미즈호가 Circle (CRCL) 주식 등급을 '비중 축소'에서 '중립'으로 상향 조정함에 따라 1월 28일 주가가 4% 상승했습니다. 이번 조정은 암호화폐 예측 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)에서 USDC 스테이블코인 사용량이 급증한 데 따른 것으로, 미즈호 은행은 이를 발행사의 중요한 새로운 성장 동력으로 보고 있습니다.
스테이블코인 발행사 Circle (CRCL) 의 주가는 미즈호 애널리스트 댄 돌레브(Dan Dolev)가 주식 등급을 이전의 '비중 축소'에서 '중립'으로 상향 조정한 후 수요일에 4% 상승했습니다. 1월 28일 보고서는 암호화폐 예측 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)에서 활동이 급증하고 있음을 Circle의 USDC 스테이블코인에 대한 강력한 새로운 촉매제로 지적했습니다. 미즈호는 주식에 대한 새로운 목표주가를 77달러로 설정했으며, 이 소식 이후 주가는 70달러를 약간 웃도는 수준에서 거래되었습니다. 비트코인을 포함한 광범위한 암호화폐 시장이 9만 달러 아래에서 부진한 모습을 보였음에도 불구하고, 이번 상향 조정은 Circle에 활력을 불어넣었습니다.
우리가 CRCL에 '비중 축소' 등급으로 시작했을 때... 당시 우리의 우려는 미미한 USDC 유통, 금리 하락, 테더의 USDT와의 치열한 경쟁이 주식에 부담을 줄 것이라는 점이었습니다. 모든 폴리마켓 베팅이 USDC로 결제되기 때문에, 우리는 이제 폴리마켓의 USDC를 임박한 촉매제로 봅니다.
— 댄 돌레브, 애널리스트.
미즈호의 분석은 이벤트 기반 베팅을 정산하기 위해 독점적으로 USDC를 사용하는 폴리마켓의 폭발적인 성장에 달려 있습니다. 은행은 폴리마켓의 연간 거래량이 2026년에 약 500억 달러에 도달하여 2025년 수준보다 3배 증가할 것으로 예상합니다. 보고서는 이러한 활동이 USDC의 총 시가총액에 25% 이상의 잠재적 상승을 가져올 수 있다고 추정합니다. 이러한 성장은 정치 외에 스포츠, 경제, 대중문화로 베팅 시장을 다변화함으로써 비암호화폐 원조 사용자를 유치한 플랫폼 덕분입니다.
이 새로운 수요 동인을 바탕으로 돌레브는 2026년과 2027년의 평균 USDC 유통량 예측을 각각 약 7%와 21% 상향 조정했습니다. 결과적으로, 미즈호의 Circle에 대한 매출 예상치는 해당 연도에 각각 약 6%와 21% 증가했습니다. 이 모델은 전통적인 DeFi 생태계 외부의 사용자로부터 USDC에 대한 점진적인 수요를 창출하는 폴리마켓의 역할을 강조합니다.
새로운 중요한 성장 동력에도 불구하고 미즈호는 완전한 '매수' 등급 부여를 보류했습니다. 애널리스트의 중립적인 입장은 폴리마켓의 이익을 상쇄할 수 있는 지속적인 역풍을 반영합니다. 보고서는 Circle의 수익 수익을 압박할 임박한 금리 인하, 유통 비용 상승, 치열한 경쟁을 포함한 몇 가지 불리한 요인을 식별했습니다. Circle은 주요 경쟁사인 테더 (USDT) 뿐만 아니라 자체 스테이블코인을 출시하기 시작하는 기존 금융 기관으로부터도 압력을 받고 있습니다.