BYD는 내수 시장의 치열한 가격 경쟁을 글로벌 진출 확대를 통해 돌파하고 있습니다. 독일 자동차 거물 폭스바겐이 유럽 내 공장 생산 능력을 BYD와 공유하기 위해 협상 중이라는 최근 보도[1]는 BYD의 높아진 위상을 증명합니다. 2024년 BYD는 폭스바겐을 제치고 중국 내 판매량 1위 자동차 브랜드가 되었습니다 [1].
자회사인 BYD 일렉트로닉(BYD Electronic)의 기여분을 제외한 1분기 차량당 이익은 약 5,800위안으로 추정됩니다. 회사의 수익은 환차손, 원자재 가격 상승, 구형 재고 소진을 위한 할인 정책 등으로 인해 압박을 받았습니다.
향후 전망과 관련하여 BYD 경영진은 연간 해외 판매 목표를 150만 대 이상으로 제시했습니다. 회사는 송(Song) Ultra EV와 다탕(Datang)을 포함한 여러 신모델을 출시하고 있으며, 이들은 이미 강력한 사전 예약을 확보했습니다. 특히 다탕 모델은 출시 24시간 만에 3만 대 이상의 주문을 받았다고 회사 측은 밝혔습니다. 28%가 넘는 높은 내부 지분율 또한 장기 전략에 대한 내부적 신뢰를 시사합니다 [3].
이번 실적은 고부가가치 시장으로의 전략적 이동이 내수 판매 압박을 상쇄하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 1분기가 실적의 바닥이었는지 확인하고 150만 대 해외 판매 목표 달성 여부를 가늠하기 위해 2분기 실적을 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
