캘리포니아 리소시스, 75달러 유가에 힘입어 1분기 실적 상회 및 2026년 전망 상향

캘리포니아 리소시스(California Resources Corp., NYSE: CRC)는 고유가에 힘입어 1분기 수익 예상치를 상회했으며, 파생상품에 대한 대규모 비현금성 비용으로 인해 GAAP 기준 7억 1,100만 달러의 순손실을 기록했음에도 불구하고 주당 0.88달러의 조정 수익을 발표했습니다.

이번 실적은 견조한 브렌트유 가격 환경을 활용하여 시추 활동 확대와 신규 에너지 벤처에 자금을 조달하려는 전략을 반영합니다. 이 회사는 헤지 전 배럴당 평균 74.53달러의 실현 유가 혜택을 입어 강력한 원자재 가격을 건전한 현금 흐름으로 전환했습니다.

이 석유 및 가스 생산 업체의 1분기 조정 순이익은 7,900만 달러, 영업 수익은 전년 대비 6% 증가한 9억 6,700만 달러를 기록했습니다. 일평균 생산량은 15만 4,000 석유환산배럴(MBoe/d)이었으며, 이 중 81%가 석유였습니다. 분기 잉여 현금 흐름은 1억 1,600만 달러를 기록했습니다.

회사는 현재 이러한 현금 흐름을 미래 성장에 투입하고 있으며, 2026년 말 생산 목표를 약 17만 5,000 MBoe/d로 상향 조정했습니다. 이러한 움직임은 핵심 석유 및 가스 자산의 수익을 극대화하는 동시에 탄소 포집 및 AI 데이터 센터 전력 공급을 포함한 에너지 전환 기회에 투자하는 이중 전략을 시사합니다.

운영 강점을 가리는 파생상품 손실

GAAP 기준 7억 1,100만 달러의 손실 수치는 급격해 보이지만, 이는 주로 회사의 미결제 상품 파생상품의 시가평가 가치를 반영하는 비현금성 손실에 기인한 것입니다. 이러한 일회성 항목을 제외하면 캘리포니아 리소시스는 3억 400만 달러의 조정 EBITDAX를 창출했으며, 이는 해당 분기 자산의 핵심 운영 수익성을 더 잘 반영하는 수치입니다.

이러한 GAAP와 조정 수익 사이의 차이는 원자재 가격 변동성을 관리하기 위해 광범위한 헤지 전략을 사용하는 다이아몬드백 에너지(Diamondback Energy, NASDAQ: FANG)와 같은 에너지 생산 업체들 사이에서 흔히 나타나는 특징입니다. 다이아몬드백은 최근 1분기에 17억 달러의 조정 잉여 현금 흐름을 발표한 바 있습니다.

시추 활동 증가에 따른 가이던스 상향

경영진은 2026년 연간 전망치를 상향 조정하며 올해 남은 기간에 대한 자신감을 드러냈습니다. 캘리포니아 리소시스는 올해 하반기까지 시추기 운영 대수를 이전 계획보다 늘어난 7대로 확대할 계획이며, 이 중 6대는 캘리포니아에, 1대는 유타에 배치할 예정입니다.

생산량 증대 외에도 회사는 최근 베리 페트롤리엄(Berry Petroleum)과의 합병으로 인한 예상 연간 비용 절감액을 9,000만 달러에서 1억 달러 범위로 상향했습니다. 또한 고금리 부채를 차환하기 위해 3억 5,000만 달러의 신규 채권을 발행하여 재무 구조를 강화했으며, 분기 말 기준 약 13억 달러의 유동성과 1.1배의 순 레버리지 비율을 기록했습니다.

탄소 포집 및 데이터 센터를 통한 새로운 성장

기존의 석유 및 가스 사업을 넘어 캘리포니아 리소시스는 탄소 관리 사업을 추진하고 있습니다. 회사는 엘크 힐스(Elk Hills) 가스 플랜트의 탄소 포집 및 저장(CCS) 프로젝트 건설을 완료했으며, 현재 주입을 시작하기 위해 환경 보호청(EPA)의 최종 허가를 기다리고 있습니다.

회사는 또한 동일한 엘크 힐스 부지에서의 '파워드 랜드(powered land)' 전략에 대한 상업적 관심이 높아지고 있음을 강조했습니다. 주요 데이터 센터 개발업체는 CRC의 천연가스 공급으로 가동될 수 있는 새로운 캠퍼스의 인허가 속도를 높이기 위해 수백만 달러를 공동 투자하고 있으며, 관련 배출량은 새로운 CCS 시설에서 포집될 수 있습니다. 이 전략은 AI 산업의 급증하는 전력 수요를 충족하는 것을 목표로 하며, 이는 컨스텔레이션 에너지(Constellation Energy, NASDAQ: CEG)와 같은 유틸리티 및 발전 기업들에게도 혜택을 주는 트렌드입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.