크립토의 새로운 주역: 서클과 코인베이스가 다음 1조 달러 시장을 선점할 이유

미국 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market CLARITY Act)의 획기적인 초당적 합의와 유럽 암호자산 시장법(MiCA) 프레임워크의 전면 시행에 힘입어 크립토 인프라 분야가 랠리를 이어가고 있습니다. 서클 인터넷 그룹(CRCL)은 시가총액 270억 달러를 기록하며 연초 대비 40% 상승했습니다.

MarketBeat.com의 제프리 닐 존슨(Jeffrey Neal Johnson)은 "미국의 입법적 진전은 서클의 또 다른 중요한 이정표 직후에 이루어졌다"며, 최근 프랑스 금융시장국(AMF)으로부터 승인을 받아 유럽 경제 지역(EEA) 전역에서 패스포팅 권한을 확보한 점을 언급했습니다.

서클의 2026년 1분기 실적은 이러한 모멘텀을 잘 보여줍니다. 5월 11일 보고서에 따르면 매출은 전년 동기 대비 20% 증가한 6억 9,400만 달러를 기록했으며, 온체인 USDC 거래량은 21.5조 달러로 263% 급증했습니다. 또한 새로운 ARC 토큰을 위해 2억 2,200만 달러를 조달하며 핵심 스테이블코인 사업을 넘어선 전략적 확장을 예고했습니다.

규제된 기관급 인프라로의 이러한 전환은 크립토 투자의 새로운 공식을 만들고 있습니다. 투기적 토큰에서 벗어나, 많은 분석가들이 수조 달러 규모에 달할 것으로 예상하는 시장의 핵심 결제 및 토큰화 레이어를 구축하는 기업들로 관심이 옮겨가고 있습니다.

스테이블코인 발행사에서 금융의 중추로

서클의 강력한 성과는 생태계의 비약적인 성장에 기반합니다. USDC 스테이블코인의 유통량은 770억 달러에 달하며, 토큰화 머니마켓펀드인 USYC는 5월 7일 기준 자산 규모가 전년 대비 300% 이상 성장한 30억 달러를 돌파하며 세계 최대 규모로 올라섰습니다. 서클은 이러한 기반을 활용해 곧 출시될 Arc 레이어 1 블록체인과 AI 기반 에이전트 도구 제품군을 갖춘 풀스택 인프라 제공업체로 도약하고 있습니다. 다만, 임원들이 Rule 10b5-1 계획에 따라 진행 중인 대규모 내부자 매도는 일반적인 관행임에도 불구하고 투자자들의 주의가 필요합니다.

코인베이스, 기관 중심의 미래로 피벗

서클이 명확한 우상향 곡선을 그리는 반면, 코인베이스 글로벌(COIN)은 주가가 연초 대비 약 15% 하락하며 복합적인 양상을 보이고 있습니다. 코인베이스는 인력 14% 감축을 포함한 비용 구조 개편과 기관용 서비스 강화로 업황의 역풍을 돌파하고 있습니다. 토큰화 신용 펀드 출시와 센트리퓨즈(Centrifuge)와의 실물 자산(RWA) 토큰화 협력을 통해, 코인베이스는 미래 금융의 핵심으로 꼽히는 시장 점유율을 확보하려 하고 있습니다. 특히 대체 수탁 기관을 추가하기 시작한 그레이스케일 비트코인 ETF로부터의 수탁 수익 잠식 가능성에 직면한 상황에서 이러한 전환은 매우 중요합니다. 지난 5월 5일 발표된 리플(Ripple)과의 신규 보안 파트너십은 기관 고객을 위한 가치 제안을 강화하려는 목적입니다.

고래의 움직임, 패닉이 아닌 기관의 깊이를 시사

시장의 성숙도는 온체인 활동에서도 확인됩니다. 최근 13년 동안 휴면 상태였던 지갑에서 이동된 4,000만 달러 상당의 500 BTC는 초기에는 경계심을 불러일으켰으나, 분석가들은 이를 장외거래(OTC)로 평가했습니다. 0.0001 BTC의 최소 수수료와 수탁형 OTC 데스크와 일치하는 목적지 주소 형식이 이를 뒷받침합니다. 크립토퀀트의 주기영 대표는 "덤핑 압력이 아닌 전형적인 OTC 준비 과정"이라고 분석했습니다. 룩온체인 데이터에 따르면 2026년 유사한 고래의 움직임 중 72%가 48시간 이내에 OTC 거래로 판명되었으며, 이는 거래소 호가창에 직접적인 영향을 주지 않는 정교한 기관급 활동임을 보여줍니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.