Cboe, 비트코인·이더 선물을 24시간 무기한 계약으로 전환 검토

Cboe Global Markets는 비트코인 및 이더 선물을 무기한 계약으로 전환하는 방안을 검토 중이며, 이는 해외 시장의 대표 상품을 규제된 미국 거래소에 도입하는 조치가 될 것이다.

Cboe Global Markets는 비트코인과 이더 선물을 무기한 계약(퍼페추얼)으로 전환하는 방안을 검토 중이다. 이를 통해 24시간 거래 구조를 규제된 미국 거래소에 도입하겠다는 계획이다.

"Cboe는 기존 미국 규제 체계 내에서 무기한 선물을 제공하는 방법을 모색하고 있다"고 거래소의 계획에 정통한 한 관계자가 내부 논의 사항임을 전제로 말했다.

이번 검토는 미국의 지배적인 파생상품 거래소인 CME그룹이 CFTC(상품선물거래위원회)가 승인한 Kalshi의 비트코인 무기한 상품을 상대로 소송을 제기한 이후에 이뤄졌다. CME는 해당 계약이 선물 계약이 아닌 스왑으로 분류되어야 하며, 이는 더 제한적인 규제 체계로 편입되는 결과를 초래한다고 주장한다. 이에 대해 CFTC는 해당 소송을 "무의미하다"고 일축했다.

Cboe가 이 계획을 진행할 경우, 주요 미국 거래소가 암호화폐 무기한 계약을 직접 제공하는 첫 사례가 되며, 해당 시장을 장악하고 있는 바이낸스(Binance) 및 바이비트(Bybit) 등 해외 거래소에 도전장을 내미는 셈이 된다. 성공적인 출시는 CME 및 기존 업체들이 미국 규제 당국이 소매 접근을 위한 합법적 경로를 열어줌에 따라 적응하도록 압박할 수 있다.

CME의 법적 도전, 경쟁적 이해관계 부각

CME의 소송 핵심은 Kalshi의 비트코인 무기한 계약이 선물 계약인지 스왑인지를 가리는 것이다. 이 분류에 따라 적용되는 규제 체계가 달라지며, 미국 소매 투자자들이 해당 상품에 접근할 수 있는지 여부도 결정된다. CME의 CEO 테리 더피(Terry Duffy)는 많은 소매 투자자들이 레버리지와 포지션을 장기적으로 잠식할 수 있는 펀딩 비용 등 무기한 계약의 위험을 완전히 이해하지 못하고 있다고 경고했다.

이번 소송은 무기한 선물의 부상에 대한 기존 거래소들의 불안감이 커지고 있음을 반영한다. 무기한 계약은 만기가 없어 트레이더들이 기존 선물에서 CME에 수수료를 발생시키는 반복적인 롤오버 비용을 피할 수 있다. CFTC가 규제된 미국 무기한 계약의 문을 열자 CME, Cboe 및 ICE의 주가는 투자자들이 경쟁 위협을 가격에 반영하며 하락했다.

규제 경로와 일정은 여전히 불확실

Cboe의 검토는 예비 단계이며 아직 최종 결정이 내려지지 않았다고 관계자는 전했다. 거래소는 무기한 선물 상장을 위해 CFTC의 승인이 필요하며, 규제 환경은 여전히 유동적이다. 분산형 네트워크 자산을 증권과 구별하는 더 명확한 프레임워크를 제공할 수 있는 CLARITY Act 법안이 규제 당국이 암호화폐 파생상품을 어떻게 취급할지에 영향을 미칠 수 있다.

이러한 움직임은 기관 투자자들의 암호화폐 파생상품에 대한 관심이 확대되는 가운데 나왔다. 그레이스케일 리서치(Grayscale Research)는 최근 Aave, Uniswap, Hyperliquid 등 여러 DeFi 토큰이 기존 가치평가 프레임워크를 적용할 때 저평가되었다고 지적했으며, 기관 투자자들은 점차 디지털 자산에 현금흐름 분석을 적용하고 있다. 코인베이스(Coinbase)는 이번 주 SEC에 등록된 투자 권고를 제공할 수 있는 AI 기반 투자 도구를 출시하여 암호화폐 시장으로의 주류 참여를 더욱 확대했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않는다.