코스트코, 사상 최고가 대비 13% 하락…애널리스트들은 실적 발표 후 저가 매수 기회로 평가

코스트코홀세일 주가가 혼조세를 보인 분기 실적 발표 후 차익 실현 매물이 출회되면서 사상 최고가 대비 13% 하락한 949.50달러를 기록, 1월 이후 최저치로 떨어졌다.

미즈호의 애널리스트 데이비드 벨링어는 "이번 매도세는 핵심 비즈니스 모델의 문제가 아닌 혼조세 분기 실적에 따른 차익 실현으로 보인다"고 말했다. 그는 코스트코가 가격을 낮게 유지하기 위한 투자가 고객 충성도와 회원 갱신을 유지하려는 전략과 일치한다고 설명했다.

코스트코 주가는 8거래일 중 7일 하락했다. 코스트코가 발표한 주당순이익(EPS)은 시장 예상치를 0.06달러 하회했으나, 매출은 예상치를 상회했다. 휘발유를 제외한 기존점 매출은 6.6% 증가해 시장 컨센서스 6.7%를 소폭 밑돌았다. 총 매출은 강한 휘발유 수요에 힘입어 12% 증가했다.

이번 하락으로 주가는 1월 말 이후 최저치를 기록했으며, 950달러 부근에서 지지선을 테스트하고 있다. 애널리스트들은 이번 조정을 매수 기회로 보고 있으며, 컨센서스 추정치는 이번 회계연도와 다음 회계연도에 두 자릿수 이익 성장을 전망하고 있다.

제프리스의 애널리스트 코리 탈로우는 코스트코의 가격 경쟁력이 가격에 민감한 환경에서 계속해서 트래픽과 시장 점유율 확대를 이끌고 있다고 말했다. 탈로우는 "높아진 휘발유 관여도는 회원 충성도와 방문 빈도를 강화하고 있으며, 이는 단기 기존점 매출과 장기 생태계 강점을 모두 뒷받침한다"고 분석했다.

D.A. 데이비슨의 애널리스트 마이클 베이커는 매도세 이후 코스트코를 자사의 최우량 종목 리스트에 추가했다. 그는 창고형 클럽 비즈니스 모델의 구조적 이점을 근거로 들었다. 베이커에 따르면 창고형 클럽은 미국 전체 소매 판매의 약 5%를 차지하지만 2007년 이후 연평균 6%, 2018년 이후 연평균 11% 성장하며 전체 소매 및 식료품 시장을 모두 앞질렀다. 코스트코는 같은 기간 연 9% 성장하며 경쟁사로부터 점유율을 빼앗아왔다.

코스트코 주식은 여전히 선행 주가수익비율(PER) 약 42배에 거래되며, 일부 투자자들은 이를 부담스러운 프리미엄으로 보고 있다. 베이커는 코스트코가 지난 5년간 배당금을 통해 주주에게 197억 달러를 환원했고, 추가로 32억 달러 규모의 자사주를 매입했다고 언급했다.

이번 하락은 실적 발표 후 급락세로 인해 주가의 50일 이동평균선을 테스트하고 있다. 투자자들은 코스트코의 7월 매출 보고서에서 회원 추세와 트래픽이 여전히 견고한지 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.