중국 해외 투자 규정, 위반 시 거래 금액의 최대 1% 벌금 부과

중국이 월요일 포괄적인 해외 투자 규정을 발표하며 규제 당국에 해외 거래를 심사할 수 있는 폭넓은 새로운 권한을 부여했다. 이는 베이징이 메타플랫폼(Meta Platforms Inc.)의 AI 스타트업 Manus 인수 철회를 명령한 지 한 달 만에 나온 조치다.

아시아소사이어티정책연구소(Asia Society Policy Institute) 중국분석센터의 중국 경제 전문가 리지 C 리(Lizzi C Lee) 연구원은 "이번 규정은 그간 국가 감독 범위 밖의 경로를 통해 자본이 해외로 유출되는 것을 허용했던 규제 사각지대를 차단한 것"이라고 평가했다.

국무원이 발표하고 4월 17일 제83차 국무원 상무회의에서 승인된 이 규정은 7월 1일부터 시행된다. 규정에 따르면 제한된 상품, 기술, 서비스 또는 관련 데이터의 수출에 대해 승인을 받아야 하며, 기술 인력의 국경 간 배치, 교육 프로그램 또는 기타 방식을 통한 간접 이전을 금지한다. 금지된 거래의 경우 위반 시 투자 금액의 0.5%1%에 해당하는 벌금이 부과되며, 직접 책임이 있는 경영진은 5만 위안10만 위안의 벌금을 물게 된다.

이번 단속은 중국 국내 투자자의 해외 증권 투자가 2025년에 전년 대비 70% 급증해 사상 최대치인 3606억 달러를 기록한 시점(국가외환관리국 데이터 기준)에 세계 양대 경제대국 간의 디커플링(decoupling)을 더욱 심화시킬 위협이 되고 있다. 글로벌 기술 기업들에게 이 규정은 중국 투자자, 데이터 또는 기술이 관련된 모든 거래에 새로운 규정 준수 장벽을 만들어낸다.

메타-마누스 선례

베이징이 4월 메타에 AI 스타트업 마누스(Manus)의 인수를 철회하도록 명령하면서 규제 추진은 더욱 속도를 얻었다. 마누스의 기술을 베이징이 전략적으로 민감하다고 간주했기 때문이다. 이 사건은 규제 당국이 국가 안전 심사를 우회하는 구조를 통해 외국 기업이 중국 AI 자산을 인수하는 것을 '규제 허점'으로 인식하게 했다. 새 규정은 기술 인력 배치, 국경 간 지도 및 교육 훈련 배치를 통한 간접 이전을 명시적으로 금지하는데, 분석가들은 이러한 방식이 마누스 거래 구조에 사용되었다고 지적했다.

자본 유출에 대한 광범위한 단속

국무원 규정과 함께 역외 증권사(offshore brokerages)를 겨냥한 별도의 캠페인도 진행 중이다. 이들 증권사는 본토 투자자들이 해외 시장에 접근하는 인기 경로였다. 5월 22일, 중국증권감독관리위원회(CSRC)와 7개 기관은 푸투홀딩스(Futu Holdings Ltd.), 타이거브로커스(Tiger Brokers), 롱브리지(Longbridge Ltd.)를 포함한 플랫폼에 대한 단속에 나서며 본토 고객의 신규 포지션 개설이나 신규 자금 이체를 금지했다. 푸투는 약 18억 5000만 위안(약 2억 7287만 달러)의 벌금을, 타이거브로커스는 4억 위안을 초과하는 벌금을 각각 부과받을 수 있다.

CITIC증권은 영향받는 홍콩 관련 자산이 약 2000억 위안~2500억 위안에 달할 것으로 추정하지만, 2년의 전환 기간을 감안할 때 실제 매도 압력은 관리 가능한 수준으로 유지될 것이라고 전망했다. 중국이 2022년 역외 증권사에 대해 유사한 제한 조치를 마지막으로 시행했을 때는 신규 계좌 개설만 금지했을 뿐 기존 사용자는 사실상 영향을 받지 않았다. 그러나 이번에는 규제 당국이 기존 계좌까지 직접 겨냥하고 있다.

이 규정이 발표된 시점은 미국 상무부가 중국 AI 기업의 해외 자회사들이 거의 1년 동안 엔비디아(Nvidia Corp.)와 AMD(Advanced Micro Devices Inc.)의 첨단 칩을 구매할 수 있었던 별도의 규제 허점을 차단하기 위한 조치를 취한 직후이기도 하다. 업계 소식통은 수십만 개의 칩이 수출되었을 것으로 추정하고 있다.

이해관계와 전망

투자자들에게 이번 새 규제 프레임워크는 수년간의 모호한 태도 이후 해외 자본 흐름에 대한 통제권을 재확인하려는 베이징의 가장 공격적인 시도를 의미한다. 이 규정은 해외 투자를 전면 금지하지는 않는다. 적격국내기관투자자(QDII) 제도, 스톡커넥트(Stock Connect), 웰스매니지먼트커넥트(Wealth Management Connect)와 같은 국가 승인 채널은 계속 운영된다. 그러나 특히 기술 관련 거래에 이용 가능한 경로를 크게 좁혀 놓았다.

홍콩 기반 브로커리지 앱을 사용해온 베이징 기반 금융 업계 연구원이자 투자자인 일레인 리앙(Elaine Liang)은 "이미 해외로 나간 자금이 돌아올 가능성은 더욱 낮아졌다"며 "해외 투자를 하기로 마음먹은 사람들은 여전히 다른 방법을 찾을 것"이라고 말했다.

중국의 광범위한 금융 개방 노력에서 균형 잡기의 어려움이 드러난다. 이달 초 씨티그룹(Citigroup Inc.)은 중국에서 증권사를 완전 소유할 수 있는 일곱 번째 외국계 은행이 되었다. 류하오링(刘浩凌) CSRC 부주장에 따르면 외국인 투자자는 현재 4조 위안 이상의 유통 A주를 보유하고 있다. 그러나 중국 거주자의 해외 접근에 대해 이코노미스트인텔리전스유닛(EIU)의 수석 이코노미스트 쉬톈천(Xu Tianchen)은 "최상위 정책 우선순위로 보이지 않는다"고 평가했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.