다이아몬드백, 사상 최대 공급 중단 속 석유 생산량 2% 상향

다이아몬드백 에너지(Diamondback Energy Inc.)는 역사적인 글로벌 공급 중단과 재고 감소에 대응하여 2026년 연간 석유 생산 가이던스를 2% 상향한 일일 52만 배럴 이상으로 조정하고, 전략적 '그린 라이트' 프레임워크로의 전환을 발표했습니다.

다이아몬드백의 최고경영자(CEO) 케이트 스판토프(Kate Spantoff)는 5월 5일 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 "우리는 세계 역사상 가장 큰 석유 공급 중단 사태가 발생한 지 두 달째를 맞이하고 있다"며, "이것이 퍼미안 분지와 같은 우수한 지역에서 생산량을 늘리라는 신호가 아니라면 무엇이 신호인지 모르겠다"고 말했습니다.

미들랜드에 본사를 둔 이 생산 업체는 2~3개의 시추기와 5번째 완정 팀을 추가하여 연간 자본 예산을 37억 5천만 달러에서 약 39억 달러로 상향할 예정입니다. 이번 조치는 1분기 석유 생산량이 일일 520,989 배럴로 예상을 상회하고 17억 4천만 달러의 조정 자유 현금 흐름을 기록한 강력한 실적에 따른 것입니다.

이번 결정으로 다이아몬드백은 분쟁 이후 공식적으로 개발 속도를 높인 최초의 주요 미국 셰일 생산 업체 중 하나가 되었으며, 이는 업계 전반의 자본 규율을 시험하는 계기가 될 것입니다. 재투자율은 34%로 하락할 것으로 예상되지만, 활동량 증가는 세 자릿수 유가를 포착하고 대차대조표의 레버리지를 신속하게 줄여 수개월 내에 순부채 100억 달러 수준을 달성하는 것을 목표로 합니다.

이러한 전략적 피벗의 근간에는 스판토프 CEO가 설명한 추가 공급에 대한 명확한 시장 신호가 있습니다. 글로벌 재고가 급격히 감소함에 따라 다이아몬드백은 퍼미안 분지의 저비용 유정 재고를 활용하여 대응하고 있습니다. 이미 시추는 되었으나 완정되지 않은 유정(DUC)의 대량 보유 덕분에 5번째 프랙(Frac) 크루를 즉시 추가하고 생산량을 늘릴 수 있었습니다. 회사 모델에 따르면 이러한 운영 유연성은 WTI 가격이 60달러 이상인 경우 주당 자유 현금 흐름을 더 많이 창출할 수 있는 자본 효율적인 증산을 가능하게 하는 핵심 요소였습니다.

생산량 증가는 강력한 유정 생산성과 가동률에 힘입어 회사의 기대치를 상회한 1분기 실적 이후에 이루어졌습니다. 경영진은 이러한 성과를 완정 설계의 개선과 현장에서의 자동화 및 머신러닝 사용 증가로 가동 중단 시간을 줄인 결과로 분석했습니다. 1분기 다이아몬드백은 12억 달러의 조정 순이익(주당 4.23달러)을 기록했습니다.

성장을 준비하는 퍼미안

다이아몬드백의 이번 조치는 미국 셰일 업계의 더 광범위하지만 절제된 대응을 예고하는 것일 수 있습니다. 케이트 스판토프 CEO는 민간 사업자들의 활동이 증가할 것으로 예상하지만, 그 영향은 이전 사이클보다 덜 뚜렷할 것이라고 언급했습니다. 엔데버(Endeavor)와 크라운 락(Crown Rock)과 같은 2022년 업사이클 당시의 공격적인 대형 민간 기업들은 이후 상장 업체들에 인수되었습니다.

스판토프는 "2022년 업사이클을 되돌아보면, 현재 다이아몬드백의 일부가 된 엔데버 같은 회사는 시추기를 2대에서 15대로 늘렸다"고 말했습니다. 그녀는 연말까지 퍼미안 분지의 시추기 수가 25~30대 정도 증가할 것으로 추정하고 있으며, 이는 상당한 증가이지만 과거와 같은 폭발적인 성장은 아닙니다. 이처럼 더 통합되고 규율 있는 산업 구조는 고유가에 대한 공급 대응이 이전보다 더 점진적일 것임을 시사합니다.

부채 감축 및 주주 환원

자본 지출 증가에도 불구하고 다이아몬드백은 공격적인 부채 감축 전략과 주주 환원에 집중하고 있습니다. 활동이 늘어났음에도 재투자율은 44%에서 34%로 하락할 것으로 전망됩니다.

제리 톰슨(Jerry Thompson) 최고재무책임자(CFO)는 순부채 100억 달러 목표를 예상보다 훨씬 이른 "지금부터 몇 달 후"에 달성할 수 있을 것이라고 밝혔습니다. 회사는 초과 자유 현금 흐름을 사용하여 연말까지 7억 5천만 달러 규모의 2026년 만기 선순위 채권을 상환할 계획입니다. 1분기에 회사는 8억 5,900만 달러를 주주에게 환원했으며, 330만 주를 자사주 매입하고 기본 배당금을 5% 인상한 주당 1.10달러로 책정했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.