셰브론, 마이크로소프트와 20년 전력 계약... 천연가스를 AI 트레이드로 전환

셰브론(Chevron)이 마이크로소프트(Microsoft)와 20년 전력구매계약(PPA)을 체결하고 텍사스 서부에 2.67GW 규모의 천연가스 발전소를 건설한다. 이는 값싼 페름 분지(Permian Basin)의 천연가스를 미국에서 가장 대규모로 공동 입지한 AI 데이터센터 프로젝트 중 하나에 전용 전력으로 공급하는 방식이다.

"AI는 글로벌 경제를 재편하고 있으며, 풍부하고 저렴하며 안정적인 에너지는 이러한 변혁을 촉진하는 데 필수적이다"라고 셰브론 뉴에너지스(Chevron New Energies)의 사장 제프 구스타브슨(Jeff Gustavson)은 말했다.

킬비(Kilby)로 알려진 이 프로젝트는 셰브론 자회사 에너지 포지 원(Energy Forge One)이 투자회사 엔진 No.1(Engine No. 1)과 함께 개발한다. GE 버노바(GE Vernova)가 대부분의 가스 터빈을 공급하고, 캐터필러의 솔라 터빈(Caterpillar's Solar Turbines)이 추가 용량을 제공한다. 셰브론은 2026년 말까지 최종 투자 결정을 내리고, 2028년 첫 전력 공급을 시작해 2030년대 초까지 완전히 구축하는 것을 목표로 하고 있다. 블룸버그 보도에 따르면 추정 비용은 약 70억 달러에 달하며, 셰브론은 중반대(10% 중후반)의 수익률을 목표로 하고 있다.

이번 계약은 셰브론의 전략적 전환점으로, 20년 계약 아래 유가 변동과 무관하게 예측 가능한 현금 흐름을 창출할 수 있게 된다. 또한 AI로 인해 급증하는 전력 수요를 포착할 수 있는 기회를 제공한다. 블룸버그NEF(BloombergNEF)에 따르면 미국 데이터센터 전력 소비는 2030년까지 77GW로 두 배 증가할 전망이다.

공동 입지 설계 방식은 이 발전소가 텍사스 전력망에 연결되지 않는다는 것을 의미한다. 이는 수백 개의 데이터센터 프로젝트를 지연시켜온 계통 연계 대기열과 12개 이상의 주에서 유예 법안을 촉발한 요금 납부자 반발을 모두 우회하는 것이다. 대신, 이 시설은 동일 부지에 위치한 마이크로소프트의 데이터센터 캠퍼스에 직접 전력을 공급하며, 셰브론의 페름 분지 생산 가스를 사용한다. 페름 분지의 천연가스 물량은 지역 파이프라인 용량을 정기적으로 초과해 와하(Waha) 허브의 현지 가격을 하락시키고, 업체들은 잉여 공급량을 연소 처리(flaring)할 수밖에 없었다. 킬비 프로젝트는 이 고립된 자원을 경쟁력 있는 비용 우위로 전환한다.

마이크로소프트의 입장에서 이번 계약은 탄소 목표보다 안정성을 우선시한 결정이다. 환경청렴프로젝트(Environmental Integrity Project)는 전체 구축 시 1,300만 톤 이상의 이산화탄소, 3,200톤의 기준 대기오염물질, 27만 8,000파운드의 유해 대기오염물질이 배출될 것으로 추정했다. 마이크로소프트는 2030년까지 탄소 배출을 제로로 만들겠다고 약속했지만, 이 발전소 가동으로 그 목표 달성이 더 어려워졌다. 마이크로소프트의 2026 회계연도 자본 지출 예산은 1,900억 달러로 전년 대비 61% 증가했으며, 이는 인프라 투자 규모를 보여준다.

빅오일의 새로운 수익 모델

셰브론의 뉴에너지스 사업부는 원유 가격에 연동되지 않는 수익원을 찾아왔다. 세계 최대 기술 기업 중 하나와의 20년 고정 상대방 전력구매계약은 이를 실현한다. 셰브론은 이 개발이 100억 달러 이상의 주 및 지방 세수를 창출하고 약 2,000개의 일자리를 지원할 것으로 추정한다.

작년 초 결성된 엔진 No.1과의 파트너십은 최대 4GW의 프로젝트를 제공하는 것을 목표로 하며, 추가 확장 가능성도 있다. 킬비 프로젝트가 일정대로 마무리될 경우, 셰브론은 고립된 페름 가스를 하이퍼스케일 고객을 위한 전력으로 전환하는 모델을 확보하게 되며, 이는 다른 메이저 석유 기업들도 따를 가능성이 있는 템플릿이 될 것이다.

일정 리스크

첫 전력 공급은 2028년이며, 완전 구축은 2030년대 초까지 이어진다. 아직 최종 투자 결정은 내려지지 않았다. GE 버노바의 대형 프레임 가스 터빈은 리드타임이 수년에 달한다. 마이크로소프트 애저(Azure) 용량을 평가 중인 엔터프라이즈 구매자에게 이 시설은 아직 존재하지 않는다. 발표된 용량과 실제 가동 전력 간의 격차는 AI 인프라 구축의 핵심 제약 조건으로 남아 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.