세레브라스, 1분기 실적 예상 상회…매출 1억9340만 달러, 연간 가이던스 상향

세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems)가 1분기 매출 1억9340만 달러를 기록하며 시장 예상치를 1200만 달러 상회했다. AI 칩 제조사인 이 회사는 연간 전망도 함께 상향 조정했다.

"이번 분기는 엔터프라이즈 기업들이 GPU 전용 아키텍처를 넘어서면서 AI 인프라에 대한 수요가 가속화되고 있음을 보여준다"고 앤드류 펠드먼 최고경영자(CEO)가 밝혔다.

하드웨어 매출은 1억1060만 달러, 클라우드 서비스 매출은 8280만 달러를 기록했다. 회사는 2분기 매출을 약 1억9400만 달러로 전망했으며, 이는 애널리스트 예상치인 1억7330만 달러를 상회하는 수준이다. 연간 기준으로 세레브라스는 8억5500만~8억6500만 달러의 매출을 예상했으며, 이는 시장 컨센서스 8억2480만 달러보다 높다.

이번 실적 발표는 CBRS 주가가 연초 대비 약 30% 하락한 상황에서 나왔다. 밸류에이션 우려가 부담으로 작용했다. 이 주식은 매출의 약 91배에 거래되고 있으며, 이는 엔비디아의 23배와 비교해 훨씬 높은 수준이다. 회사는 여전히 적자 상태를 유지하고 있다. 애널리스트들은 이번 분기 조정 주당 손실이 14~16센트에 달할 것으로 전망한다.

세레브라스는 지난 5월 주당 185달러에 상장했다. 잠시 380달러를 돌파하기도 했으나 이후 변동성 높은 거래 패턴을 보였다. 월요일 종가는 224.43달러로, 상장 후 최고점 대비 하락했지만 공모가보다는 높은 수준이다.

회사의 성장 스토리의 핵심에는 오픈AI와의 200억 달러 규모 다년간 클라우드 서비스 계약이 자리잡고 있다. 오픈AI는 세레브라스의 인프라를 활용해 특화 코딩 모델인 코드스파크(Codex-Spark)를 구동하고 있다. 세레브라스는 2025년 말 기준 246억 달러의 백로그(수주잔고)를 보유하고 있으며, 이 중 대부분이 오픈AI 계약에서 비롯됐다. 회사는 이 중 37억 달러를 2027년까지 인식 매출로 전환할 것으로 예상하고 있다.

단기 리스크는 목요일 락업(잠금) 제한이 만료되면서 IPO 주식의 약 13%가 초기 투자자와 내부자에 의해 시장에 매물로 나올 수 있다는 점이다. 유통 물량 증가는 주가에 하방 압력으로 작용할 수 있다. 주가는 이미 연초 이후 약 3분의 1 가까이 하락한 상태다.

월스트리트는 밸류에이션 격차에도 불구하고 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 11명의 애널리스트가 CBRS를 커버하며 컨센서스 '매수(Buy)' 의견과 평균 목표주가 294달러를 제시했다. 이는 월요일 종가 대비 약 31%의 상승 여력을 의미한다. 웨드부시(270달러), UBS(300달러), 모건스탠리(250달러) 등 주요 증권사 모두 매수를 권고하고 있다.

가이던스 상향 조정은 경영진이 AI 인프라 수요의 지속적인 모멘텀을 자신하고 있음을 시사한다. 투자자들은 2분기 실적 발표에서 오픈AI 외 고객 다변화와 수익성 개선 방향에 대한 업데이트를 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.