CBOE, 238억 달러 규모 예측 시장에 뛰어들다…거래소들의 경쟁 본격화

CBOE가 새로운 플랫폼을 통해 예측 시장에 진출한다. 해당 부문의 4월 거래량은 238억 달러에 달했다.

CBOE 글로벌 마켓(CBOE Global Markets)이 예측 시장 플랫폼 'CBOE Predicts'를 출시했다. 이로써 CBOE는 4월 한 달간 238억 달러의 거래량을 기록한 이 부문에 진출한 최초의 주요 미국 거래소가 됐다(퓨 리서치 기준). 이 플랫폼은 경제 지표 발표, 통화정책 결정 및 기타 결과를 포괄하는 새로운 일련의 이벤트 계약을 상장할 예정이다.

CBOE 대변인은 "예측 시장은 이벤트 기반 트레이딩이라는 당사의 핵심 역량이 자연스럽게 확장된 영역"이라며 "CBOE Predicts는 투자자들에게 경제, 정치, 문화적 이벤트의 결과에 대해 거래할 수 있는 규제된 장을 제공할 것"이라고 말했다.

이번 움직임은 메타(Meta)가 '아레나(Arena)'라는 예측 시장 앱을 개발 중이라는 보도와 함께, 스포츠 베팅 거대 기업인 드래프트킹스(DraftKings)와 팬듀얼(FanDuel)이 지난 1년간 이 시장에 진출한 것에 이은 것이다. 리서치 업체 티커트래커(TickerTracker)의 데이터에 따르면, 미국 최대 예측 시장 플랫폼인 칼시(Kalshi)는 지난달에만 스포츠 관련 거래량으로 약 185억 달러를 처리했다. 지난 5월 출시된 폴리마켓(Polymarket)의 미국 대상 사이트는 월 거래량 21억 달러 중 스포츠 시장이 약 99%를 차지했다.

CBOE의 진출은 예측 시장이 폴리마켓이나 칼시 같은 암호화폐 기반 플랫폼에서 규제된 거래소 인프라로 이동하고 있음을 시사한다. 이 부문의 폭발적인 성장은 중독 전문가들과 주 규제 당국으로부터 플랫폼이 18세 미만 사용자들의 도박을 조장한다는 비판을 받는 한편, 플랫폼 측은 이벤트 계약이 선물 거래와 구조적으로 다르지 않다고 주장하며 맞서고 있다.

학문적 실험에서 수십억 달러 산업으로

현대적 예측 시장의 기원은 1988년으로 거슬러 올라간다. 당시 아이오와 대학의 경제학자 세 명이 200명의 트레이더와 500달러 상한의 베팅으로 아이오와 정치 주식 시장(Iowa Political Stock Market)을 출범시켰다. 이 실험은 조지 H.W. 부시의 일반 득표율 53.2%를 정확히 예측했다. 이후 19명의 경제학자들은 2008년 《사이언스(Science)》지에 발표한 '예측 시장의 약속(The Promise of Prediction Markets)'이라는 논문에서 이러한 시장이 "불필요한 정부 규제로부터 자유로워져야 한다"고 주장하며 그들의 비전을 제시했다.

그러나 현실은 그 비전과 크게 동떨어졌다. 당시 경제학자들은 시장이 "스포츠 경기 결과에 대한 계약을 포함하지 않을 것"이라고 가정했으며, 개인 베팅 상한선을 연간 약 2,000달러로 제안했다. 오늘날 스포츠 베팅이 이 시장을 지배하고 있다. 2008년 논문의 공동 저자이자 미시간 대학 교수인 저스틴 울퍼스(Justin Wolfers)는 CNN과의 인터뷰에서 "우리가 바랐던 미래는 결코 아니다"라고 말했다.

규제의 갈림길

규제된 거래소로서의 CBOE 진출은 규제 논쟁의 판도를 바꿀 수 있다. 폴리마켓과 칼시가 일부 상품에 대해 CFTC(상품선물거래위원회)의 감독을 받으면서도 이들의 서비스가 도박에 해당하는지에 대한 의문에 직면해 있는 반면, CBOE는 수십 년간의 규제 준수 인프라를 갖추고 있다. 이 거래소는 이미 세계 최대 규모의 옵션 시장과 VIX 변동성 지수를 운영하고 있다.

뉴욕 연방준비은행이 지난 3월 발표한 연구에 따르면, 2018년 대법원이 연방 차원의 금지를 뒤집은 이후 스포츠 도박을 합법화한 30개 이상의 주에서 신용 연체율, 특히 40세 미만 인구의 연체율이 급증했다. 스포츠 베팅 붐을 기록한 책 《에브리바디 루즈(Everybody Loses)》의 저자 대니 펀트(Danny Funt)는 "특히 젊은 남성들 사이에서 중독률이 높아지고 있다는 증거가 부정할 수 없을 정도로 명확해지고 있다"고 말했다.

CBOE는 첫 번째 CBOE Predicts 상품의 구체적인 계약 유형이나 출시일을 공개하지 않았다. 거래소는 향후 몇 주 내에 추가 세부 사항을 발표할 것이라고 밝혔다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.