다우지수, 900포인트 급등해 사상 최고치…브로드컴 하락에 나스닥 약세

다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)는 목요일 912포인트(1.8%) 급등하며 51,599에 사상 최고치로 마감한 반면, 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)는 브로드컴(Broadcom)의 실적이 AI 성장에 대한 시장의 끝없는 욕구를 충족시키지 못하면서 0.2% 하락했다.

"기술주에서 가치주로의 로테이션이 이번 세션의 결정적인 트레이드다"라고 크루 어드바이저스(Crewe Advisors)의 최고투자책임자 더스틴 새커리(Dustin Thackeray)는 말했다. "브로드컴의 실적은 가이던스가 시장이 기대했던 수준이 아니었다는 점을 제외하면 좋은 소식이었다. 반도체 업종은 3월 말 저점 이후 엄청난 상승 랠리를 보인 만큼 숨 고르기가 필요한 시점이다."

S&P 500의 11개 섹터 중 9개가 상승 마감했으며, 헬스케어와 금융주가 주도했다. 유나이티드헬스 그룹(UnitedHealth Group)이 6.06% 급등했고, 휴머나(Humana)는 6.70%, 센텐(Centene)은 6.52% 상승했다. S&P 500은 0.3% 오른 7,561을 기록했으며, 러셀 2000(Russell 2000)은 1.19% 상승한 2,922.52에 마감했다. 반대편에서는 브로드컴이 15.26% 폭락하며 시장 가치가 약 3,200억 달러 증발할 것으로 예상됐다. 혹 탄(Hock Tan) CEO가 AI 칩 매출에 대한 연간 목표인 1,000억 달러를 상향 조정하지 않기로 결정한 영향이다. 크라우드스트라이크(CrowdStrike)는 1분기 영업비용 증가를 보고하며 8.79% 하락했고, 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 7.35% 떨어졌다.

이러한 괴리는 최근 몇 주간의 흐름과는 극명한 대조를 이룬다. S&P 500은 4월과 5월 두 달 동안 16% 이상 급등했는데, 도이체방크 리서치(Deutsche Bank Research)는 이러한 두 달간 랠리가 제2차 세계대전 이후 단 네 차례만 발생했다고 지적했다. 마지막 사례는 경기 침체기가 아닌 상황에서는 1987년 폭락 직전 몇 달이었다. 실러 경기조정 주가수익비율(CAPE)은 현재 42.53으로, 닷컴 버블 직전인 1999년 최고치 43.21 이후 두 번째로 높은 수준이다.

다우지수의 랠리는 기술주에서 방어주 및 가치주로의 광범위한 자금 이동에 힘입었다. 아메리칸 익스프레스(American Express)와 머크(Merck)가 유나이티드헬스와 함께 주요 상승 기여 종목에 이름을 올렸다. 로테이션은 유가가 배럴당 3.19달러 하락한 92.83달러를 기록하면서 가속화됐으며, 이는 주 초반 시장을 짓누르던 인플레이션 우려를 완화시켰다. 비트코인은 527달러 하락한 63,512달러를 기록했다.

HSBC 애널리스트들은 반도체 가격 하락과 AI 지출 및 도입 속도 둔화를 "가장 큰 우려 요인" 중 하나로 지목했다고 CNBC가 보도했다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)와 UBS는 브로드컴에 대해 보다 낙관적인 견해를 제시하며, 목표치 유지는 수요 둔화가 아닌 공급 제약에 따른 보수적 접근이라고 분석했다. 제프리스(Jefferies)는 실적이 엇갈렸다면서 커스텀 ASIC 사업 확장에 따른 지속적인 마진 압박을 지적했다.

주 초반 월가의 랠리는 미국과 이란 간의 적대 행위 재개를 투자자들이 우려하면서 주춤했었다. 양측은 4월 초 휴전에 합의했지만, 전쟁 종식과 호르무즈 해협 재개방을 위한 협상은 거의 진전을 이루지 못해 유가를 높은 수준으로 유지하고 있다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 예상보다 증가했으며, 금요일 월간 고용 보고서를 앞두고 있다. 이 보고서는 케빈 워시(Kevin Warsh) 신임 연방준비제도(Fed) 의장에게 노동 시장에 대한 첫 번째 평가 자료가 될 것이다. 트레이더들은 현재 LSEG 데이터 기준으로 연말까지 25베이시스포인트 금리 인상 가능성을 75%로 보고 있다.

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